金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間13:53 —— 加拿大國家銀行的Gabriel Dechaine在一份報告中指出，由於加拿大帝國商業銀行（CIBC）淨息差擴張相對強勁，該行的前景將與加拿大“六大行”中的其他銀行出現分化。CIBC整體淨息差環比基本持平，其中加拿大業務淨息差環比上升9個基點，但被淨息差收縮13個基點的美國業務所抵消。Dechaine表示：“這一表現，尤其是加拿大個人與商業銀行業務，與本季度同行報告的情況形成鮮明對比，例如淨息差收縮幅度超出預期。”CIBC預計，得益於貸款利差擴大、融資利差正常化以及業務結構轉變，下半年淨息差表現將更加強勁。（[email protected]）

美國東部時間12:41 —— 加拿大帝國銀行（CIBC）的Paul Holden表示，蒙特利爾銀行（BMO）需要再經歷幾個季度的不確定性，才能釋放其在美國業務的協同效應。該分析師認為，排除西部銀行（Bank of the West）的影響，BMO的經營槓桿率為-6%，而收購西部銀行又帶來了-4%的影響。他表示，基於預期成本協同效應和美國有機增長機會的實現，BMO在2024財年將處於有利位置，但仍需幾個季度才能實現這些目標。Holden説：“我們預計未來三個季度經營槓桿率均為負值，但從明年第二財季開始，隨着西部銀行成本協同效應開始顯現，經營槓桿率將轉為正值。”（[email protected]）

1107 美國東部時間 - 加拿大帝國商業銀行(CIBC)分析師Paul Holden在報告中指出，加拿大豐業銀行可能正處於下行信貸週期的初期階段。豐業銀行第二季度淨利息收入下降1.6%，但仍優於CIBC預估的150個基點跌幅。雖然管理層預計2023年下半年將實現淨息差小幅擴張及貸款温和增長，但CIBC認為"剛啓動的信貸週期可能帶來下行風險"。這將影響盈利表現，CIBC相應將2023財年每股收益預測下調2%，2024財年預測下調近4%。該股當前上漲1.5%至66.62加元。([email protected])

1003 美國東部時間 - 豐業銀行分析師Meny Grauman表示，多倫多道明銀行的息差擴張故事可能已終結，但這是全行業面臨的共性問題。該分析師指出，道明銀行曾是利率上升環境的主要受益者。第二季度，道明銀行全行淨息差環比下降1個基點至1.81%，其中加拿大個人與商業銀行業務息差下降6個基點至2.74%，美國業務息差下降4個基點至3.25%。Grauman認為當前市場重新開始計價加美兩國加息預期，“息差擴張故事目前基本結束，且不僅限於道明銀行”。([email protected])

0905 美國東部時間 - 豐業銀行Meny Grauman的報告指出，嚴峻的經營環境正對蒙特利爾銀行的收入和成本構成壓力。他表示：“撇開西部銀行交易帶來的干擾因素，可以明顯看到隨着收入增長放緩和成本持續高企，該行經營環境正顯著惡化。“Grauman認為這些壓力具有行業普遍性，待西部銀行協同效應顯現後或將緩解，但根據公司對持續負經營槓桿的預期，這一轉機可能要到明年才會出現。([email protected])

0846 美國東部時間 - 加拿大皇家銀行繼續承受高支出的壓力，在第二季度表現超過同行羣體，Scotiabank的Meny Grauman在一份報告中表示。“加劇負面情緒的不僅是該銀行，整個行業都面臨收入前景不佳的情況，“他説。加拿大皇家銀行報告調整後每股收益下降11%，比Scotiabank的預期低5%，也未達到市場普遍預期。Grauman表示，這一失誤主要是由於收入低於預期——受淨利息收入和其他費用收入下降的影響——以及信貸成本上升，但部分被較好的税收情況所抵消。([email protected])

0838 美國東部時間 - 摩根士丹利研究分析師在一份報告中表示，預計英國央行不會加息超過25個基點，而更可能在6月進行最後一次25個基點的加息。分析師表示，由於擔心高利率對抵押貸款市場的影響，更大的加息不太可能。“市場現在預計終端利率將超過5%，我們認為英國央行仍然關注英國抵押貸款市場的脆弱性，“他們説，“由於銀行利率已經處於深度限制性區域，小幅加息似乎是最佳計劃。"([email protected])

0817 美國東部時間 - 加拿大帝國商業銀行美國部門的失誤削弱了該銀行第二季度整體優於預期的盈利表現，Scotiabank的Meny Grauman在一份報告中表示。“美國部門的表現使整體結果的光彩有所減弱，其盈利預期大幅低於預期——6800萬加元，而市場預期為1.98億加元，“他説。Grauman指出，其他所有部門均超出預期，“但鑑於目前對美國的關注，這一細節非常重要”，主要問題似乎來自該部門的辦公市場敞口，考慮到市場關注點所在，可能會產生複合效應，“並轉移對結果中積極細節的關注”。([email protected])

0747 東部時間——盛寶銀行策略團隊在一份報告中指出，週三英國通脹數據超預期後國債收益率飆升，可能重創英國金融業，“如同特拉斯迷你預算案時的情形”。去年秋季前首相利茲·特拉斯提出的無資金支持的鉅額減税方案導致國債收益率急劇上升。盛寶預計英國10年期國債收益率可能升至4.59%，2年期或達4.68%。該團隊表示：“英國央行將不得不介入救市，限制利率上行。“Tradeweb數據顯示，自週三通脹數據公佈以來，英國10年期國債收益率已上漲約14個基點至4.312%，2年期收益率上漲約30個基點至4.442%。([email protected])

0619 東部時間——花旗報告稱，儘管英國投資平台AJ Bell 2023財年上半年業績同比改善且預計下年度收入利潤率與本半年持平，但其發佈的2024財年利潤率展望疲軟可能抵消上半年利好。分析師Andrew Lowe表示：“由於預期現金餘額下降和費用削減（我們認為應會帶來相關規模效益），2024財年利潤率展望略低於市場共識。這可能抵消上半年超預期的積極影響，並對Hargreaves Lansdown產生負面傳導。“AJ Bell股價微漲0.8%至315.6便士，同行Hargreaves Lansdown下跌1.2%至790.4便士。([email protected])

0459 東部時間——傑富瑞報告指出，渣打銀行將受益於亞洲財富機遇、發展勢頭及該地區結構性較低的資本密集度，這些因素推高了股票回購預期。分析師寫道：“過去數年提升效率與降低資本密集度的舉措，將使渣打能在亞洲重啓時充分受益於財富業務復甦，以及結構性原因導致的資金流入該地區。“他們認為該行當前處於有利位置，能通過此次機遇實現財務收益。目前預計管理層將實現2024年有形股本回報率超11%的預測，並估算今年可達12%。傑富瑞給予該股買入評級。([email protected])

0459 ET - Shore Capital在一份報告中表示，Vanquis Banking Group在發佈符合預期的積極第一季度更新後，有望在不影響信貸質量的情況下實現具有吸引力的回報增長。分析師Gary Greenwood寫道：“我們目前的公允價值為460便士，這表明該股有從當前水平翻倍以上的潛力。“Shore將Vanquis列為內部推薦股票。該股今年以來上漲16%，目前微跌0.7%至222.5便士，而富時250指數下跌0.4%。([email protected])