綠色投資陷於風險上升與政府支持之間 - 《華爾街日報》

清潔能源領域正上演一場金融拉鋸戰：一方面是對利率上升和經濟放緩的擔憂，另一方面則是旨在減少温室氣體排放的豐厚政府資金支持。

這場博弈的結果將決定美國能否實現拜登政府設定的雄心勃勃的氣候目標。

低利率時期，大量資金湧入可再生能源、電池、電動汽車和氫能生產企業。其中許多企業未經市場檢驗且未實現盈利，利率上升後吸引力大減。今年，資金噴湧的態勢已然放緩。

硅谷銀行（大量清潔能源初創企業的金融支柱）與第一信託銀行的相繼倒閉，引發業界擔憂——該行業的融資渠道正在枯竭。

菲斯克等新興電動汽車製造商正面臨日益激烈的市場競爭。圖片來源：JAVIER ROJAS/Zuma Press"所有風險投資行業都受到影響，氣候領域也不例外，“芝加哥清潔能源投資機構Buoyant Ventures聯合創始人艾米·弗蘭塞蒂表示，該公司曾在第一信託銀行開設賬户。

與此同時，即將出台的政府資金（包括針對清潔能源企業的税收抵免、補貼和低息貸款）正帶來希望，該行業或能成功渡過低迷期。

今年以來，iShares全球清潔能源ETF下跌約5%，而標普500指數上漲9%。Lucid集團、菲斯克和Rivian汽車等新興電動汽車製造商股價暴跌，成為行業跌幅最大企業，這些公司正日益激烈的市場中爭奪份額。

氣候投資公司Aligned Climate Capital的首席執行官彼得·戴維森表示，他的團隊曾難以説服其他投資者向加州太陽能微電網初創企業BoxPower注資。該公司近期融資輪中，Aligned的500萬美元投資佔比超過一半。“資金永遠比想象中緊張，“他説道。

硅谷銀行在倒閉前曾是大量清潔能源初創企業的融資方。圖片來源：Bryan Banducci/華爾街日報曾在奧巴馬總統第二任期執掌能源部清潔能源貸款項目的戴維森表示，他仍對該行業保持樂觀。他指出，原因之一是消費者正日益基於氣候變化因素做出決策。

另一樂觀因素是以氣候為核心的《通脹削減法案》，以及各州和聯邦推動工業及公用事業脱碳的法規。拜登政府近期提出的燃煤燃氣電廠温室氣體減排新規，有望促進風能、太陽能等可再生能源投資。

“優質企業依然獲得大量資金注入，“規模達30億美元的風投機構Energy Impact Partners合夥人謝爾·坎恩表示。該機構專注清潔能源領域投資。

《通脹削減法案》預計將為清潔技術提供約1萬億美元激勵，帶動數萬億美元追加投資。2021年兩黨基礎設施法案也引導大量資金投向充電網絡、核能及清潔氫能等清潔能源領域。

電動汽車及其動力來源鋰離子電池的蓬勃發展趨勢短期內不太可能放緩。根據國際能源署數據，2023年全球電動汽車銷量預計將較上年增長35%。

韋爾斯利學院研究電池供應鏈的環境政策教授傑伊·特納表示，自2022年8月《通脹削減法案》通過以來，美國已宣佈約47個重大新電動汽車項目，預計總投資達490億美元。

充電企業正努力跟上發展步伐。摩根大通研究顯示，2023年公共充電樁數量預計將比2022年增長60%。充電運營商EVgo近期報告稱，其第四季度收入同比增長283%。

礦業公司正投入數十億美元並增加新項目預算，以提供能源轉型所需材料，包括構成鋰離子電池的礦物。汽車製造商和鋰電池生產商已宣佈數十項在美國建廠計劃，旨在打造本土電動汽車產業鏈。

專注於清潔能源的百億級投資公司HASI（馬里蘭州安納波利斯）首席執行官傑夫·利普森指出，雖然硅谷銀行倒閉引發不確定性，但《通脹削減法案》的激勵措施正持續推動資金湧入該領域。

“法案提供的税收抵免確定性使企業能夠進行長期投資，“他表示。

記者斯科特·帕特森聯繫方式：[email protected]

出現在2023年5月20日的印刷版中，標題為《綠色投資因利率和經濟擔憂而停滯》。