標普500指數在美聯儲6月暫停加息後保持平穩 - 華爾街日報

週三，在美聯儲決定不加息但強調今年夏季晚些時候可能進一步加息後，股票和債券收盤基本持平。

此次暫停加息的決定在本週政策會議前已被廣泛預期，但近期更多加息的預測令部分投資者措手不及。橫向交易暫停了主要指數的廣泛上漲，這些上漲是由利率可能在不大幅經濟衰退的情況下見頂的希望推動的。

標普500指數早盤上漲，但在美聯儲下午2點宣佈決定後出現波動。美聯儲將利率維持在5%至5.25%不變，但暗示預計到2023年底目標利率將升至約5.6%。3月份，美聯儲曾預測年底利率為5.1%，許多交易員曾希望利率已經見頂。

主要指數隨後收窄跌幅，因美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在新聞發佈會上表示，央行官員認為通脹正在緩和。標普500指數上漲不到0.1%，科技股為主的納斯達克綜合指數上漲0.4%。道瓊斯工業平均指數下跌232.79點，跌幅0.7%，至33979.33點，不過該指數受到聯合健康 集團股票下跌的拖累。

“暫停或跳過加息，加上更高的預測利率，最初被負面解讀，”Makena Capital Management首席投資官拉里·科查德表示。“但鮑威爾某種程度上淡化了這一點，並強調他仍然認為我們正朝着軟着陸的方向發展。”

受美聯儲政策預期強烈影響的短期國債保持穩定。2年期國債收益率收於4.707%，較週二的4.694%微幅上漲。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，央行官員預計通脹將有所緩和。圖片來源：jim lo scalzo/Shutterstock美聯儲此次決定暫停加息之前，自2022年3月以來已連續10次會議以加息告終。央行這一系列舉措旨在抑制數十年來最高的消費者價格通脹。

現在的問題轉向7月是否會再次加息，以及今年晚些時候是否會有更多加息。持續強勁的經濟數據表明，抑制通脹可能需要進一步收緊政策，但一些經濟學家警告稱，美聯儲之前的加息尚未完全生效。

近幾個月通脹有所放緩，但5月份仍高達4%，遠高於美聯儲2%的目標。更令人擔憂的是，剔除波動較大的食品和能源價格的核心通脹上月為0.4%，遠高於央行官員認為穩定的水平。

衍生品市場顯示，許多交易員預計未來12個月通脹將穩步下降。但文藝復興宏觀研究公司經濟研究主管尼爾·杜塔表示，這可能過於樂觀。

“我認為’完美反通脹’的説法有其侷限性，“杜塔説，“那種認為通脹會自行解決的想法——確實有點讓人難以置信。”

週三公佈的數據顯示，5月份企業支付的生產價格有所下降，但花旗集團經濟學家表示，這一趨勢可能難以迅速轉化為消費者價格壓力的緩解。根據亞特蘭大聯儲廣受關注的模型測算，剔除通脹因素後，美國經濟第二季度年化增長率預計將超過2%，這再次表明經濟並未突然走弱。

今年早春時節，股指上漲曾僅依賴少數飆升的大型科技股，如今更多股票開始上漲。6月份，標普500指數全部11個行業板塊均實現攀升。

“我們看到市場漲勢正在擴大，這表明普通股票開始認同經濟可能向好的預期，“信託投資公司Fiduciary Trust首席投資官漢斯·奧爾森表示。

Fulcrum資產管理公司合夥人納比爾·阿布杜拉指出，隨着美聯儲加息幅度從大幅調整為25個基點，今年圍繞聯儲會議日程進行高確信度交易變得更具挑戰性。

去年，快速加息持續推高國債收益率並打壓股票估值。但近幾個月來，即便收益率上升，股指仍實現反彈。

“與去年相比，我們現在面對聯儲會議時的風險敞口小得多，“阿布杜拉表示，“美聯儲決策對整體資產價格的影響已變得不那麼重要。”

股市其他板塊方面，一家大型保險公司關於醫療手術需求的言論攪動了醫療保健類股。聯合健康高管表示，膝關節置換等擇期手術需求在疫情低迷後再度回升，推動醫院公司和醫療器械製造商股價上漲。HCA醫療上漲1.5%，波士頓科學漲幅達4.2%。

保險公司遭受打擊。聯合健康下跌6.4%，CVS健康下跌7.8%。

由於擔心美聯儲進一步加息可能損害能源需求，油價下跌。原油價格徘徊在年內最低水平附近，交易員對全球經濟增長放緩感到擔憂。布倫特原油結算價為每桶73.20美元，週三下跌1.5%，年內累計下跌約15%。

聯繫馬特·格羅斯曼，郵箱：[email protected]

刊登於2023年6月15日印刷版，標題為《美聯儲暫停加息後標普指數上漲》。