金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：卡洛·阿萊格里/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間12:59——儘管多倫多道明銀行第二季度收益可能未達市場普遍預期，但部分分析師仍對該行股票持樂觀態度。加拿大皇家銀行資本市場指出，經調整後的每股收益接近其預測，隨着道明銀行部署超額資本，其收益仍有上升空間。該行認為股票被低估，維持"跑贏大盤"評級，並將目標價微調1加元至96加元。加拿大帝國商業銀行對業績感到失望，淨利息收入和運營槓桿未達預期，但由於股票溢價估值已消除，仍保持對該行的積極看法。其將目標價下調3加元至94加元，但仍維持"跑贏大盤"評級。該股當前上漲0.3%，報78.02加元。（[email protected]）

美國東部時間10:44——互聯網房地產經紀公司Redfin表示，由於美國整體房地產市場在高抵押貸款利率和經濟不確定性面前持續低迷，其網站上計劃跨州搬遷的用户數量同比下降6%，創下有記錄以來最大降幅。一年前，該數據曾增長23%。但與同城搬遷相比，跨城搬遷表現相對較好：Redfin網站上計劃在當前都會區內搬遷的用户數量下降17%，降幅約為跨州搬遷的三倍。換言之，整體購房市場規模較一年前縮小，但遷往新都會區的美國人佔該市場的比例卻比以往任何時候都大。（[email protected]）

1025 東部時間 - 加拿大豐業銀行分析師Meny Grauman表示，加拿大西部銀行第二季度盈利未達預期，主要原因是受利潤率壓力影響，收入低於預期。他原本預計本季度利潤率將保持穩定，但實際上收縮了6個基點，其中一半是由於之前確認的壞賬被轉回所致。Grauman補充説，支出也高於預期，導致負經營槓桿效應加劇。豐業銀行對該股的目標價為28加元，而當前股價下跌5.4%至23.11加元。([email protected])

0934 東部時間 - 瑞士信貸在加拿大皇家銀行令人失望的第二季度表現後，下調了其預測和目標價。該季度盈利大幅低於預期，支出連續一個季度居高不下，淨息差也低於預期。瑞士信貸預計加拿大皇家銀行短期內將面臨支出壓力，並表示儘管該銀行預計今年剩餘時間內淨利息收入將實現低雙位數增長，但由於美國存款/融資市場競爭加劇，瑞士信貸擔心利潤率可能持續承壓。瑞士信貸將2023財年核心現金每股收益預測下調2%，並將該股目標價下調8加元至141加元，但仍維持"跑贏大盤"評級。([email protected]; @RobbMStewart)

0843 東部時間 - 根據PitchBook的數據，隨着投資者對另類資產的興趣減弱，私募股權公司募集越來越大規模基金的趨勢可能已達到極限。這家研究機構表示，第一季度全球募集的私募資本基金中，近四分之三(74.8%)規模超過其前身基金，略低於去年76.4%的紀錄。然而，它補充説"整體增幅已顯著下降"。第一季度募集的基金規模中位數比前身基金大44.8%，而去年的這一數字為55.6%。“後續基金規模長期快速增長可能終於觸及天花板。"([email protected]; @lhvgarcia)

0758 東部時間 - 加拿大西部銀行的第二季度收益未達到分析師普遍預期，但符合Keefe, Bruyette & Woods的預期，該機構指出由於信貸損失撥備異常偏低，收益質量較弱。KBW預計加拿大西部銀行股價週五將面臨下行壓力，未來普遍預期可能下調。報告提到淨息差環比下降，支出大致符合預期，信貸表現異常強勁。KBW對該股的目標價為28加元，該股上次收盤價為24.42加元。([email protected]; @RobbMStewart)

0444 東部時間 - 伯倫伯格分析師Thomas Bateman和Michael Huttner在研究報告中表示，預計Generali今年的收益將增長，主要得益於其非壽險業務的表現，並上調了對這家意大利保險公司的預測。Generali的非壽險業務受益於三個積極因素：向非車險的業務組合轉變、車險定價改善以及IFRS 17會計準則變更（由於索賠準備金的折現，為伯倫伯格的預測增加了3億歐元）。他們預計Generali今年將實現69億歐元的營業利潤，較之前的預測增長7%。同時，他們還將2024年和2025年的營業利潤預測分別上調了4%和3%。([email protected])

0424 東部時間 - 伯倫伯格在一份報告中表示，由於市場價格已充分上漲，Sabre保險現在可以重新開始增長，儘管要重返輝煌時期還有很多工作要做，並將這家車險提供商的評級從持有上調至買入。英國車險市場的價格環境趨緊將使其在2023年剩餘時間內增加保單數量。“這一轉折點不僅對增長至關重要，對盈利能力也是如此——Sabre近年來一直保持極高的紀律性，如果其定價變得具有競爭力，這意味着今天承保的業務盈利能力將顯著優於2022年承保的業務，“分析師Thomas Bateman表示。該股年初至今上漲了20%。([email protected])

0216 東部時間 - 大華繼顯分析師Posmarito Pakpahan在報告中指出，印尼數字銀行Bank Neo Commerce今年可能繼續大規模核銷壞賬，這將影響其盈利能力。他提到，該行2022年已核銷8.53萬億印尼盾。由於資產質量惡化和核銷增加，2023-2025年間其信貸成本可能上升。大華繼顯將2023年淨利潤預測減半以反映信貸成本上升，但預計今年淨息差可能改善300個基點。該機構將目標價從1600印尼盾下調至1000印尼盾，維持買入評級。股價下跌2.8%至525印尼盾。([email protected])

2159 東部時間 - Jarden分析師在分析監管新數據的報告中表示，澳大利亞上市綜合保險公司三季度保費總額增長13.8%，略高於行業水平。IAG保費增長14.8%，Suncorp增長15.1%，QBE增長17.1%。三月季度行業數據證實綜合保險公司的營收增長正在加速。儘管國內綜合保險公司三季度承保利潤率疲軟，但Jarden認為隨着定價優勢顯現，四季度及2024財年可能回升，這支持其對該板塊的超配觀點。QBE仍是該投行的首選，Suncorp優於IAG。([email protected])

2128 東部時間 - TA Securities分析師Li Hsia Wong在報告中稱，在宏觀環境充滿挑戰的背景下，大眾銀行2023年貸款增長可能持續低迷。她將該行2023年貸款增長預期從5.5%下調至5.0%，並將2023年淨利潤預測從73.4億林吉特下調至68.7億林吉特，2024年從80.5億林吉特下調至72.6億林吉特。由於風險回報潛力收窄，TA Securities將大眾銀行評級從買入下調為持有，目標價從4.50林吉特降至4.10林吉特。該股上漲0.8%至3.92林吉特。([email protected])

2125 東部時間——摩根士丹利分析師在一份報告中指出，未來18個月內，存款定價及存款結構將成為澳大利亞銀行利潤率的關鍵驅動因素。儘管主要銀行確實提供了按業務部門劃分的存款明細，並進一步區分為交易賬户、定期存款和利率敏感型儲蓄賬户，但摩根士丹利指出，這些銀行對存款定價和結構變化的敏感性幾乎未提供任何指引。報告補充稱：“它們也未透露低利率在線儲蓄賬户、高利率’獎勵’儲蓄賬户及其他利率敏感型儲蓄賬户的具體構成比例。“摩根士丹利認為，由於這些賬户的定價存在顯著差異，很可能對利潤率產生重大影響。([email protected])