去年大公司盈利調整平均超10億美元——《華爾街日報》

AT&T是標普500指數成分股中2022年調整幅度最大的五家公司之一，這項抽樣調查涵蓋了200家企業。圖片來源：Angel Garcia/Bloomberg News隨着監管機構着手打擊利潤操縱行為，去年美國大型企業的盈利調整額平均較官方公佈的盈利高出逾10億美元，創下多年來最高水平。

研究公司Calcbench週四將發佈一份對標普500指數中200家公司財報的分析報告。報告顯示，2022年這些公司的調整後淨利潤（一項超越美國通用會計準則的常用指標）平均比按通用會計準則計算的淨利潤高出10.95億美元。這一數字約佔通用會計準則下淨利潤的38%，而2021年的平均調整額為4.6億美元，佔當年通用會計準則淨利潤的14%。

各公司的單項調整規模也有所擴大。Calcbench表示，這些被稱為調節項目的調整（包括基於股票的薪酬或員工報銷）在2022年同比增長53%，達到近1.84億美元。該研究與波士頓薩福克大學合作進行。

這些指標使用頻率上升之際，監管機構正密切關注非通用會計準則的計算方式及利潤操縱行為。美國證券交易委員會在2016年警告各公司，用量身定製的披露方式取代基於通用會計準則方法的非通用會計準則指標可能違反其規定。去年12月，該監管機構擴充了指導細則，進一步明確了可能構成違規的情形。

儘管如此，企業正越來越多地依賴這些調整指標，通常是為了呈現樂觀的盈利狀況。高管們通常聲稱，聚焦核心運營收益是向投資者展現財務表現最準確的方式，但具體操作可能各有不同。這些指標能幫助投資者區分公司認定的一次性事件對財務的影響與核心業務的真實表現。

康奈爾大學會計學助理教授尼克·格斯特表示，若經濟前景持續惡化，企業可能會更頻繁、更大幅度地調整淨利潤。他指出，這是因為企業傾向於將財務表現歸因於異常情況，例如利率上升導致投資證券虧損、就業市場擔憂引發裁員，或是通貨膨脹造成盈利下滑。

“非GAAP調整的增加通常與這類異常經濟事件相伴而生，“格斯特説道。

在Calcbench的2022年樣本中，標準普爾500指數調整幅度最大的五家公司佔總調整額的近37%。這些企業包括電信巨頭AT&T和康卡斯特、金融科技公司富達國民信息服務，以及製藥企業艾伯維與強生公司。

例如，AT&T對其有線業務和墨西哥業務線的商譽進行了248.1億美元的減值處理。當企業以高於淨資產價值收購業務時，會在資產負債表上記錄商譽。根據金融風險諮詢公司Kroll LLC的數據，AT&T這筆減值是2022年美國最大規模的商譽減值。

艾伯維公司和強生公司分別增加了63.9億美元和43.1億美元的無形資產攤銷。

AT&T拒絕置評。艾伯維和強生未回應評論請求。

此類調整通常更有利於利潤而非損害利潤。根據Calcbench對其樣本公司的分析，2022年約83%的公司向上調整了淨利潤，與前一年持平。儘管Calcbench在2021年前未追蹤這一數據，但會計研究人員表示，多年來向上調整已是普遍現象。

美國證券交易委員會（SEC）官員承認，非GAAP指標可以為投資者提供有用信息——但存在限制。“我們並非全盤否定非GAAP指標的使用，“SEC公司財務部門首席會計師林賽·麥科德在5月初的會議上表示，“即便作為會計師，當你只想看GAAP數據時，我也認同非GAAP對投資者的價值。但必須遵守相關準則，避免誤導投資者。”

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