《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。

美國東部時間11:31——高盛大宗商品研究部在報告中指出，全球鋁需求預計將持續疲軟，這將導致供應維持過剩狀態。該機構預測未來幾個月鋁價將維持在每噸2000美元區間的低位，中國可通過俄羅斯的供應滿足其鋁需求（俄鋁目前被西方市場拒之門外）。與此同時，中國以外地區的需求保持平穩。“需求減弱意味着非俄羅斯鋁材市場目前也不緊張，並對基準溢價構成壓力，“報告補充稱當前鋁需求處於新冠疫情初期以來的最弱水平。倫敦金屬交易所三個月期鋁合約上漲1.1%至每噸2257美元。([email protected]; @kirkmaltais)

美國東部時間10:21——加拿大木材價格在五月未見波動，但銷量卻逆勢上升。加拿大帝國商業銀行分析師哈米爾·帕特爾在報告中表示，雲杉、松木和冷杉價格五月幾乎未現改善，維持在每千板英尺350美元左右，而"統計數據顯示同期加拿大對美國市場的木材供應環比增長7%"。帕特爾認為住房可負擔性改善的苗頭，以及林產品公司Canfor大幅削減不列顛哥倫比亞省木材產能的舉措將成為行業催化劑。“我們預計住房可負擔性指標和BC省供應中斷將在未來幾個月推動（加拿大林產品公司）股價走勢，“帕特爾表示。([email protected])

0916 美國東部時間 - 當邦吉與維特拉合併時，兩家公司的聯合領導層將為未來鋪路。邦吉首席執行官格雷格·赫克曼在給員工的信中表示，他將領導新合併的公司，保留邦吉名稱，並在聖路易斯總部運營，現任邦吉首席財務官約翰·內普爾將擔任合併後實體的這一職務。維特拉首席執行官大衞·馬蒂斯克將以聯席首席運營官的身份加入邦吉高管團隊。赫克曼表示，在2024年中期交易完成之前，兩家公司將繼續獨立運營，同時"兩家公司的領導層將推動整合計劃，並以合作和公開的方式為合併後的公司未來定位。” ([email protected])

0815 美國東部時間 - 傑富瑞分析師克里斯·庫尼漢和查理·本特利在研究報告中表示，科思創的需求在5月前逐月改善，第二季度水平也較前一季度有所上升，但仍以低兩位數下降。分析師表示，這家德國聚合物製造商銷量疲軟，這意味着成本節約和能源費用降低對其業績貢獻更大。分析師稱，需求預計將在下半年繼續改善，汽車行業的去庫存似乎已經結束。科思創重申了第二季度息税折舊攤銷前利潤在3.3億至4.3億歐元之間的指引。([email protected])

2153 美國東部時間 - 花旗分析師保羅·麥克塔加特因煤炭價格前景疲軟，下調了對全球市值最高礦商必和必拓的盈利預測。花旗將2023-2025年紐卡斯爾煤炭價格預測下調高達24%，同期硬焦煤價格預測下調高達11%。麥克塔加特在報告中表示：“隨着我們更悲觀的煤炭價格觀點傳導，必和必拓2023/24/25財年息税折舊攤銷前利潤預估分別下調1%/5%/2%。“花旗對該股的12個月目標價從43.50澳元降至43.00澳元，維持中性評級。必和必拓在悉尼上漲3.0%，報45.62澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2052 美國東部時間——摩根士丹利分析師在一份報告中表示，力拓的鋁替代產能和資本支出計劃基本符合該行預期。這家礦業公司本週早些時候表示，計劃投資11億美元擴建其在加拿大Jonquiere綜合體的低碳鋁冶煉廠，以抵消Arvida冶煉廠電解槽車間逐步關閉的影響。分析師表示：“重要的是，力拓的目標是從2024日曆年開始提供Elysis（無碳鋁）安裝能力，並在大約兩年後生產更大量的無碳鋁，目前正與加拿大國家和魁北克省政府合作，這是個好消息。"([email protected]; @RhiannonHoyle)

2049 美國東部時間——花旗分析師Paul McTaggart表示，在更廣泛的宏觀經濟不確定性背景下，Incitec Pivot分拆其化肥和炸藥業務的計劃看起來風險更大。他在給客户的一份報告中寫道，炸藥製造業務的潛在分拆可能會帶來額外的上漲價值，但也強調了疲軟定價環境帶來的風險。Incitec Pivot在一年多前宣佈了該計劃，McTaggart認為任何分拆的時機可能已經推遲。他估計這兩個部門的隱含合併價值為3.10澳元，高於花旗目前的目標價。花旗對該股持中性態度，並將目標價下調4.8%至3.00澳元。股價上漲0.5%，報2.785澳元。([email protected]; @StuartLCondie)

1328 美國東部時間——談及時機問題，邦吉首席執行官Gregory Heckman表示與Viterra的合併是天時地利。他表示：“通過我們的執行和加強資產負債表的努力，我們已經贏得了這樣做的權利。“他説，此次收購為公司提供了額外的能力來應對"我們看到的任何挑戰”，合併後更大平台的可選擇性使新合併的實體能夠自由地"滿足價值鏈兩端客户的需求”。([email protected])

1304 ET - 邦吉視維特拉為理想之選，同時此舉也有助於其在複雜的農業市場中獲得更穩固的立足點。首席執行官格雷戈裏·赫克曼向投資者表示，維特拉在戰略和財務層面都提供了絕佳的契合點，並通過其穀物處理和物流網絡使邦吉現有業務佈局更加多元化。但更重要的是，他指出"資產、地域和作物種類的更廣泛多元化，[有助於]打造一個在價值鏈各環節效率、連通性和能力都得到提升的平台”。這位高管預計交易一旦完成將"立即投入運營”，並預期該收購將在首年實現盈利增厚。([email protected])