金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》
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圖片來源：卡洛·阿萊格里/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。該行每股收益和收入複合年增長率目標分別為15%和6%，超出預期，且由於諮詢費增加，其企業與投行業務貢獻更為顯著。但最令人意外的亮點是37億歐元的三年期回報計劃，其中27億歐元以現金股息形式發放，10億歐元用於股票回購。“我們認為Mediobanca完全有能力實現新目標，“分析師表示。([email protected])
0924 ET – 高盛經濟學家阿爾貝託·拉莫斯在研究報告中指出，由於消費者負債率居高不下、利率高企及經濟增長放緩預期，巴西銀行機構未來數月可能收緊貸款條件。他表示近期一些企業信貸困境也應會抑制放貸。巴西央行數據顯示4月全國貸款總額環比增長0.6%。拉莫斯稱，該期間個人貸款利率漲幅較大，企業貸款利率則微降。([email protected])
0809 東部時間——伊塔烏銀行分析師在研究報告中表示，Hapvida Participações e Investimentos的管理層似乎正全力聚焦於2022年業績疲軟後的利潤率復甦。這家巴西醫院運營商已改善現金流動態及與市場的溝通，並通過一系列措施解決了償付能力問題。伊塔烏銀行重申對Hapvida的"跑贏大盤"評級，並將2024年淨利潤預期上調16%，同時調升今明兩年經調整EBITDA預測。([email protected])
0758 東部時間——AlphaValue在研報中稱，隨着利率似乎見頂，勞埃德銀行集團面臨挑戰，其曾享有的紅利已成過往。該機構基於月初公佈的英國銀行一季度業績調整了預測，將息税前利潤預期下調5%，淨利息收入預測削減3%，但將2023和2024年每股收益預測分別上調7.4%和3.9%至6.79便士。“不過這些上調主要源於波動性大且難以預測的非經營性支出（尤其是保險調整相關）。“分析師David Grinsztajn寫道。AlphaValue給予該股"減持"評級。([email protected])
0737 東部時間——花旗分析師Maria Semikhatova和Guru Prasad Chowdhary在報告中指出，瑞典4月數據顯示該國銀行房貸和企業貸款增速持續放緩。當月家庭存款實現正增長，而企業存款持續下降。“瑞典商業銀行在大型銀行中表現突出，其企業貸款負增長且企業存款外流規模擴大，此前一季度表現優異。"([email protected])
0607 ET – 瑞士信貸在一份報告中指出，Intermediate Capital Group業務模式的韌性預示着其未來的復甦。分析師Haley Tam和Elvis Anoma-Amoabeng寫道，這家資產管理公司在短期內提供具有韌性的基金管理公司收益，並且隨着市場狀況改善，未來在收益和管理資產增長方面具有強勁潛力。他們補充道：“長期來看，ICP多元化的資產基礎和投資記錄應能使其從募資和交易活動的復甦中受益，隨着其在成熟和新產品領域擴大基金規模，具有顯著的上行潛力。“瑞士信貸給予該股跑贏大盤評級，目標價為1660便士。該股今年以來上漲19%，目前交易價格為1369便士。([email protected])
0523 ET – 德意志銀行分析師Giovanni Razzoli表示，Mediobanca在公佈其2026年新戰略計劃後是一家非常優秀的公司，但這並不一定意味着相對於同行它是一項好的投資，他認為其目標不過是新瓶裝舊酒。這家意大利銀行的目標之一是在2026年前實現37億歐元的股東回報。該分析師在一份研究報告中表示，雖然這一數額看起來很大，佔該銀行市值的42%，但該目標主要依賴於高於派息的收益。此外，該分析師稱，德意志銀行覆蓋範圍內的13家銀行，包括意大利的聯合信貸銀行和聯合聖保羅銀行，提供了更高的回報。([email protected])
0236 東部時間——傑富瑞分析師在一份報告中指出，由於客户搶在可能調整回報率為3.5%的熱門保險產品定價前鎖定保單，中國保險公司二季度新業務價值預計將強勁增長，但關鍵在於這種增長的可持續性。他們認為中低雙位數的VNB增長在中短期內可持續，但二季度投資收益可能疲軟或拖累整體盈利。傑富瑞仍更看好友邦保險和平安保險而非國有同業，稱友邦有望扭轉近期相對於中資同業的弱勢表現，而平安憑藉更健康的承保利潤率支撐盈利能力，使其在國有險企中脱穎而出。([email protected])
0228 東部時間——瑞銀分析師表示，QBE保險集團自1月1日起採用AASB 17會計準則編制報表，但不會因此改變其商業經濟模式或戰略。“雖然QBE的財務影響程度預計不會重大，但涉及多項變動要素、新增披露及重構的損益表。“瑞銀強調QBE未調整2023財年指引目標，維持買入評級。([email protected])
2358 東部時間——馬來亞投資銀行分析師Desmond Ch’ng認為，AMMB控股在動盪經營環境下，四季度淨息差收縮將持續，盈利增長勢頭恐難維繫。他將該行2024和2025財年盈利預測分別下調7%和8%，以反映更低的淨息差預期。馬來亞銀行將AMMB目標價從5.15林吉特降至4.15林吉特，但維持買入評級。該股現漲2.3%報3.59林吉特。
2318 ET – 馬來亞銀行研究分析師表示，得益於強勁的資產負債表和科技實力，星展銀行在新加坡整體平淡的股市中可能脱穎而出，成為具有吸引力的投資選擇。他們指出，該銀行預計中期股本回報率可達17%，這一雄心勃勃的目標意味着ROE水平有望達到數十年來的高點。分析師認為，這體現了星展銀行堅實的財務基礎將支撐其收益提升。他們還強調快速擴張的數字資產業務（如加密貨幣交易）將成為額外增長引擎。分析師維持對星展銀行的買入評級。([email protected])
2114 ET – 麥格理分析師在報告中指出，在當前巨災和再保險市場環境下，新西蘭保險公司Tower可能面臨盈利波動加劇的情況。不過他們認為Tower仍能提供長期價值，並是區域內少數實現有機增長的保險公司之一。麥格理將2023財年每股收益預測下調22%以反映更高的重大損失，但將2024財年預測上調12%，反映保費總額增長可能帶來的更高收益。該投行仍將目標股價下調4.8%至0.80新西蘭元/股。([email protected])