企業與大投資者以多年來最快速度拋售股票——《華爾街日報》
Corrie Driebusch
英特爾本月出售了其前子公司Mobileye價值超過16億美元的股票。圖片來源:JEENAH MOON/REUTERS隨着股價回升,企業及其大股東正以多年來罕見的速度拋售股票。
Dealogic數據顯示,自4月底以來,企業和私募股權公司通過後續發行出售了價值超過240億美元的股票。僅5月單月成交額就超過170億美元,遠高於去年69億美元的月均水平。這些股票的平均出售折扣小於往常,反映出市場表現強勁。
標普500指數上週進入新一輪牛市,較去年10月低點上漲20%,因少數大型科技股反彈,此前該指數因通脹和其他擔憂自去年以來遭受重創。
近半數的股票出售來自私募股權公司等大股東,它們一直在尋找創新途徑出售公司或部分業務,將資金返還給養老基金等提供資本的機構。私募股權公司的典型策略是收購他們認為被低估的公司,精簡其運營,並在數年後以更高價格將其重新上市或出售。凍結的首次公開募股市場和低迷的併購交易量使這一過程更加困難。
摩根大通美洲股票資本市場主管基思·坎頓表示:“有人認為,在可預見的未來,這可能是交易水平,現在出售使他們有機會將資本返還給有限合夥人。“摩根大通最近幾周主導了多筆大規模股票出售交易。
5月,私募股權公司Clayton Dubilier & Rice出售了醫療科技公司Agilon Health約20億美元的股份,這是一年多來規模最大的此類交易。為吸引有意向的買家,該公司採取了不尋常的做法:承諾在900天內不再出售這家2021年上市的公司的任何股份。
這筆交易為更多大規模股票出售打開了大門。英特爾本月出售了前子公司Mobileye逾16億美元的股票,超過了這家芯片巨頭及其銀行最初計劃出售的規模。通用電氣出售了旗下分拆公司GE HealthCare Technologies約20億美元的股票,美國國際集團則套現了逾10億美元的Corebridge Financial股票,後者是去年從該集團剝離的退休和人壽保險業務。
通常情況下,賣家必須在後續發行中以低於近期交易價的價格提供股票,以吸引買家。Dealogic的數據顯示,在股票需求旺盛的2020年和2021年,這些折扣有所縮小,平均為8.4%。自2022年初以來,後續發行的平均折扣躍升至12%左右。5月,這一折扣再次開始縮小,降至8.3%,6月甚至更低。
Laura Cooper對本文有貢獻。
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本文發表於2023年6月12日的印刷版,標題為《公司和大投資者的股票銷售激增》。