醫療保健綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

圖片來源：Tom Williams/CQ-Roll Call/Getty Images最新醫療保健行業市場動態。由道瓊斯通訊社獨家發佈於美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間13:31——Achieve生命科學宣佈戒煙藥金雀花鹼三期臨牀試驗成功，但因監管審批週期長於預期股價下跌。Alliance Global Partners分析師James Molloy在研究報告中指出，該公司現計劃2023年下半年與美國食藥監局進行上市前會議，2024年上半年提交審批申請。Molloy本月初曾預測申請時間為2023年下半年。但他仍預計Achieve將在2023年底/2024年初找到重要商業合作伙伴，推出"價值10億美元的真正重磅藥物"，並維持買入評級及25美元目標價。該股下跌20%至6.49美元。([email protected])

美國東部時間09:57——花旗將Integra生命科學評級從中性下調至賣出，目標價從59美元大幅下調至39美元。此前該醫療技術公司最新產品召回事件引發擔憂。花旗報告稱，雖然組織產品召回是審慎之舉，但對去年曾召回顱內壓監測儀的Integra而言再添障礙。Integra因召回事件下調二季度預期，花旗認為補救時間表不明朗，預計將進一步下調指引。該股下跌11%至45.17美元。([email protected])

0737 美國東部時間 - 花旗集團將Rain Oncology的評級從買入下調至中性，並將其目標股價從24美元大幅下調至1.50美元，原因是其唯一在研藥物milademetan在去分化脂肪肉瘤的三期臨牀試驗中失敗。花旗在研究報告中表示，原本預期該試驗會取得成功，此次失敗令人難以接受，並突顯了即使具備異常引人注目的臨牀假設，直接從一期進入三期臨牀試驗的風險。花旗預計Rain將完成針對MDM2擴增的晚期實體瘤類型的二期研究，並跳過計劃中的晚期實體瘤一期/二期試驗，同時補充稱其新目標股價反映了2024年中期的預期每股現金。Rain股價在週一暴跌88%後，盤前交易上漲1.6%至1.24美元。([email protected])

0513 美國東部時間 - 傑富瑞分析師在一份報告中表示，諾和諾德減肥藥片劑形式的積極研究結果在廣泛預期之中，其療效與每週注射的Wegovy治療大致相似，考慮到未來的競爭威脅，這是一個令人安心的結果。計劃於2023年在美國和歐盟提交監管審批申請，但未來的上市可能取決於生產限制。傑富瑞預測該口服肥胖藥物的全球峯值銷售額為80億美元，而其Wegovy注射治療的全球峯值銷售額為140億美元。然而，該銀行維持對該股的跑輸大盤評級，認為當前估值已經反映了管線執行的完美預期，當前倍數已經體現了利潤超預期和令人印象深刻的增長。([email protected])

0459 ET——傑富瑞在一份報告中指出，Indivior公司的多元化戰略及其在核心優勢領域的併購執行和業務組合強化預計將獲得市場支持，此前該製藥公司的阿片類藥物逆轉鼻噴霧劑獲得美國FDA批准。美國銀行分析師表示：“我們認為這一結果基本符合市場預期，但它確實增強了市場對INDV戰略的信心。“Opvee鼻噴霧劑的定價尚未確定，但該公司此前曾表示其峯值銷售額潛力在1.5億至2.5億美元之間，並補充説其年度指引已考慮該藥物獲批及第四季度上市的因素。傑富瑞給予該股買入評級。股價上漲1.0%至1,516便士。([email protected])

0256 ET——傑富瑞分析師在報告中表示，歐洲眼科國際（EuroEyes International）的獨特價值主張在於其將經驗豐富的歐洲外科醫生空運至中國實施手術。該美國銀行看好該股，因其估值要求不高，前瞻市盈率（剔除現金）僅為6.5倍，且傑富瑞預計2022-2025年其銷售額和每股收益的複合年增長率將分別達到18%和30%。報告指出，該公司今年前四個月在中國的手術量同比增長45%，並超過疫情前水平。此外，歐洲眼科的利用率已提升至25%-30%，高於20%的盈虧平衡點，並擁有充足現金用於收購和擴張。傑富瑞給予該股買入評級，目標價14.00港元。該股最新報5.30港元。([email protected])

0046 ET——花旗集團分析師Michelle Lee在報告中表示，三星生物製劑（Samsung Biologics）到2027年有望實現所有工廠的滿負荷運轉，預計其生物製藥年總產能將達到78.4萬升。該分析師指出，這家韓國生物科技公司計劃投資1.98萬億韓元建設第五座新工廠，表明生物類似藥合同生產在新藥獲批和大型製藥公司外包需求方面存在強勁需求。花旗看好該公司在有利行業環境、產能擴張和業務多元化支撐下的增長潛力。雖然花旗將目標價下調6.5%至100萬韓元以反映第一季度業績，但仍維持買入評級。該股上漲0.3%至789,000韓元。([email protected])

2304 美國東部時間 - Thanachart證券分析師Siriporn Arunothai在研究報告中表示，帕拉姆9醫院近期股價下跌是買入機會，該券商維持對該股的買入評級。分析師稱，令人失望的一季度業績可能是2023年的底部，最早在第二季度就會開始改善。分析師指出，其Lasik和健康檢查中心的國內患者流量已經在改善，而"9 CARE虛擬醫院"服務定於6月1日開始運營。然而，由於一季度業績疲軟，該券商將該醫院2023-2025年的盈利預測下調了12%-13%，並將目標價從23.50泰銖下調至20.50泰銖。週一該股收盤報17.20泰銖。([email protected])

2219 美國東部時間 - 瑞銀分析師Laura Sutcliffe在一份報告中表示，考慮到增長前景似乎主要侷限於成人市場，科利耳公司利潤率面臨的任何長期風險都傾向於下行。她觀察到，兒童聽力植入市場在許多市場已經飽和，成人市場6%-7%的銷量增長成為科利耳的主要增長動力。但Sutcliffe補充説，這個市場的定價能力較弱，利潤率可能因需要加大營銷支出而承壓。瑞銀對該股給予中性評級，目標價為255澳元。該股上漲0.4%，報245.88澳元。([email protected]; @StuartLCondie)

2208 美國東部時間 - 瑞銀分析師Laura Sutcliffe將瑞思邁列為澳大利亞醫療保健股的首選，她認為市場低估了競爭對手飛利浦產品召回的累積效益。她預計，由於這家雙重上市企業當前競爭優勢的複合效應和持久性，瑞思邁睡眠部門2024財年、2025財年和2026財年的收入將分別超過分析師平均預期的5%、6%和7%。她補充説，由於產品組合的改善，毛利率也在擴大。瑞銀對這家呼吸技術製造商的美國上市股票給予買入評級，目標價290美元。該股最新報225.46美元。([email protected]; @StuartLCondie)

2206 美國東部時間——野村證券分析師張嘉林和John Nie在訪問該地區投資者後的一份報告中指出，中國醫療保健行業第一季度面臨挑戰。他們提到，第一季度的復甦令人失望，股票表現同樣不佳；“然而，我們建議投資者對2023年第二季度持更樂觀態度，因為近幾個月（3月、4月、5月）醫院人流量恢復速度已開始加快，2022年第二季度基數較低，且估值正接近五年低點。“在醫療器械領域，野村看好邁瑞醫療的兩年期前景，並推薦深圳新產業生物醫學和開立生物的6-12個月期前景。在分銷商中，野村看好國藥控股和華潤醫藥；在藥店中，看好益豐藥房和老百姓大藥房；在研究機構中，看好藥明生物。([email protected])

2100 美國東部時間——瑞銀認為，投資者尚未充分認識到Sonic Healthcare在2024財年的每股收益低谷將比預期更深。“我們認為該公司仍將面臨勞動力成本壓力，因為在其最大市場美國，銷售增長低於共識預期，且進一步降低成本的空間已耗盡，“分析師Laura Sutcliffe在報告中表示。瑞銀給予Sonic賣出評級，目標價31澳元/股，預測其2024財年增長約為共識預期5%增幅的一半。“Sonic在我們覆蓋範圍內提供的近期每股收益增長最低，我們認為投資者目前會傾向於選擇其他標的，“瑞銀表示。Sonic股價下跌2%至35.51澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)