雪佛龍以63億美元交易加碼頁岩投資 - 《華爾街日報》

雪佛龍公司正致力於擴大在美國兩個高產油田的立足點。圖片來源：Richard Drew/Associated Press雪佛龍 加深了對美國油氣鑽探的承諾，斥資逾60億美元收購了一家在德克薩斯州和科羅拉多州擁有大量業務的競爭對手。

通過以63億美元全股票交易收購PDC能源公司，這家美國石油巨頭旨在擴大其在兩個高產油田的立足點，特別是橫跨科羅拉多州和懷俄明州的丹佛-朱爾斯堡盆地，雪佛龍已在該地區擁有大量股份。

該交易還增強了雪佛龍在美國主要陸上產區——西德克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀盆地的地位，這是美國最高產的油田，但雪佛龍和許多其他公司在過去一年中遇到了油井生產率問題。

雪佛龍表示，將以每股0.4638股雪佛龍股票（基於週五155.23美元的收盤價，價值72美元）換取總部位於丹佛的PDC能源公司的每股股票。這相當於比周五65.12美元的收盤價溢價近11%。

總部位於加利福尼亞州聖拉蒙的雪佛龍表示，包括PDC的債務在內，該交易的總企業價值為76億美元。

“這將帶來更強的財務狀況，並且與我們的業務組合完美契合，”雪佛龍首席執行官Mike Wirth表示，並補充説，這家石油巨頭正在收購一家與其產生的大量現金相比，交易倍數相對較低的公司。

科羅拉多州一處雪佛龍鑽井現場。圖片來源：LIZ HAMPTON/REUTERS沃斯表示，他預計此次收購每年將額外產生10億美元現金流，同時為公司資產組合增加10億桶已探明儲量。

這筆交易達成之際，大型石油公司正在籌劃如何處置去年因俄烏衝突推高油氣價格而湧入金庫的鉅額現金。近幾個月來，整個行業的交易討論熱度因此有所上升。

與疫情期間的低點以及規模較小的競爭對手相比，大型石油公司的股價相對較高，這使得一些公司能夠避免動用其儲備金。

根據FactSet的數據，雪佛龍在第一季度末擁有157億美元現金，該公司表示將優先通過股票回購和股息向股東返還資金。

與過去十年美國頁岩繁榮時期的狂熱相比，此次對PDC的溢價收購顯得更為保守，就像2020年疫情爆發和石油需求歷史性萎縮後，雪佛龍以個位數溢價收購諾貝爾能源公司一樣。

諾貝爾能源公司也是DJ盆地的重要參與者。多年來，由於科羅拉多州對油氣活動實施更嚴格的州級監管，DJ盆地被一些公司視為潛在利潤豐厚但難以掌控的油田。

“這是一個監管要求嚴格的環境，但兩家公司都已證明能夠在此環境中運營，”沃斯表示。

分析師和投資者指出，即便是大型石油公司也在尋求收購規模較小的競爭對手，因為它們面臨油井產能的挑戰，這表明該行業已經鑽探了許多最佳油井。

例如，《華爾街日報》今年早些時候援引Novi Labs的數據報道，去年雪佛龍在特拉華盆地（二疊紀盆地的一部分）投產的油井中，有10%的平均產能比前一年下降了約25%。

雪佛龍表示，收購PDC的交易將以每桶不到7美元的價格增加10%的石油當量探明儲量，並在DJ盆地現有資產附近增加27.5萬英畝淨面積，同時在美國最大油田——多產的二疊紀盆地增加2.5萬英畝淨面積。

雪佛龍的交易表明，企業的併購活動正逐漸達成交易。上週，管道運營商Oneok表示已同意以約140億美元收購規模較小的競爭對手Magellan Midstream Partners，組成美國最大的能源運輸和存儲公司之一。

埃克森美孚（雪佛龍的主要競爭對手）週一也達成了一筆規模小得多的交易，同意以3.75億美元現金出售北達科他州巴肯頁岩的資產給Chord Energy，這家頁岩公司是由Whiting石油和Oasis石油合併而成。

埃克森保留了巴肯地區其他數十億美元的資產，主要因為這些資產在過去一年產生了大量現金。

雪佛龍公司表示，在此次交易中將發行約4100萬股股票，交易預計於年底前完成。

此次收購正值雪佛龍與埃克森美孚公佈最近一個季度利潤下滑之際，因石油和天然氣利潤價格下跌。

聯繫記者科林·伊頓，郵箱：[email protected]；科林·凱勒赫，郵箱：[email protected]

刊載於2023年5月23日印刷版，標題為《雪佛龍加倍押注頁岩油氣》