牛市期間為何不宜查看你的401(k)賬户 - 《華爾街日報》

券商數據顯示，與市場低迷時期相比，人們在牛市期間更傾向於查看自己的退休賬户。圖片來源：Getty Images既然股市重回牛市，儲蓄者若想查看自己的401(k)賬户，最好還是先按捺住這種衝動。

行為經濟學家表示，無論是市場上漲還是下跌，登錄401(k)賬户查看餘額時，少即是多。看到餘額增加帶來的短暫多巴胺快感可能會形成習慣，並導致一些人拿自己的錢去冒險。券商數據表明，牛市似乎也是儲蓄者最容易養成查看賬户習慣的時候。

行為經濟學家、Thrive Financial Empowerment Center的創始人莎拉·紐科姆(Sarah Newcomb)説，這聽起來有違直覺，但在市場行情好的時候執着地查看賬户餘額可能和在去年那樣的市場低迷時期查看賬户餘額一樣危險。

她説，頻繁查看賬户的人“會感受到市場的每一次起伏，讓自己坐上情緒的過山車”，這是做出次優決策的誘因。

根據FactSet的數據，在先鋒集團(Vanguard Group)管理的500萬401(k)計劃參與者中，62%的人在2022年查看了自己的賬户，當時標普500指數下跌了18.11%。

相比之下，在該指數2019年上漲31.49%、2020年上漲18.4%、2021年上漲28.71%的年份，66%至69%的參與者查看了自己的賬户餘額。

紐科姆表示，當股市下跌時，許多投資者會迴避負面消息，這種現象被稱為"鴕鳥效應"。

保德信金融集團資產管理子公司PGIM退休研究主管大衞·布蘭切特指出，在股市上漲時頻繁查看賬户可能誘使投資者採取損害長期財務安全的操作，比如增持股票以追求更高收益。

這類操作會使投資者在市場崩盤時過度暴露於股票風險，從而放大損失。

布蘭切特稱，看到401(k)賬户餘額增長還可能讓人產生財富幻覺，增加過度消費和儲蓄不足的誘惑。

手機在推波助瀾

移動設備正在加劇人們頻繁查看賬户的衝動。

先鋒集團數據顯示，2022年使用移動設備查看401(k)賬户的儲户平均查看25次，高於2021年的20次，而這兩年使用電腦查看的用户平均僅10次。

行為經濟學傢什洛莫·貝納茨和理查德·塞勒的兩項標誌性研究表明，查看401(k)賬户越頻繁，長期收益可能越低。他們發現，與每年查看賬户的投資者相比，那些着眼長遠、抵制市場監測誘惑的投資者隨時間推移獲得了顯著更高的收益。

但這並不意味着所有查看賬户的人最終都會進行交易。

先鋒集團數據顯示，去年自主管理401(k)投資的參與者中約有6%進行了基金轉換，低於2021年的8%和2020年的10%。

先鋒集團表示，在僅使用多元化目標日期基金（該基金隨着投資者年齡增長將資金從股票轉向債券）的工人中，去年只有2%進行了交易。

先鋒集團諮詢方法論全球主管喬爾·迪克森表示，由於交易水平較低，“我們觀察到的查看活動似乎相對無害。”

壓力真實存在

然而，這並不意味着頻繁查看賬户不會造成任何傷害。

股票的波動性可以解釋這一點。自1929年以來，標普500指數在46%的交易日內出現負總回報，這使得每天查看賬户餘額的人會接收到大量壞消息。

相比之下，那些每年只查看一次賬户狀況的人，只有26%的時間看到虧損。根據美國銀行全球研究部的數據，在10年跨度內，虧損的概率僅為6%。

布蘭切特表示，即使在牛市中，“如果你經常查看賬户，也會更頻繁地看到虧損，這會帶來壓力。”他補充説，這種效應對普通人來説更為明顯，因為虧損的痛苦比盈利的快樂更強烈。

設定查看401(k)賬户的時間表

關於查看401(k)賬户餘額的頻率，並沒有一個神奇的公式，但設定限制是有幫助的。

紐科姆偶爾會查看她的賬户餘額，通常是在進行新的供款之後，以此慶祝自己的儲蓄行為。

布蘭切特每年年底查看一次。他建議最多每季度查看一次，以確保自己正朝着退休目標前進。

一旦決定了查看賬户的頻率，就設置一個日曆提醒。

紐科姆表示，如果你發現自己查看賬户的頻率變高，“不妨問問自己’我真正想要的是什麼？’“他指出許多人其實是在尋求一種掌控感。

制定財務規劃

關注長期目標比緊盯每日市場波動更有助益。

《退休規劃指南》作者韋德·普福建議，應更關注儲蓄率而非401(k)賬户餘額。

其研究顯示：計劃工作30年且配置60%股票、40%債券的人，每年需儲蓄16.6%方能在三十年退休期替代半數收入；計劃工作40年者則需每年儲蓄8.8%。結合過去150年社保福利數據，即便遭遇股市最差回報期，這些儲蓄率也足以替代退休前收入的相當大部分。

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本文發表於2023年6月17日印刷版，原標題為《401(k)賬户：適度查看收益更佳》