一家加密貨幣對沖基金倒閉了，但東山再起之路並不順利——《華爾街日報》

加密貨幣對沖基金三箭資本於去年倒閉。 圖片來源：Rafael Henrique/Zuma Press人們常説投資者記性不好。但對於一家新加密貨幣交易所的創始人來説，投資者的記憶可能還不夠短暫。

經營現已倒閉的加密貨幣對沖基金三箭資本的蘇朱和凱爾·戴維斯是Open Exchange的創始人之一，該交易所希望讓客户交易已倒閉加密貨幣公司的破產債權，包括Celsius、FTX，甚至三箭資本本身。但這家新生的企業自4月上線以來遇到了很多問題。

Open Exchange（也稱OPNX）受到了一家金融監管機構的訓斥，被其聲稱的一些投資機構以法律行動相威脅，並遭到一些做市商的拒絕。其中一些問題的根源在於朱和戴維斯受損的聲譽，他們的聲譽尚未從去年三箭資本的倒閉中恢復過來。

三箭資本的倒閉使其投資者損失了數十億美元，加劇了加密貨幣市場的恐慌，使價格加速下跌，並導致其他公司直接虧損。加密貨幣公司Voyager Digital和Genesis Global Holdco申請破產，部分原因是它們向該基金提供了貸款。

朱和戴維斯與馬克·蘭姆和Sudhu Arumugam共同創建了Open Exchange，後兩人之前經營加密貨幣平台CoinFLEX，該平台因一名大投資者未能滿足追加保證金要求而正在進行重組。Open Exchange正在收購CoinFLEX。

“如果企業界譴責失敗，並説任何失敗的人都沒有第二次創業的機會，我不認為我們今天會有這麼多成功的企業，”Open Exchange 29歲的首席執行官萊斯利·蘭姆最近在接受《華爾街日報》採訪時表示。

上個月，蘭姆在Twitter上發佈了一段視頻，點名並感謝了八家公司，她稱這些公司是Open Exchange的投資者，無論是直接還是通過轉讓他們之前在CoinFLEX的股權投資。這幾乎立即引發了反彈。

蘭姆視頻中提到的公司包括交易公司Susquehanna International Group和DRW Trading，風險投資公司AppWorks和Nascent，以及交易所運營商MIAX。他們都表示沒有投資Open Exchange。

蘭姆表示，Open Exchange對CoinFLEX的收購仍在談判中，儘管已將一些CoinFLEX的支持者標榜為新交易所的投資者。

據知情人士透露，Susquehanna和DRW已向Open Exchange發出停止和終止函，並威脅要起訴該公司。5月19日，它們仍被列為Open Exchange網站上的投資者。

據其首席執行官稱，Open Exchange總部位於香港。圖片來源：TYRONE SIU/REUTERS三箭資本倒閉後，朱和戴維斯在業內引起了極大爭議。AppWorks在一條推文中表示，他們從未見過這兩人，並且“不支持他們在基金最後幾天所做的事情”。BitMEX交易所的聯合創始人亞瑟·海耶斯曾是三箭資本的投資者，因朱聲稱在基金倒閉後發送了“騷擾”推文而受到限制令的打擊。

該基金的清算人指控這兩名男子拒絕配合調查。

蘭姆在接受《華爾街日報》採訪時表示，儘管朱和戴維斯曾參與提出開放交易所的構想並在業務初期表現活躍，但如今他們僅擔任該交易所的顧問。

據知情人士透露，開放交易所還遭到部分做市商的拒絕——新交易所通常會尋求做市商通過交易來創造流動性。三家做市商表示，今年早些時候曾收到開放交易所代表的接洽，但因不願與三箭資本產生關聯而拒絕了合作。

蘭姆在推特上承認開放交易所上線時幾乎毫無流動性，但解釋稱這是因為交易所不願依賴與潛在客户形成競爭的內部做市商，也不願給予外部機構特殊優待。開放交易所已啓動計劃鼓勵個人交易者協助平台創造交易量。雖然尚未開通破產債權交易，但該交易所確實允許客户交易比特幣、以太坊和狗狗幣等代幣。根據朱在推特分享的數據，5月15日該交易所日交易量達到1150萬美元的峯值。

上月，迪拜虛擬資產監管局在發出兩份停止運營令後，對OPNX及其創始人作出正式訓誡。監管機構表示該交易所在迪拜境內開展了未經許可的業務，並稱必要時將"評估進一步整改措施"。

2月，馬克·蘭姆表示Open Exchange總部位於迪拜，但萊斯利·蘭姆稱該交易所現總部設在香港。她表示交易所計劃在香港申請牌照，香港正大力吸引更多加密企業，同時也在其他地區推進這一計劃。

自交易所FTX倒閉引發行業震盪以來，交易加密企業破產債權的概念日益受到關注。Xclaim和Cherokee Acquisition等公司為債權人提供債權掛牌平台。但該領域多數企業採用"場外交易"模式，即買賣雙方通過交易商撮合而非在交易所交易。

加密貨幣做市商Wintermute首席執行官葉夫根尼·加沃伊表示，對於在交易所交易破產債權可能引發的法律問題，他仍存疑慮。

“債權業務法律屬性極強，首先必須確保這些債權本身有效，“他説。

為解決這些問題，Open Exchange聘請了名為Heimdall的公司開發技術，將破產債權轉化為可交易資產。Heimdall首席執行官維沙爾·沙阿在接受採訪時表示，首批債權將於未來幾周開始交易。

這些債權涉及去年申請破產的加密借貸平台Celsius，該平台此前曾向三箭資本提供貸款。

聯繫記者：伊萊恩·於（郵箱[email protected]）、孫偉倫（郵箱[email protected]）和亞歷山大·奧西波維奇（郵箱[email protected]）

更正與補充Genesis Global Holdco及其兩家子公司Genesis Global Capital和Genesis Asia Pacific已申請破產。本文早期版本錯誤地將Genesis Global Trading列為破產申請的一部分。（已於5月19日更正）

刊登於2023年5月20日印刷版，標題為《開放交易所項目開局不利》。