全球經濟增長赤字 - 華爾街日報

世界銀行行長戴維·馬爾帕斯近期在這些版面上表達憂慮，談及全球經濟放緩及缺乏促增長政策的問題。他的警告正在成為現實——中國經濟增長乏力，德國則陷入衰退。

許多人預期的中國後疫情繁榮似乎正在消退。本週數據顯示製造業下滑加劇，服務業增長乏力。城鎮青年失業率創歷史新高，房地產市場步履維艱。

德國經濟也面臨現實壓力，繼去年第四季度萎縮0.5%後，今年前三個月又收縮0.3%，消費支出尤其疲軟且通脹高企。令人意外的是，考慮到柏林在綠色能源領域的錯誤投資負擔，以及俄羅斯入侵烏克蘭後化石燃料價格上漲，這種情況竟未更早出現。

美國仍是亮點，儘管1%至2%的GDP增長並不令人振奮。就業市場和消費支出展現出驚人韌性，但隨着利潤下降，企業信貸條件收緊且新增投資減少。

三大經濟體同步放緩的前景實屬罕見且令人擔憂。近代歷史上，至少有一個經濟體的增長會支撐其他地區——如2008年後中國信貸驅動的擴張為美國經濟下滑託底，或2010年後美國温和增長幫助歐洲度過主權債務危機。

多重因素導致眾多經濟體同步陷入困境。新冠疫情席捲全球，儘管各地經濟受影響程度不同，但無一倖免。前所未有的經濟刺激（尤其是央行舉措）引發全球通脹，如今正通過貨幣緊縮政策應對。俄羅斯入侵則導致全球能源和食品價格飆升。

然而，大多數地區的政策制定者正在造成更多傷害。柏林以應對氣候變化為名，通過提高能源賬單使製造商和家庭不堪重負，放棄核能的同時卻為不可靠且昂貴的風能和太陽能提供大量補貼。

中國國家主席習近平正在開展針對私營經濟的行動，以維護共產黨的政治控制。這包括對原本應引領經濟快速增長的科技公司進行監管打壓。

拜登政府在幾乎所有經濟決策中將"公平"置於增長之上。新債務上限協議中的一個亮點是批准Mountain Valley天然氣管道項目的條款，但這只是拜登政府對廉價化石燃料持敵對態度中的唯一亮點。民主黨人正在利用監管手段在全經濟範圍內分配私人資本，通常採用低效的方式。

每個國家的愚蠢行為都將給自己——以及其他所有人——帶來高昂代價。如果國內政策失誤引發貿易戰，比如美國《降低通脹法案》中的綠色補貼可能引發與歐盟的衝突，代價將更為慘重。

全球領導人在最近的氣候變化峯會上浪費了時間，他們提高税收，卻忽視了自己正在導致的經濟放緩。世界需要更關心增長而非收入再分配和產業政策的領導人。

5月27日，中國山東省青州經濟開發區一車間內，工人正在組裝機械手。圖片來源：Cfoto/Zuma Press刊發於2023年6月2日印刷版《全球經濟增長赤字》。