金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間11:58——諮詢公司美世（Mercer LLC）數據顯示，由於貼現率上升，標普1500指數成分企業養老金計劃上月的預估資金水平提升1個百分點至103%。截至5月底，這些養老金計劃的預估總盈餘較4月底的290億美元增加220億美元，達到510億美元。美世合夥人斯科特·賈博表示：“儘管通脹持續降温，但在美聯儲再次上調利率推動下，5月養老金資金狀況小幅改善。"（聯繫郵箱：[email protected]；推特賬號：@jenkayw）

美國東部時間09:54——房地產平台Redfin報告顯示，6月初新掛牌待售房屋數量同比驟降25%，創下有記錄以來同期最低水平。新房源持續短缺導致6月初市場總掛牌量同比下降5%，同樣創歷史新低。抵押貸款利率高企是庫存短缺的主因——6月7日日均利率達6.94%，接近二十年高位。超八成房主持有低於6%的貸款利率，這抑制了他們掛牌出售並放棄低利率的意願。有限庫存使全美房價跌幅保持温和，典型住宅價格同比僅下降1.6%。（聯繫郵箱：[email protected]）

0940 ET – 提供租賃購買選擇、自有品牌信用卡等多種融資服務的Signet珠寶商表示，其審批通過率有所下降。“但這主要是因為在線申請數量增加，“首席財務官Joan Hilson在電話會議上告訴分析師。“客户可以在線申請信貸，而這些申請的通過率較低，我認為整個行業都是如此。“她表示，支付滲透率和融資總額均有所上升。公司正在密切關注拖欠率或審批通過率的進一步變化。她指出，公司資產負債表上沒有信用風險。([email protected]; @WillFOIA)

0558 ET – 美國銀行全球研究在保險公司和資產管理公司M&G的交易更新後的一份報告中表示，M&G在第一季度資金流動中未提供任何關於債務管理的新消息，但更新即將到來。“我們繼續預計M&G將通過招標以及利用贖回/到期日來減少其債務堆棧，“分析師Andrew Sinclair寫道。他還預計該集團將在7月發佈關於其2022年IFRS17重述結果的更新。Sinclair指出，公司在削減成本方面取得進展，4%的員工自願離職，預計將在今年第四季度和2024年第一季度生效。([email protected])

0540 ET – 花旗在一份報告中表示，英國專業保險公司Hiscox根據新的會計準則IFRS17對2022年業績進行重述，沒有出現任何大的意外。在IFRS17下，該集團的風險成本下降了3.4個百分點，部分被再保險佣金處理方式的變化所抵消，並且與考慮到負債期限和利率環境的預期一致。折現影響被已發生索賠負債的解除所抵消。“這一變化符合我們的預期，與提供此估計指導的其他公司一致，並且應該被更高的投資收益所抵消，“分析師Punit Rajesh Pandya表示。([email protected])

0408 北京時間——大華繼顯分析師表示，印尼國家銀行似乎正朝着穩健的利潤和股本回報率增長邁進，作為該國四大行中估值最低的股票具有良好投資價值。他們認為，得益於貸款增長、穩定的淨息差、高額手續費收入及降低的信貸成本，該行2023年淨利潤可能增長19%。預計該行將把財年利潤的40%用於分紅，並有望比預期更早實現2025年18%的ROE目標。大華繼顯維持買入評級，指出該股當前交易價格較四大行2.4倍的遠期市淨率有50%折讓。([email protected])

0340 北京時間——加拿大皇家銀行資本市場在一份報告中指出，M&G保險償付能力II比率雖小幅但超預期的改善令人驚喜。這家保險與投資管理機構發佈的一季度交易更新顯示其償付比率為200%，較三個月前的199%有所提升。分析師Mandeep Jagpal和Gordon Aitken寫道：“考慮到同業近期報告，我們原本預期英國利率下行和商業地產估值會對本季度產生更大負面影響。“他們表示，M&G在年末資產負債表上對商業地產採取保守立場，抵消了一季度市場波動的負面影響，同時該集團投資組合的特定利率變動在此期間產生了正向影響。([email protected])

0335 北京時間——花旗集團報告稱，M&G發佈的強勁一季度更新顯示其批發與財富淨資金流及償付比率均超預期。這家英國儲蓄投資企業在艱難宏觀環境下實現10億英鎊批發資金流入，推動資產管理淨流入達1億英鎊，遠好於經紀商預期的7億英鎊淨流出。花旗分析師Andrew Baker指出，200%的償付比率包含2022年最終股息帶來的7個百分點阻力，並補充道：“這與我們預估一致，超額表現源於更高的資本生成和/或積極市場影響——而我們原先假設市場影響基本中性。"([email protected])

0320 東部時間——RHB IB分析師David Chong和Nabil Thoo在報告中表示，儘管宏觀經濟不確定性持續存在，馬來西亞銀行的淨息差壓力可能已見頂。他們指出，存款競爭緩和、部分銀行縮短存款期限以及5月基準利率上調，可能緩解馬來西亞銀行的淨息差壓力。“當前的低估值表明擔憂已基本反映在股價中，而收益率頗具吸引力，“他們補充道。RHB維持對馬來西亞銀行業的增持評級，並將馬來亞銀行、豐隆銀行和聯昌國際集團列為首選股。([email protected])

0304 東部時間——穆迪投資者服務公司表示，華僑銀行面臨來自其在中國大陸、香港及部分發達市場房地產行業大額敞口的關鍵信用風險。截至2022年底，該行房地產貸款佔總貸款的30%。不過穆迪指出，華僑銀行在新加坡的房地產貸款佔比較大，預計這部分資產將保持穩定。穆迪預計2023-2024年該行資本水平和盈利能力將保持穩定。([email protected])

0147 東部時間——傑富瑞表示，英國金融行為監管局針對基準指數和市場數據供應商服務競爭的批發數據市場研究不應被完全輕視，因其涉及倫敦證券交易所集團約57%收入的相關產品線。分析師在報告中指出，這項3月啓動的研究將評估競爭態勢，影響較為有限。他們補充稱，前提是無需轉交競爭與市場管理局處理，且報告能在明年3月前發佈，否則監管審查將延長12至18個月。“我們認為可能出台提高定價透明度的措施，這必然導致合規成本上升，但預計不會對現狀造成重大沖擊，“分析師表示。([email protected])

2317 ET - 惠譽評級在一份報告中指出，經濟活動減弱可能會在2023年下半年對澳大利亞和新西蘭銀行的信貸指標產生更大影響。該機構將兩國銀行業的前景展望從穩定下調至惡化，稱這反映出下半年銀行盈利和資產質量面臨更大阻力，且這種壓力可能持續至2024年。在澳大利亞，惠譽認為淨息差已於去年末見頂，在貸款和存款競爭加劇的情況下，下半年利潤率將承壓。隨着利率上升，澳大利亞的貸款增長也可能放緩。新西蘭情況類似，但惠譽表示，由於新西蘭央行更激進地加息，失業率可能高於澳大利亞，資產質量面臨的風險可能更大。([email protected])