金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

照片：CARLO ALLEGRI/REUTERS最新金融市場動態聚焦金融服務。獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間4:20、12:20和16:50。

美東時間16:28——Harbor Capital的Jake Schurmeier向《華爾街日報》表示，華盛頓達成債務上限協議後預計將出現國庫券發行激增。他認為部分國庫券可能被投資者動用銀行存款購買，這將加劇小型銀行壓力。“這會降低銀行體系中的準備金和存款總量，“他説，“隨着資金向（大型）機構的安全轉移，可能重新引發對小區域銀行存款外流的擔憂。“與此同時，短期國債收益率持續攀升，一個月期國庫券收益率接近上週五創下的歷史高點。([email protected]; @ptrevisani)

美東時間14:06——Realtor.com數據顯示，美國租賃市場在連續15個月放緩後，4月租金同比增速已連續第九個月保持個位數增長。全美50大都會區0-2居室房產中位租金同比僅上漲0.3%，創疫情爆發以來最低漲幅。中位要價租金為1,734美元，較峯值下降43美元。租金下降的主要原因是多户住宅建設量大幅增加，推動空置率在一季度達到6.4%的兩年高位。儘管年租金增速放緩，但平均租金仍比2019年同期高出348美元（25.1%）。續租租户的租金通常低於新簽約租户。([email protected])

1102 美國東部時間 - 據芝加哥的Equity Group Investments公司消息，傳奇芝加哥房地產投資者薩姆·澤爾（Sam Zell）去世，這位曾自詡為"職業機會主義者"的房地產開發商和投機者，是現代房地產投資信託基金（REITs）的創始人之一。根據他擔任主席的公司數據，該行業目前估值約4萬億美元。他創立的權益辦公物業信託基金（Equity Office Properties Trust）成為首個被納入標普500指數的REIT，並在1997年以390億美元的價格售出，創下當時史上最大槓桿收購紀錄。凱雷集團聯合創始人大衞·魯賓斯坦去年在其著作《如何投資：大師之道》中採訪澤爾時，這位自稱"從不會失敗"的自信企業家表示，即便部分投資未能成功也從未動搖其信心。([email protected])

0823 美國東部時間 - Shore Capital在研報中指出，Secure Trust銀行年初表現良好，該行一季度財報顯示貸款業務增長推動淨貸款賬簿持續向好。分析師加里·格林伍德寫道：“這讓我們對全年預測充滿信心。“他注意到財報未提及淨息差情況，但補充説若數據偏離預期管理層必會説明。格林伍德認為當前股價反映市場誤判該行存在嚴重資產負債表問題，但財務數據並未體現此風險。他指出若估值持續低估，可能使該集團面臨併購風險。Shore給予該股買入評級。([email protected])

0756 美國東部時間 - 加拿大皇家銀行資本市場對加拿大大型銀行近期的盈利前景持相當負面的看法，下調了對即將公佈的第二季度業績的預測，以反映更高的信貸損失準備金假設和更弱的資本市場預期。總體而言，加拿大皇家銀行預計大型銀行的基本每股收益將環比下降約9%，同比平均下降約8%。在3月份美國地區銀行動盪之後，該行已經下調了對銀行貸款增長和淨息差預期。除此之外，加拿大皇家銀行預計，蒙特利爾銀行在完成對西部銀行的收購後，以及多倫多道明銀行在取消與第一地平線銀行的交易後，其第二季度業績將出現“雜音”。([email protected]; @RobbMStewart)

0544 美國東部時間 - 德意志銀行分析師本傑明·戈伊在一份研究報告中表示，德國商業銀行上調了今年淨利息收入的預期，但鑑於該行第一季度強勁的運行速度，初看之下這一預期仍顯保守。德國商業銀行表示，預計今年淨利息收入將增至約70億歐元，高於此前預期的65億歐元以上，戈伊表示，這一預期略低於市場共識。“雖然淨利息收入預期的上調本可以更加樂觀，但我們認為目前數字比言語更有説服力，並認為在當前要求嚴苛的財報季中，這一業績可能足以實現超額表現，”該分析師表示。([email protected])

0436 美國東部時間 - AlphaValue分析師迪特爾·海因在一份研究報告中表示，德國商業銀行報告第一季度盈利能力提升，淨收益超出市場預期，但在融資成本上升的背景下，淨利息收入帶來的提振可能已達到季度峯值。該行淨利息收入同比增長39%，但較2022年第四季度下降0.6%，而淨佣金收入同比下降5.6%。分析師表示，受銀行賬簿對沖利率上升的影響，該行公允價值結果在第一季度轉為虧損。總體而言，儘管季度收入有所下降，但較低的風險成本幫助提升了銀行的盈利能力。([email protected])

0140 ET - CGS-CIMB分析師Handy Noverdanius和Utami Ratnasari在報告中指出，印尼人民銀行(Mandiri)仍有淨息差增長空間。得益於更友好的用户界面和Livin移動應用程序功能升級，該行一季度用户數同比增長40%。分析師補充稱，該行非企業板塊貸款增長潛力強勁。但考慮到近期1:2的股票分拆，他們將2023-2024年每股收益增長預期下調46%-48%，目標價從11,600印尼盾降至5,750印尼盾，維持"增持"評級。該股最新收盤報5,000印尼盾。([email protected])

0049 ET - 研究機構Zenith Investment Partners首席執行官David Wright表示，澳大利亞主動管理型基金的費率呈下降趨勢。Wright在悉尼媒體活動上指出，被動管理在澳成本反而高於主動管理，這與多數人預期相反。“特別是容量受限策略，國際資管機構瞭解當地費率後往往選擇退出，因為他們能在其他市場以更高費率募資。“他預計未來主動管理費將進一步下降。([email protected])

2328 ET - 野村證券分析師Param Subramanian和Ankit Bihani稱，印度巴羅達銀行第四財季績受益於淨息差改善和信貸成本下降，零售與國際業務推動貸款同比強勁增長19%。該國有銀行預計企業貸款將加速增長，國際貸款增速將回歸常態，預測2024-2025財年總貸款增長14%。基於利潤率提升，野村將2024-2025財年每股收益預測各3%，認為當前股價估值偏低，目標價從190盧比上調至220盧比，維持"買入"評級。該股週三收報185.85盧比。([email protected])

2307 ET - 馬來亞銀行分析師Rachelleen Rodriguez在研究報告中指出，大都會銀行信託公司存在較高的盈利驚喜潛力，因其龐大的不良貸款撥備可能進一步降低信貸成本。該分析師表示，截至3月這家菲律賓銀行的NPL覆蓋率達189%，優於同業。Rodriguez補充道，大都會銀行承認相對於3月底1.8%的不良貸款率，其撥備水平過高。她還指出，受企業和消費貸款推動，大都會銀行一季度貸款同比增長12.5%，優於行業10.1%的增速。考慮到持續貸款增長和高額不良貸款緩衝，馬來亞銀行維持"買入"評級及70比索目標價。該股最新報58.85比索。([email protected])

2228 ET - 馬來亞證券表示，人民銀行重新轉向高收益小額貸款及優於預期的一季度業績，強化了對其股票的買入評級。由於淨利息收入超預期，淨利潤超出馬來亞預測，其分析師預計綜合淨息差將保持較高水平。加之撥備支出假設下調，該行將2023-2024年利潤預測分別上調4.8%和4.2%。馬來亞認為小額貸款（一季度貸款和融資增長主驅動力）還有上行空間，並上調2023年存款預測以反映小額儲户增長。由於該行對面臨償債問題的國企承包商敞口有限，不良貸款狀況也有望改善。馬來亞將目標價上調8%至5,725印尼盾，該股最新報5,200印尼盾左右。([email protected])