加拿大央行加息至22年高點，結束四個月按兵不動——華爾街日報

新經濟數據促使加拿大央行官員重新思考需要將利率提高到何種水平才能抑制通脹。圖片來源：David Kawai/Bloomberg News渥太華——加拿大央行週三結束了短暫的暫停加息，由於消費者支出強於預期，且對通脹可能在高位持續的擔憂加劇，該央行將利率上調了25個基點。 加拿大央行將隔夜利率目標從4.50%上調至4.75%，創下22年來的新高。今年1月，加拿大央行成為首個宣佈暫停加息的主要發達國家央行，此前該央行在10個月內將借貸成本提高了4.25個百分點，以評估大幅加息對經濟的影響。央行官員們當時認為，經濟活動和通脹將在2023年減速。 但經濟數據卻給出了相反的信號，迫使加拿大央行及其全球同行重新思考需要將利率提高到何種水平才能抑制通脹。一些經濟學家認為，加拿大央行尚未完成加息，並預計在7月高級官員審議時還會再加息25個基點。

儘管加拿大的通脹率已從一年前超過8%的峯值回落，但4月份的通脹率從3月份的4.3%加速至4.4%。加拿大央行制定利率政策以實現和維持2%的通脹率。加拿大第一季度國內生產總值(GDP)摺合成年率強勁增長3.1%，遠高於加拿大央行預期的2.3%的增幅，這得益於包括住房等對利率敏感的項目的強勁消費者支出。 加拿大央行在解釋其加息決定時表示：“總體而言，經濟中的過剩需求似乎比預期的更為持久。”該央行表示，剔除食品和能源等價格波動較大的項目後的核心通脹短期指標數月來一直保持在3.5%至4%之間。鑑於勞動力市場吃緊和需求具有韌性，“人們對CPI通脹可能持續大幅高於2%目標的擔憂有所加劇。” 基於積累的證據，加拿大央行高級官員得出結論，“貨幣政策限制性不足，無法使供需恢復平衡，並使通脹率持續回到2%的目標。” 交易員和經濟學家認為週三的決定難以預料。《華爾街日報》(The Wall Street Journal)上週調查的13位經濟學家中有8位預計加拿大央行將維持利率不變，而5位預計將加息25個基點。在預計利率不會發生變化的經濟學家中，有四位表示，根據最近的經濟數據，他們傾向於7月份加息。

預測公司Capital Economics的經濟學家斯蒂芬·布朗表示：“很難看出單次25個基點的加息會如何實質性地改變加拿大央行的評估，除非7月會議前（僅五週後）的通脹和勞動力市場數據明顯弱於我們目前的預期。“布朗上週預測加拿大將加息，並預計7月還會再次加息。

道明銀行經濟學家詹姆斯·奧蘭多表示，加拿大央行在1月份宣佈暫停加息後，房地產市場已強勁反彈。加拿大央行在聲明中提到了房地產市場的強勁表現。奧蘭多説：“這種發展肯定讓加拿大央行感到擔憂，他們不希望看到金融失衡再次擴大。” 加拿大央行決定加息的前一天，澳大利亞央行宣佈了其在一年多時間裏的第12次加息。美聯儲官員已暗示，在6月13日至14日的會議後，他們越來越有可能保持利率穩定，然後在今年夏天晚些時候準備再次加息。

加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆上個月警告稱，由於強勁的工資增長、高企的通脹預期和企業頻繁漲價的風險日益增加，可能會阻礙央行將通脹放緩至2%目標的努力，央行可能不得不恢復加息。

根據審議紀要，央行官員在4月份也討論了加息問題。儘管麥克勒姆在4月份的聲明後表示，利率可能會在較長時間內保持高位，以確保通脹充分降温，但央行最終選擇保持利率不變。

央行表示將繼續評估通脹動態。並補充稱，官員們將重點關注消費者需求、通脹預期、工資增長和企業定價行為的發展是否"與實現通脹目標相一致”。該行堅定承諾恢復價格穩定。

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刊登於2023年6月8日印刷版，標題為《加拿大利率創22年新高》。