《華爾街日報》：Wealthfront試圖吸引年輕投資者的債券資金

Wealthfront表示，新產品旨在為年輕客户提供實現中短期投資目標的途徑。圖片來源：GETTY IMAGES構建債券投資組合可能很快會像選股一樣簡單。

機器人投顧公司Wealthfront將於週三開始為客户提供僅由債券組成的自動投資組合。過去十年間，股票投資已變得像網購一樣便捷，但債券對大多數散户投資者而言仍難以自行把握。機器人投顧通常平衡配置股票、債券和現金，因此Wealthfront的純債券機器人投顧尚屬首創。

Wealthfront表示，這是該公司首個根據個人收入、居住地和報税狀態等因素，自動將客户資金分配於國債與企業債交易所交易基金(ETF)組合的機器人投顧產品。該投資組合由公司算法管理，可實現税務損失收割自動化。

當前標準化收益率為5.48%的新賬户類型，比大多數高收益儲蓄賬户回報更高，但比存單或I債券流動性更強。廣告顯示的收益率已扣除Wealthfront標準0.25%的費用。開户最低投資額為500美元。

Wealthfront稱，新產品"自動債券投資組合"旨在為年輕客户提供實現中短期投資目標的選項，是基於客户強烈需求而開發的。

“我們40歲以下的客户羣體，是在這種低利率環境中成長起來的……他們成年後從未經歷過如此高的利率水平。因此他們非常渴望能抓住這一機會。”Wealthfront產品副總裁戴夫·米謝夫斯基表示。

過去十年間，機器人投顧（即運用算法管理客户資產的數字投資平台）作為散户理財的便捷工具迅速走紅。2008年創立的Wealthfront目前管理資產超430億美元。早期機器人投顧主要提供均衡配置組合，默認將客户資產分配於股票和債券，但Wealthfront和Betterment等公司逐步為客户提供了更多組合定製選項。此次推出的債券組合是Wealthfront首個專注於單一資產類別的自動化投資方案。

在經歷了過去十年曆史性低收益率後，債券市場今年重現活力。美聯儲抑制通脹政策推高的利率水平是這一趨勢的主要推手。貝萊德數據顯示，去年秋季超過85%的固定收益資產收益率自2007年以來首次突破4%。晨星報告顯示，2022年債券ETF淨吸納約2000億美元資金，僅2023年5月單月就流入334億美元。美國個人投資者協會數據顯示，散户債券配置比例平均升至16%左右（為2021年以來最高水平），股票配置則略有下降。

Wealthfront表示，其客户（大部分年齡在40歲以下）在最近一個季度通過關聯的外部經紀賬户購買的固定收益證券數量翻了一番。

前美國證券交易委員會官員、芝加哥肯特法學院教員詹姆斯·蒂爾尼指出，通過機器人顧問自動化債券投資消除了阻礙消費者進入固定收益市場的主要痛點。

但對個人投資者而言，進軍這一領域並非沒有風險。自主投資債券者需跟蹤到期日並按時再投資收益，以免錯過未來利息支付。部分投資者抱怨在購買國債時需應對政府網站繁瑣的操作界面。

蒂爾尼表示，單隻公司債通常需1000美元起投，這對小額投資者可能門檻過高。

“機器人顧問在固定收益市場的優勢在於，它能幫你靈活調整對不同細分領域的敞口。“他解釋道。

散户投資者可以構建債券階梯（即到期日錯開的債券組合以確保現金流穩定），但蒂爾尼指出這種策略的執行與監控頗具難度。

43歲的芝加哥投資者尼廷·庫馬爾稱，自2017年開户以來，Wealthfront友好的用户界面是他將大部分投資資產轉入該平台的主因。

“Wealthfront對我來説就像TikTok，“他説，“我每天要登錄20次。”

一個月前加入新債券組合的測試之前，庫馬爾只投資股票。

“我一直知道需要做些配置，但年輕人在零利率環境下，這確實沒有意義，”他説。“但現在環境不同了。”

聯繫伊瑪尼·莫伊斯，郵箱：[email protected]

刊登於2023年6月8日印刷版，標題為《債券投資迎來機器人顧問時代》。