歐元區通脹降温為歐洲央行暫停加息鋪平道路 - 《華爾街日報》

德國埃森市某市場出售的水果。歐元區食品價格仍在強勁上漲。圖片來源：Martin Meissner/Associated Press法蘭克福——歐元區5月份通脹率降至15個月低點，這為歐洲央行暫停其激進的加息行動打開了窗口。

這一數據不太可能阻止歐洲央行在6月15日的政策會議上再次加息25個基點，但可能為夏季暫停加息創造條件。

隨着通脹下降和經濟增長放緩，包括美聯儲在內的主要央行正試圖判斷是否以及何時停止加息。暫停加息將讓央行官員有時間評估其近期歷史性政策行動的影響，這些行動加劇了金融領域的壓力，並給部分全球經濟帶來了痛苦。

歐盟統計局表示，歐元區5月份消費者價格同比上漲6.1%，低於4月份7%的通脹率。上週接受《華爾街日報》調查的經濟學家預計通脹率將降至6.4%。

年通脹率大幅下降的主要原因是能源價格，能源價格在去年3月俄羅斯入侵烏克蘭後飆升，但此後有所回落。數據顯示，食品價格仍在強勁上漲。

剔除波動較大的食品和能源價格的核心通脹率從3月份5.7%的高點降至5.3%。央行官員傾向於關注核心通脹率，以此作為加息是否在抑制通脹的指標，因為它能更好地反映經濟中需求和供應的平衡。

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’¡£發達經濟體的失業率仍處於或接近歷史最低水平，這可能為工人爭取加薪提供更多籌碼。投資者將密切關注週五公佈的美國月度就業數據，以尋找勞動力市場疲軟的跡象。

美聯儲官員週三暗示，他們越來越有可能在6月會議上維持利率不變，然後準備在今年夏天晚些時候再次加息。這一策略通過拉長加息間隔，為官員們提供了更多時間來研究美聯儲此前連續10次加息以及近期銀行業壓力對經濟的影響。他們在5月3日將利率上調至5%-5.25%的區間，創下16年新高。

在考慮下一步行動時，政策制定者將意識到，進一步加息可能會加劇銀行體系的壓力。這些壓力可能通過導致企業和家庭貸款比官員們預期的更大幅度下降，從而放大加息的影響。

歐洲央行副行長路易斯·德金多斯週三警告稱，歐元區房地產市場可能出現下滑，並補充稱，更高的利率可能會暴露金融體系中的脆弱性和斷層線。

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本文發表於2023年6月2日的印刷版，標題為《歐盟通脹降温，為歐洲央行暫停加息掃清道路》。