金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

照片：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間11:16——美國銀行分析師在報告中指出，上週國債專屬貨幣市場基金出現資金外流，這與債務上限僵局有關。“國債專屬貨幣基金通常在X日期臨近時遭遇贖回，因投資者希望避開國債投資，“分析師表示。隔夜逆回購工具使用量當週增加480億美元，“可能源於貨幣基金資金流入及債務上限擔憂促使避險資金撤離國庫券”。分析師預計：“隨着6月1日X日期臨近，隔夜逆回購工具使用量將增加，因貨幣基金通常避免持有預計在X日期後到期的國庫券。"([email protected]; @ptrevisani)

美國東部時間11:05——BTG Pactual分析師在與巴西支付系統運營商Cielo高管會晤後的研究報告中表示，Cielo管理層持續聚焦提升盈利能力，預計未來幾季度將實現盈利增長。BTG指出，市場對今年的預期已惡化，Cielo預計2023年總支付量增長約10%，低於部分預測。但分析師認為，3月實施的漲價措施、Cielo預付業務擴張等因素將形成助力。BTG重申對Cielo的買入評級。([email protected])

0855 美國東部時間——瑞銀分析師在一份報告中指出，商業地產風險仍是北歐銀行投資者的關注焦點，因這些銀行對該領域風險敞口高達貸款總額的18%，遠高於歐洲平均水平。該行表示，一季度商業地產貸款環比保持穩定，但同比上漲約3%。瑞銀預計2023/24年度商業地產相關貸款損失上升將成為信貸損失的主要推手，集團貸款損失峯值或達正常水平的兩倍。“我們持續看到房地產價值下跌與融資成本上升，但認為大規模違反貸款條款的風險有限。“商業地產處置尚未顯著增加，但瑞銀預計未來12個月將出現進展。([email protected])

0817 美國東部時間——摩根大通在接管第一共和銀行大部分業務後，將2023年淨利息收入指引上調約30億美元。該行目前預計今年淨利息收入約840億美元，高於4月預測的810億美元。摩根大通表示仍存在存款利率上升等多重不確定性因素。此次指引反映出摩根大通正成為近期銀行業動盪的受益者。盤前股價上漲0.3%至139.53美元。([email protected]; @WillFOIA)

0734 美國東部時間——花旗分析師在研究報告中稱，Mediobanca將Reveale出售給Banca Ifis的交易預計年底前完成，可能為這家意大利銀行帶來約10個基點的資本收益。分析師認為該交易是該行推動高盈利與資本回報戰略的組成部分，二者均屬其新業務計劃內容。“此次交易體現了集團對資本效率與輕資本業務的重視。考慮到過往對不良貸款管理的資本處理方式變化，我們認為這是優化集團內部資本配置、同時發揮集團專業優勢的重要舉措。"([email protected])

0640 東部時間 – 在英國政府出售了12.6億英鎊的該英國銀行股份後，NatWest集團股價上漲1.3%，其持股比例從之前的41.4%降至約38.6%。Interactive Investor表示，NatWest的股票今年表現不佳，受到硅谷銀行倒閉和瑞士信貸救助交易引發的銀行業動盪影響。“然而，隨着股價在週五收盤時同比上漲近15%，政府顯然認為現在是出售部分股份的好時機，“Interactive投資主管Victoria Scholar寫道，並補充説英國政府在2008年全球金融危機期間成為該銀行（前身為蘇格蘭皇家銀行集團）的大股東。([email protected])

0515 東部時間 – Berenberg在一份報告中表示，渣打銀行和滙豐銀行的增長和回報能力仍然被低估。分析師Peter Richardson寫道，亞洲經濟活動反彈的持久性不確定性對兩家銀行的貸款增長造成了壓力，但考慮到它們非貸款業務的短期實力和長期增長，這並不是一個令人擔憂的問題。他指出，財富流動加速且不再那麼集中，這對兩家全球銀行都有利。“成本效率的擔憂正被銀行是否投資足夠的擔憂所取代。我們認為它們（暫時）已經做到了，“Richardson在談到它們更重視亞洲內部活動時補充道。在倫敦，渣打銀行股價領漲富時100指數，上漲3.1%，而滙豐銀行上漲1.5%。([email protected])

0506 美國東部時間 - 根據瑞士再保險關於預期壽命的報告，上個世紀預期壽命提升帶來的收益可能正在放緩，但下一波改善即將到來。報告指出，在20世紀末急劇上升後，過去十年預期壽命的增長有所放緩，自2010年以來，肥胖相關疾病和醫療資源獲取不平等等因素導致了這一下降。特別是在美國，暴力犯罪和阿片類藥物危機正在影響預期壽命。儘管如此，該報告稱，未來20年可能會在癌症和阿爾茨海默病等與衰老相關的疾病方面取得醫學突破，這將促進壽命的延長。([email protected])

0453 美國東部時間 - 貝倫貝格分析師Michael Christodoulou在一份研究報告中表示，德國商業銀行對淨利息收入的指引標誌着從對材料共識預期的上調轉向可持續回報的開始。該分析師稱，這家德國銀行本月早些時候表示，預計今年淨利息收入將達到約70億歐元，較之前的指引增長約8%。“該銀行的結構性對沖可以支持其未來幾年的淨利息收入，抵消存款貝塔上升和mBank貢獻減少帶來的阻力，同時貸款損失準備金將向週期平均水平正常化。然而，我們預測該銀行未來幾年的可持續有形股本回報率僅略高於7%，低於行業10-11%的水平。”([email protected])

0427 美國東部時間——AJ Bell在市場評論中指出，英國政府將其在國民西敏寺銀行的持股比例降低2.8個百分點後，英國政府持股仍持續壓制該股估值。“政府仍持有38.6%股份的事實意味着該股仍面臨巨大懸垂，考慮到減持步伐緩慢，這種情況可能會持續一段時間”，投資總監Russ Mould寫道。他補充道，畢竟距離金融危機救助已過去15年，政府仍持有該行超三分之一股權。([email protected])

0350 美國東部時間——隨着美國總統拜登表示中美關係應很快改善，與中國相關股票上漲，富時100指數上漲0.2%至7773點。“儘管券商下調翠豐集團和森寶利等公司評級帶來小幅拖累，但渣打銀行和巴寶莉等涉華企業獲得支撐”，Interactive Investor分析師Richard Hunter表示。他稱，瑞安航空關於航空業的"樂觀更新"也對英國航空母公司IAG及航空航天防務公司羅爾斯·羅伊斯控股形成利好。這家廉價航空公司週一表示，因旅行需求回升和機票價格上漲，公司實現年度盈利。([email protected])

0140 美國東部時間——野村證券表示，更高的淨息差和更低的信貸成本將支撐印度國家銀行的每股收益，因此將2024至2025財年每股收益預測上調5%-2%。野村稱，儘管季度淨息差同比上升45個基點可能已接近峯值水平，但隨着存貸比改善，未來收窄幅度或將較為平緩。研究分析師Param Subramanian和Ankit Bihani在報告中指出，該行2023至2025財年貸款增速可能達14%，期間股本回報率為16%-18%。野村維持買入評級，但將目標股價從760盧比下調至700盧比，因將銀行核心業務估值調整為2025財年每股賬面價值的1.2倍，子公司估值從每股210盧比下調至158盧比。該股最新報577.50盧比。([email protected])