農業巨頭先正達嘗試另一條IPO路徑 - 華爾街日報

先正達集團已為在中國大陸上市努力了近兩年。圖片來源：Arnd Wiegmann/REUTERS全球農業公司先正達集團表示，將放棄在中國納斯達克式市場上市的計劃，轉而申請在上海主板上市，這是其再次嘗試進行大規模首次公開募股(IPO)。

這家種子和農藥生產商於2017年被中國化工集團以430億美元收購，已為在中國大陸上市努力了近兩年。

今年3月，先正達在上海證券交易所科創板籌資逾90億美元的計劃遇到了障礙，上交所取消了該公司的上市聆訊，未説明原因。上市聆訊是交易所委員會審查公司及其籌資計劃的程序，通常是中國IPO啓動前的最後一道障礙。

先正達週四表示，將申請在上海證券交易所主板上市。該公司已撤回在科創板上市的IPO申請。

該公司做出這一決定之前，中國在2月份轉向了所謂的全面註冊制。這一變化旨在使公司在中國國內股票市場上市更容易、更快捷。之前的制度要求公司在向公眾出售股票之前要經過多輪監管審查和批准。

作為改革的一部分，滬深交易所主板取消了股票發行定價和交易限制，其中包括首次公開募股（IPO）股票市盈率不得超過23倍的規定。

先正達集團於2021年首次提交IPO申請，其交易原本有望成為科創板最大規模上市案。

科創板自2019年在習近平主席支持下設立以來，承諾提供比其他國內上市平台更快速、更市場化的上市機制。但這個旨在吸引本土科技領軍企業的板塊，在2020年底金融科技公司螞蟻集團IPO被叫停後遭遇挑戰，監管部門此後花費更多時間審核上市申請。

先正達已收到上交所多輪問詢，最新一輪涉及在美國、加拿大等國家面臨的訴訟風險。先正達及其顧問在長達36頁的回覆函中表示，相關風險已充分披露。

先正達2021年曾表示，擬將IPO募集資金的近三分之一用於全球併購，五分之一投入尖端技術研發。今年4月該公司公佈，第一季度銷售額增長3%至92億美元。

根據Dealogic數據，先正達的IPO計劃為中國境內市場增添了新項目，去年中國一級和二級市場募資總額達742億美元。

2023年至今，中國內地上市企業融資總額達226億美元，較去年同期下降26%。香港市場同期IPO募資額為17億美元，同比下滑約五分之一。

楊靜對本文亦有貢獻。

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本文刊登於2023年5月19日印刷版，標題為《農業巨頭先正達調整IPO計劃》。