能源與公用事業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：安格斯·莫丹特/路透社最新一期《市場對話》聚焦能源與公用事業板塊。該欄目由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間4:20、12:20和16:50更新。

美東時間10:34 - 雪佛龍宣佈收購科羅拉多州PDC能源公司的計劃令市場意外，這家公司的資產並不位於得克薩斯州西部和新墨西哥州強大的二疊紀盆地，而是鮮為人知的丹佛-朱爾斯堡盆地。考恩公司的傑森·加貝爾曼和加布·達烏德在研報中表示：“市場原本預期雪佛龍可能收購二疊紀資產。PDC是專注于丹佛-朱爾斯堡盆地的生產商，其石油/天然氣/天然氣液業務均衡分佈…這筆交易並不排除未來（收購二疊紀資產）的可能性，更像是機會主義行為而非戰略必需。“雪佛龍股價下跌1%，PDC股價飆升8.3%。([email protected])

美東時間10:28 - 美國製造業萎縮導致石油和天然氣需求減弱是這兩種大宗商品價格下跌的原因之一，不過原油市場近期因歐佩克減產以重新平衡供需而表現相對堅挺。ISM數據顯示，佔全美能源消耗量33%的美國製造業活動截至4月已連續六個月收縮，期間WTI原油價格從86.53美元/桶跌至71.41美元，跌幅17%；而天然氣期貨價格（與原油不同，沒有類似歐佩克的調節機制）則從6.355美元/百萬英熱單位暴跌62%至2.442美元。天然氣價格跌幅更大可能還因為美國製造業消耗的天然氣多於石油——約10千萬億英熱單位對比9千萬億英熱單位。([email protected])

0940 美國東部時間 – 瑞銀表示，SSE投資者可能會在5月24日週三的全年財報中關注這家能源發電商的盈利和戰略。瑞銀指出，SSE在3月的預結算聲明中第二次上調了全年盈利指引，目前預計今年每股收益將超過160便士。瑞銀分析師在報告中稱：“年度業績公佈時還將提供未來計劃的更新。鑑於強勁的增長前景和計劃實施的穩健[成果]，我們預計資本支出/增長可能進一步提升。“股價上漲0.3%。([email protected])

0900 美國東部時間 – 雪佛龍表示，以63億美元收購PDC能源將使其年度資本支出增加約10億美元。這家能源巨頭稱，PDC在科羅拉多州丹佛-朱爾斯堡盆地擁有的27.5萬英畝淨面積與其現有業務相鄰，並在高經濟性區域新增逾10億桶油當量探明儲量，可實現資本與運營協同效應。雪佛龍表示，在實現約4億美元交易相關效率後，預計2027年前年度資本支出將達到140-160億美元，並預計交易完成一年內實現約1億美元税前年化成本協同效應。雪佛龍股價盤前下跌1%至153.70美元，PDC股價上漲8.3%至70.50美元。([email protected])

0814 美國東部時間 – Itau BBA分析師在研究報告中表示，3R石油天然氣公司現已獲得巴西當局頒發的運營許可證，可完成對波蒂瓜爾油田羣的收購，降低了這家巴西小型石油公司的風險。3R上週五表示已獲得該許可證，這是完成交易的最後必要條件。分析師稱，收購結果的不確定性此前一直壓制3R股價，現在公司可專注於運營。Itau BBA維持對該股的跑贏大盤評級。([email protected])

0640 東部時間 – Subsea 7公佈的第一季度業績基本符合預期，但Berenberg分析師Richard Dawson和Henry Tarr在一份報告中指出，由於油價走弱，該股過去三個月表現疲軟。他們表示，如果投資者在宏觀經濟環境疲軟的情況下重新評估中期增長前景，持續評級下調仍是主要風險。然而，強勁的第一季度訂單量使本已高企的積壓訂單環比增長7.5%，全年指引保持不變，管理層表示投標活動依然強勁，價格持續上漲的勢頭支持未來四年15%-20%的預期息税折舊攤銷前利潤率。Berenberg維持買入評級，但將目標價從155挪威克朗下調至150挪威克朗。([email protected])

0516 東部時間 – Shore Capital分析師Craig Howie在研究報告中寫道，一旦Velociraptor 1井的主要鑽探工作開始，Petro Matad的股票將有大量上漲空間。他表示：“我們熱切期待這口井的鑽探結果，這可能是今年AIM上市的勘探與生產行業中最重要的一口探井。”這家專注於蒙古的礦業公司股價下跌19.5%，至4.95便士，原因是該國政府推遲了特殊用途土地認證程序。Shore Capital擔任該股票的經紀商，因此不提供推薦意見。([email protected])

0309 東部時間 – 花旗集團分析師Atul Tiwari在一份報告中表示，電力生產商NTPC的股票表現將繼續受到其可再生能源資產貨幣化和新增火電產能計劃的支持。該分析師表示，NTPC可能會為其可再生能源子公司進行首次公開募股或股權出售，並補充稱，該股2024財年預計市淨率為1.1倍，股本回報率為12%，具有吸引力。NTPC是花旗在電力公用事業領域的首選股。花旗維持對該股的買入評級，並將目標價從202.00印度盧比上調至211.00印度盧比。該股上漲1.3%，至175.50印度盧比。([email protected])

0242 東部時間 - 馬來亞銀行表示，越南石油天然氣公司2023財年淨利潤可能因現有氣田枯竭和油價下跌而下滑17%。分析師黎阮日傳在一份報告中指出，幾乎沒有新增供應能彌補現有氣田的產量下降。由於供應短缺，2023財年幹氣產量預計將下降5%至740萬立方米，而液化石油氣在穩定需求下可能保持3%的增長。基於16.7倍（五年平均值）的2023財年目標市盈率，馬來亞銀行將該股目標價從133,000越南盾下調至106,000越南盾，但維持買入評級，因當前股價為長期投資者提供了合理入場點。該股近期報94,400越南盾。([email protected])

0134 東部時間 - 摩根士丹利分析師認為，動力煤價格可能進一步下跌，該大宗商品的走勢取決於中國進口需求。“隨着天然氣價格拖累煤炭市場，且中國進口需求可能無法維持近期強勢，問題在於價格會跌至多低？“分析師在報告中稱。歷史上，當中國進口放緩時，海運動力煤價格往往能從邊際供應成本（目前略低於每公噸100美元）獲得支撐。這意味着"相比我們第三季度紐卡斯爾煤價160美元/噸的目標存在下行風險”，分析師補充稱其第四季度180美元/噸的預測目前看來也"略顯偏高”。上週紐卡斯爾煤價下跌1.6%至162.25美元/噸。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2325 美國東部時間 - 在油罐碼頭運營商Dialog集團2023財年前九個月的收益低於預期後，馬來亞銀行將其2023至2025財年的盈利預測下調了6%-12%。分析師Liaw Thong Jung在一份報告中指出，盈利預期的下調主要反映了因供應鏈問題導致運營支出前景上升。馬來亞銀行目前預測三年淨利潤複合年增長率為9%，低於此前預期的12%。該行指出，開發Pengerang碼頭仍是Dialog的核心議程，並補充説該項目第三階段正獲得進展，將成為公司長期增長的支柱。馬來亞銀行維持其買入評級和4.90馬來西亞林吉特的目標價，因對Dialog的運營和財務實力保持樂觀。該股下跌1.4%，報2.14林吉特。([email protected])

2102 美國東部時間 - 亞洲早盤油價小幅上漲，交易員等待美國總統拜登與眾議院議長麥卡錫在週一晚些時候恢復美國債務上限談判，此前談判陷入僵局。澳大利亞國民銀行在一份市場研究報告中表示，債務上限的頭條新聞似乎成為波動性的一個來源。該行補充説，市場參與者還在消化美國石油鑽井平台數量出現自2021年9月以來最大單週跌幅的影響，並引用了油田服務公司貝克休斯的數據。近月WTI原油期貨微漲0.1%，報每桶71.60美元，而近月布倫特原油期貨同樣上漲0.1%，至每桶75.68美元。([email protected])