《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：喬·巴格萊維奇/彭博新聞社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50在道瓊斯通訊社獨家發佈。

美國東部時間09:00——花旗研究部分析師在研報中指出，英美資源集團股價在央行緊縮政策下面臨顯著下行風險，預計該政策將持續至通脹逆轉。分析師表示，任何此類逆轉都可能需要勞動力市場條件放鬆及部分主要經濟體出現衰退。“這對大宗商品領域並非理想狀況，因此在我們看跌情境下的估值中，礦商需進行下行風險評估。“根據花旗預估，英美資源2023年下行風險為20%，2024年達26%。該公司股價當前上漲0.4%至2427便士。([email protected])

美國東部時間08:13——花旗表示，蒙迪集團已終止將其俄羅斯瑟克特夫卡爾工廠出售給Augment投資的協議，但該包裝紙業集團仍承諾將剝離該資產。這筆原價值超10億歐元的交易，據花旗分析師在研報中估算，市場此前對每股定價的預期收益在0.49至1.15英鎊之間。“不確定性已是投資者的癥結所在，我們認為隨着對現金流入概率、規模及時間的重新評估，此公告將加劇市場負面情緒。“花旗維持對該股的買入評級及1700便士目標價。股價當前下跌1.6%至1270便士。([email protected])

0340 美國東部時間——德意志銀行分析師Liam Fitzpatrick在研究報告中指出，力拓集團股價年內跌幅超20%，鑑於該公司業務優質且現金流充沛，當前估值具有吸引力。Fitzpatrick表示，由於市場對鐵礦石行業的持續擔憂及公司自身的ESG與戰略問題，這家澳大利亞礦業巨頭過去三年間共識預期日趨悲觀。“我們雖下調了短期鐵礦石價格預測，但仍比市場共識更樂觀，預計12個月內總回報潛力可達30%。“該分析師稱。德意志銀行將其評級從"持有"上調至"買入”，目標股價從6000便士調升至6200便士。([email protected])

0046 美國東部時間——野村證券維持韓華解決方案"買入"評級，部分歸功於其化工和太陽能業務前景。分析師Cindy Park在報告中稱，參加韓華二季度展望説明會後，野村預計其化工業務將保持盈利，太陽能板塊收益將維持2022年四季度至2023年一季度的韌性水平。Park指出，儘管這家韓國公司將太陽能出貨量增速預期從20%下調至10%-15%，但對二季度出貨仍持樂觀態度，且將受益於美國對使用本土原材料生產太陽能電池/組件的企業提供額外税收抵免的政策。([email protected])

1920 美國東部時間——花旗集團成為NRW控股的新晉多頭，認為這家工程承包商股價自半年報發佈後下跌20%屬過度反應，因其訂單儲備強勁。分析師William Park在報告中表示，NRW的訂單儲備可覆蓋未來18個月營收。“雖然項目授標延遲風險仍存，但坊間證據及客户通過拆分小訂單確保產能的舉措表明，重大合同授標動能可能即將加速啓動。“花旗將NRW評級從"中性"上調至"買入”，目標價上調3.6%至2.90澳元/股，同時將2024-2025財年Ebita預期提高3%。NRW上週收盤報2.19澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)

1912 東部時間——在過去一年中，Perenti三次上調了其業績指引，但花旗認為這家工程承包商2025財年的目標顯得過時。Perenti預計2025財年收入為25億澳元，低於花旗預測的27.8億澳元。考慮到花旗預計的10.2%，其息税折舊攤銷前利潤率10%也顯得過低。分析師William Park在一份報告中表示，Perenti可能會在明天的戰略簡報會上修正這些目標。“此外，我們認為Perenti可能會解決股票的懸而未決問題，即安全問題，“花旗表示。“更具體地説，可能會更新安全轉型工作組至今的進展/發現。“另一個可能涉及的話題是：Perenti向所謂的一線司法管轄區過渡的努力。([email protected]; @dwinningWSJ)

1813 東部時間——Jefferies對Sandfire在西班牙Matsa業務的訪問為未來採礦預期提供了線索。Sandfire的第三季度更新表明，Matsa地下業務的採礦計劃進行了重置，因為疫情期間的勞動力限制導致Magdalena礦牀的部分區域開採順序被打亂。“Sandfire正在將Magdalena恢復為其V形礦設計，這意味着2024財年可能會有：較小的採場尺寸；增加的多金屬變異性；以及Matsa總礦石年產量為440萬噸，“分析師Mitch Ryan在一份報告中表示。“我們將未來18個月的銅回收率下調至72%，以反映來自多金屬採場的生產部分增加。“Jefferies將其目標股價下調3.2%至7.50澳元/股。Sandfire上週收盤價為5.96澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)