歐佩克+會議顯示沙特有意支撐油價——華爾街日報《談市》專欄

2023年6月4日，沙特阿拉伯能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王抵達奧地利維也納參加歐佩克會議。圖片來源：LEONHARD FOEGER/REUTERS石油輸出國組織（OPEC）常被稱作石油市場的中央銀行。在週日舉行的OPEC+會議後，長期被視為該組織實際領導者的沙特阿拉伯，展現出願意獨力承擔這一角色的決心。

會議開始時，卡特爾內部緊張局勢可謂達到近年最嚴峻程度。然而在能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼的領導下，沙特最終達成了一項協議。分析人士表示，該協議至少暫時解決了OPEC內部部分矛盾，並可能止住損害沙特財政收入的油價跌勢。

根據協議，沙特將承擔7月每日減產100萬桶的重任——阿卜杜勒阿齊茲暗示這一措施可能延長，而OPEC+部分主要成員國4月實施的一批減產措施將持續到年底。

阿卜杜勒阿齊茲在會後表示，該組織將採取"一切必要措施穩定市場"，這番表態被外界視為沙特部長的"馬里奧·德拉吉時刻"。高盛將其言論比作前歐洲央行行長在歐債危機最嚴峻時期"不惜一切代價"保衞歐元的著名承諾。

此次減產將使利雅得的石油日產量降至900萬桶，為2021年6月以來的最低水平，這表明沙特阿拉伯非常願意犧牲市場份額以支撐油價，並維護歐佩克+的凝聚力。

阿卜杜勒阿齊茲將此次減產描述為"沙特棒棒糖"，因為它使與一些產量不足的非洲歐佩克+成員國達成的另一項協議更加甜蜜，這些成員國降低了基準產量水平，同時增加了阿拉伯聯合酋長國的產量，阿聯酋長期以來一直推動增加份額。

高盛在一份報告中表示：“沙特減產的片面性也應被視為凝聚力增強的表現。“該行補充稱，一個更具凝聚力的歐佩克+對油價有利，因為這表明未來將更嚴格地遵守減產協議。

通過保持減產期限的模糊性，沙特還可以更好地控制市場情緒。阿卜杜勒阿齊茲在週日會議前對石油市場空頭髮出的神秘警告提高了對減產的預期。未來幾周，他關於石油產量計劃的類似言論可能會對市場情緒產生更大的影響。

分析師們已經在猜測沙特減產的後續發展。澳大利亞聯邦銀行表示，如果布倫特原油價格仍停留在每桶70至75美元之間，利雅得可能會延長減產期限；如果油價跌破每桶70美元，則可能進一步減產。高盛表示，減產每持續一個月，預計油價將額外上漲1美元/桶。

Investec大宗商品主管卡勒姆·麥克弗森表示，此舉"引發了油價的膝跳式上漲，但讓市場猜測之後可能會發生什麼。”

布倫特原油價格週一早盤交易中大幅上漲，但隨後漲幅收窄，最終上漲2.2%至每桶77.82美元。當前油價仍比10月歐佩克上次會議前低17%，較2022年高點下跌近40%。市場普遍認為沙特阿拉伯傾向於將油價維持在每桶80美元以上，這一水平能確保國家財政收支平衡。

此次減產加劇了市場供應缺口的預期。國際能源署此前已預測第三季度將出現每日190萬桶的供應缺口。挪威能源諮詢公司Rystad表示，沙特減產可能導致缺口擴大至每日300萬桶。

分析師們一致認為這將阻止近期油價持續下跌，但對價格能否上漲分歧較大。摩根大通指出，儘管市場趨緊預期增強，但油價迄今未作出反應，需待庫存下降後價格才可能回升。

未來走勢很大程度上取決於投資者是否對經濟前景改善抱有信心，或者是否相信沙特將不惜一切代價維穩油價。

威爾·霍納是道瓊斯通訊社和《華爾街日報》駐倫敦大宗商品記者，主要報道石油天然氣市場及能源轉型，同時定期撰寫農產品與金屬市場分析。

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