金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為東部時間4:20、12:20和16:50。

東部時間13:35——Affirm Holdings財務高級副總裁Rob O’Hare在RBC金融科技會議上表示，過去幾個月公司成功降低了拖欠率。但他補充道，這家"先買後付"企業已觀察到非必需消費品或計劃性消費疲軟，並指出旅行是其規模最大、增長最快的業務類別。電子銷售則持續受限。O’Hare談到持續重組計劃時表示：“我們對當前成本結構及目標執行能力感到滿意。“股價上漲4.5%至19.08美元。([email protected]; @sabelaojeaguix)

東部時間12:04——晨星分析師Johann Scholtz在研究報告中指出，瑞銀集團公允價值估值提升22%，主要歸因於其對瑞士信貸的收購。每股27.50瑞郎的估值意味着晨星對瑞銀收購的瑞信業務估值約190億瑞郎。分析師表示，相比同業，瑞銀更有能力穩定瑞信虧損的投行業務並恢復其財富管理業務盈利。但未來可預見時期內，成本節約而非收入增長將成為瑞銀盈利提升的主要驅動力。([email protected])

0921 ET – 傑富瑞分析師Matthew Hose和股票助理Fiona Huang在一份報告中指出，隨着集團風險/回報動態在業績公佈前改善，Hipgnosis Songs Fund將於7月公佈2023財年業績。他們強調，這家倫敦上市的音樂投資公司可能在保持曲庫控制權的同時宣佈資產組合處置，以籌集現金償還債務或回購股票。這些舉措或將縮小Hipgnosis當前46%的淨資產折價。傑富瑞將該股評級從持有上調至買入。股價上漲2.8%至84.6便士。([email protected])

0608 ET – RBC資本市場表示，儘管投資者情緒低迷和市場表現疲軟，Tatton資產管理公司在2023財年實現兩位數增長，展現了其抗波動能力。該公司成功利用了在高增長市場中的領先地位。分析師Ben Bathurst和助理Rafael Castillo寫道：“我們認為這種盈利韌性反映了：1）集團有利的市場定位；2）持續強勁的執行力。“RBC將這支跑贏大盤評級股票的目標價從550便士上調至575便士。股價上漲2.3%至465便士。([email protected])

0558 ET – finnCap指出，Tatton資產管理公司2023財年業績因其模型投資組合服務需求增長帶動收入利潤雙升，帶來更多樂觀情緒。這家券商表示，該資管公司率先推動MPS服務，其專業能力和業績記錄正獲得回報。finnCap研究主管Stephen Barrett寫道：“Tatton的價值主張極具吸引力，最終目標不僅是維持其在未來4年將翻倍的市場份額，更要爭取更大佔比。“股價上漲2.3%至465便士。([email protected])

0537 東部時間——傑富瑞在一份報告中指出，CMC Markets在2024財年的緩慢開局以及由員工人數驅動的成本指引可能會被市場負面解讀。這家在線交易平台公佈的2023財年業績顯示，其税前利潤略高於市場預期，但客户交易活動有所減少。分析師寫道：“2024財年的成本指引顯示，在可變薪酬前成本將增長11%至2.4億英鎊，這部分可能被更高的[淨利息收入]所抵消。“他們補充説，這將持續對運營利潤率構成壓力，儘管隨着成本增速放緩，2025財年利潤率應該會有所擴大。股價跌至2020年3月底以來的最低點162.2便士，早盤下跌4.4%。([email protected])

0522 東部時間——加拿大皇家銀行資本市場表示，CMC Markets在戰略里程碑方面取得了很大進展，因為它繼續投資於增長計劃。這家在線交易平台公佈的2023財年税前利潤略高於預期，這得益於在客户交易活動減少的情況下利息收入增加。該行寫道，該集團不斷變化的收入結構反映了投資的好處，這種投資將在2025年顯著放緩之前持續下去。分析師本·巴瑟斯特和助理拉斐爾·卡斯蒂略表示：“隨着2024財年運營費用增加的新指引以及評論指出今年客户交易開局緩慢，我們大幅下調了我們的估計，並將目標股價下調至250便士（之前為310便士）。“加拿大皇家銀行給予該股跑贏大盤的評級。股價下跌4.4%，報162.2便士。([email protected])

0504 東部時間 - 花旗在一份報告中指出，施羅德集團對其平台增長的大規模投資可能在短期內阻礙其成本目標的實現。此前該資產管理公司公佈了新目標，並稱截至4月底其財富管理資產已增至1156億英鎊。該集團的目標包括：財富管理業務每年淨業務增長達到期初管理資產的5%-7%，以及2022-2025年期間營業利潤複合年增長率為10%，這與市場普遍預期的6%和10%分別相符。“雖然我們預計施羅德將超越行業增長，但短期內我們擔心這會限制其實現65%費用率目標及市場下行時成本靈活調整的能力，“花旗表示。這家美國銀行給予該股中性評級。([email protected])

0458 東部時間 - 傑富瑞在一份報告中表示，滙豐銀行的股票在2023年下半年及2024年有望繼續跑贏大盤。該券商分析師預計，該行將上調其340億美元年度淨利息收入指引，在即將公佈的業績中宣佈額外20億美元股票回購計劃，並確認2024年初因出售加拿大業務而派發每股0.21美元特別股息，這也將支持明年80億美元的回購。“除此之外，亞洲財富管理業務的有利背景以及我們對2024年企業貸款增長復甦的預期也構成支撐，“他們表示。總體而言，傑富瑞預計滙豐在2023至2025年間將返還約42%的當前市值。倫敦股價年內迄今上漲18%。([email protected])

0335 東部時間——花旗在一份報告中表示，市場對Admiral集團上半年業績的盈利共識包含了對損失率改善的過度樂觀預期，因此將該汽車保險公司的評級從中性下調至賣出，併發布負面催化劑觀察。該券商認為，半年報將重置盈利預期，並指出市場對該集團的共識與同行Direct Line相比是個異類。花旗稱，市場普遍對上半年過於樂觀，而對下半年過於悲觀。“我們認為上半年的保單數量增長有限，更多是下半年的故事，且在準備金評論及後續預估中存在下行風險，“報告補充道。股價暴跌5.1%至2208便士，位列倫敦富時100指數底部。([email protected])

0314 東部時間——Baader分析師Peter Rothenaicher在一份報告中表示，杜爾集團從EQT領銜的財團收購BBS Automation對這家德國工廠工程師來説是強有力的擴張舉措，儘管被收購公司的規模略大於預期。杜爾以包括債務在內4.4億至4.8億歐元的價格收購了這家同樣位於德國的自動化機械製造商，該價格包含1200名員工和約3億歐元的銷售額。雖然此次收購符合杜爾擴展自動化業務的長期戰略，但公司規模令Rothenaicher感到意外。不過，該分析師看好BBS多元化的收入來源——主要是汽車行業，其次是醫療和消費品——並表示此次交易不會改變Baader對杜爾股票的正面看法。股價上漲4.55%。([email protected])

2346 美國東部時間 - 野村證券分析師Shengbo Tang和Hannah Han在一份報告中表示，中國人壽保險計劃在進入下半年時優先考慮高質量增長而非規模擴張，管理層有信心該公司上半年年化保費等值能實現兩位數增長。分析師指出，鑑於一季度APE增長7.4%，這意味着二季度表現強勁。野村稱，中國人壽管理層認為從宏觀角度看行業正在復甦，但壽險領域仍面臨結構性挑戰，例如在當前同質化產品和低效銷售模式環境下，需要滿足對複雜產品和服務的日益增長需求。該投行對中國人壽H股給予買入評級，目標價18.19港元，最新股價為13.24港元。([email protected])

2207 美國東部時間 - 馬來亞銀行分析師Jesada Techahusdin在報告中表示，曼谷銀行的盈利增長可能受益於近期加息。由於對其未來幾年淨利息收入和淨息差的樂觀展望，該分析師將該行2023-2024年每股收益預期上調11%。在泰國大型銀行中，他認為曼谷銀行最有可能帶來積極的盈利驚喜，因其約80%的總貸款與浮動利率掛鈎。馬來亞銀行將該股12個月目標價從190泰銖上調至200泰銖，維持買入評級。該股最新收盤上漲1.6%至163泰銖。([email protected])