美聯儲官員對6月暫停加息意見不一——《華爾街日報》

華盛頓——美聯儲官員一致同意在本月會議上加息，但對6月是否需要再次加息存在分歧，部分官員已準備暫停行動。

週三公佈的5月2-3日會議紀要顯示：“多位與會者指出，如果經濟按照他們預期的路徑發展，那麼本次會議後可能無需進一步收緊政策。”

紀要稱，其他官員則認為未來幾個月仍需加息，因為他們預計"通脹率迴歸2%目標的進程可能仍會緩慢得令人難以接受"。

美聯儲在此次會議上將基準聯邦基金利率上調25個基點至5%-5.25%區間，這是自2022年3月以來為對抗高通脹連續第十次加息。 

官員們將於6月13-14日舉行下次會議，關於繼續加息還是按兵不動的決定正變得難以抉擇。

一些美聯儲官員對經濟和通脹未顯現更明顯放緩跡象表示擔憂。但由於3月以來三家銀行倒閉可能引發的連鎖反應——包括銀行面臨融資成本上升導致的信貸緊縮——他們對是否繼續加息也變得猶豫不決。

自兩年前通脹飆升以來，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾基本維持了利率制定委員會的團結，自2021年底央行開始退出疫情時期的刺激政策以來僅出現一次異議。但會議紀要顯示，未來數月要維持強共識可能愈發困難。

諮詢公司EY的首席經濟學家格雷戈裏·達科表示，會議書面紀要"揭示了由鮑威爾主導的貨幣政策緊縮週期中達成鷹派暫停的廣泛輪廓"。

過去兩週，部分官員表示通脹和經濟活動放緩程度不足以證明結束加息合理。但包括鮑威爾在內的其他官員暗示，他們可能傾向於在6月跳過加息，以評估此前加息和銀行業壓力的影響。

“我們在政策緊縮方面已經走了很遠，政策立場是限制性的，我們面臨着迄今為止緊縮政策的滯後效應以及近期銀行業壓力導致的信貸緊縮程度的不確定性，“鮑威爾上週在央行主辦的會議上表示。

美聯儲官員本月修改了會後聲明，暗示對進一步加息的必要性信心大減。根據會議紀要，部分官員表示不希望市場參與者將這些變化解讀為美聯儲正在考慮降息或排除了進一步加息的可能性。

根據CME集團的數據，在會議紀要發佈後，利率期貨市場的交易員認為官員在6月會議上加息25個基點的可能性為30%，而在7月底前加息的可能性接近55%。

會議紀要顯示，美聯儲工作人員繼續預期經濟衰退將在今年第四季度左右開始，因為加息的滯後效應和銀行業壓力將減緩經濟活動。

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒週三表示，由於通脹下降進展緩慢，他傾向於在央行6月或7月的會議上再次加息。與同僚相比，過去兩年沃勒通常更傾向於採取更激進的行動來對抗通脹。

2022年，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒和系紅領帶的美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在華盛頓。圖片來源：Manuel Balce Ceneta/Associated Press在加利福尼亞州聖巴巴拉的一次講話中，沃勒表示，他預計未來兩個月經濟和貸款活動的數據"清楚地表明"利率仍需升至當前水平之上。再次加息將使聯邦基金利率達到22年來的最高水平。

他表示，如果即將公佈的數據（包括本週五的通脹和消費者支出數據以及6月2日的就業數據）沒有顯示經濟活動和通脹進一步放緩，那麼6月加息將是合適的。不過，沃勒表示，即使數據支持下個月加息，由於最近銀行倒閉將如何影響貸款條件的不確定性增加，謹慎行事可能是必要的。

沃勒説：“再次加息加上信貸條件突然意外收緊，可能會以迅速和不可取的方式壓低經濟。““如果人們足夠擔心這種下行風險，那麼審慎的風險管理將建議在6月的會議上跳過加息，但根據即將公佈的通脹數據傾向於在7月加息。”

他表示，如果信貸和銀行業狀況在7月前保持穩定，美聯儲可能會在本月底的會議上繼續加息。

聯繫尼克·蒂米拉奧斯，郵箱：[email protected]

更正與補充美聯儲理事克里斯托弗·沃勒和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在華盛頓被拍到。本文早期版本的照片説明錯誤地稱兩人位於舊金山。（已於5月24日更正）