基礎材料綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

圖片來源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50在道瓊斯通訊社獨家發佈。

美國東部時間09:25——瑞銀分析師在報告中指出，收購Swedencare全部剩餘股份將擴大德之馨的寵物產品線，該業務約佔集團2022年銷售額的21%。分析師表示，若這家德國化工企業將Swedencare納入合併報表，預計將貢獻約3%的集團銷售額和4%的集團息税折舊攤銷前利潤。瑞銀補充稱，此次收購似乎未設最低接受條件，意味着即使投標數量很少，交易仍可完成。德之馨股價上漲1.4%至100.50歐元。([email protected])

美國東部時間07:22——加拿大皇家銀行資本市場分析師Tyler Broda在研究報告中表示，鑑於近期回調，中亞市場股票已處於具有吸引力的估值水平。“儘管[薩薩礦]持續的採礦方法轉型和經濟環境進一步惡化仍是風險因素，但我們認為當前價位提供了具有吸引力的風險回報比。“該分析師指出，這家在哈薩克斯坦和北馬其頓生產銅、鋅、鉛的企業未來12個月仍將面臨挑戰，但近期股價回調已過度反應。加拿大皇家銀行將該股評級從"行業同步"上調至"跑贏行業”，目標價維持245便士不變。([email protected])

0711 東部時間——Scotia Capital的Orest Wowkodaw表示，在預計第三季度末將通過更簡單直接的計劃剝離煤炭業務之前，泰克資源股票的風險回報比仍具吸引力。Wowkodaw對該業務的估值為118億加元，扣除環境責任、養老金和租賃負債後為106億加元，但他認為向多個買家部分出售是更現實的情景。即使部分出售也將加速泰克向以銅為主的礦商轉型，假設出售50%股份，他估計泰克股票的模擬公允價值為67.87至69.95加元，同時能獲得大量現金收益並顯著改善債務狀況。當然，嘉能可仍在伺機而動，Wowkodaw預計其將提出改進後的收購要約。([email protected]; @RobbMStewart)

0650 東部時間——RBC資本市場分析師Tyler Broda在研究報告中寫道，英美資源集團在經歷了艱難的過去12個月後應能恢復部分運營穩定性。這家多元化礦業集團曾擁有接近行業最佳的運營記錄，但隨着挑戰加劇，其業績表現不佳。過去一年其股價下跌37%，而同期STOXX 600指數下跌18%。但Broda表示，運營勢頭正在恢復，且行業情緒改善將使英美資源相對受益。RBC將該股評級從"行業表現"上調至"跑贏大盤”，目標價從2500便士上調至2700便士。該股當前下跌0.2%至2410.00便士。([email protected])

2344 ET – 建銀國際分析師在一份研究報告中表示，首程控股憑藉其基礎設施基金管理和停車運營的雙增長引擎有望獲益。他們首次覆蓋該股，給予跑贏大盤評級，目標價2.50港元。分析師指出，公司"募投管退"(FIME)業務在2022年管理規模達600億元人民幣，2023年可能升至1000億元。分析師補充稱，通過每年新增10萬+停車位及FIME業務的執行，公司創造的價值可能超越傳統基建業務。該股現跌1.0%，報2.00港元。([email protected])