新西蘭曾認為可能需要一場經濟衰退來抑制通脹現在，衰退已成現實——《華爾街日報》

經濟復甦乏力可能使新西蘭成為全球轉向降息潮的先行者。圖片來源：菲奧娜·古德爾/彭博新聞悉尼——新西蘭央行去年表示，願意容忍經濟衰退作為控制通脹的代價。隨着高利率和風暴災害對南太平洋經濟體造成衝擊，這一收縮在三月份季度末成為現實。

目前的關鍵問題是，新西蘭央行將利率上調至高於多數發達經濟體的激進舉措，是否會對經濟活動造成長期抑制。經濟復甦乏力可能使新西蘭成為全球轉向降息潮的先行者，部分經濟學家預測其央行將在今年年底前放鬆貨幣政策。

新西蘭統計局週四公佈，截至3月的三個月內經濟萎縮0.1%，此前一個季度收縮了0.7%。這一結果弱於央行預期，央行曾預測三月份季度將增長0.3%。

澳新銀行高級經濟學家邁爾斯·沃克曼表示：“這場’技術性衰退’無非是經濟迴歸可持續道路的必要調整——在新冠疫情後實施過多財政和貨幣刺激的必然結果。”

新西蘭聯儲一直是全球央行中立場最為鷹派的之一，有時甚至在其他地區的同行暫停加息以消化前期緊縮政策對經濟的影響時，仍選擇超大幅度加息。上個月，該央行在將官方現金利率上調至5.5%（14年多來的最高水平）時警告稱，通脹率仍然過高。

其他全球央行在通脹問題上的表態也趨於鷹派。加拿大央行本月將利率上調至22年高位，結束了為期四個月的暫停加息，就在一天前，澳大利亞央行宣佈了一年多來的第12次加息。週三，美聯儲官員在連續10次加息後一致同意維持利率不變，但暗示如果經濟和通脹未能進一步降温，他們準備在下個月加息。

2月份造成大面積洪水的加布裏埃爾氣旋減少了支出和房屋建造活動。圖片來源：Warren Buckland/Associated Press新西蘭聯儲面臨的許多挑戰正在推動全球央行的行動，包括經濟中持續存在的閒置產能和具有韌性的消費者支出。但還有其他地方因素影響着官員們的決策。

加布裏埃爾氣旋在2月份造成大面積洪水，導致11人死亡，並降低了當季的支出和房屋建造活動。但災後恢復工作預計將支持第二季度的增長，同時給供應鏈帶來新的壓力並支撐價格，比如建築材料的價格。

上月政府年度預算的核心是一項颶風災後恢復計劃，經濟學家警告稱，額外支出可能刺激經濟並加劇通脹。

預算中撥出11億新西蘭元（相當於6.87億美元）用於加布裏埃爾颶風災後重建，這場災害的總損失估計高達145億新西蘭元。

隨着邊境重新開放，新西蘭還面臨移民和旅遊業激增，這可能會支撐經濟。

“委婉地説，經濟前景依然棘手，“Kiwibank首席經濟學家賈羅德·克爾表示，他預計經濟收縮將持續到今年甚至明年。

“我們可能會看到2024年失業率升至5%-5.5%，“他補充道，“但隨着勞動力市場鬆動，通脹壓力將緩解。”

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本文發表於2023年6月16日印刷版，標題為《新西蘭經濟陷入衰退》