沙特阿拉伯試圖推高油價 市場卻不買賬 - 《華爾街日報》

沙特阿拉伯通過一系列減產措施引領了支撐油價的行動。圖片來源：Amr Nabil/Associated Press沙特阿拉伯削減原油產量的舉措旨在支撐全球石油市場。過去一週的情況表明，這將是一項艱鉅的任務。

在過去六個交易日中，油價有四個交易日下跌，本週徘徊在2023年低點附近。交易員們正在分析包括俄羅斯和伊朗在內的受制裁國家的產量好於預期，以及擔心國際工業放緩可能減緩燃料需求增長。

上週，歐元區陷入衰退，部分原因是德國出口巨頭的疲軟。中國的疫後復甦顯示出失去動力的跡象。而在美國，儘管大部分經濟表現出了韌性，但週三美聯儲暗示今年晚些時候可能會進一步加息以抑制通脹。

在華爾街，即使是最看漲的分析師也下調了石油預測作為回應。根據商品期貨交易委員會的數據，投機者在4月18日至5月30日期間對美國原油的空頭頭寸增加了四倍多，而跟蹤油價的交易所交易基金最近幾周出現了資金外流。

其他投資者今年更廣泛地退出了大宗商品市場。美聯儲的加息提高了借貸成本，相比之下，債券和貨幣市場基金等更安全的投資更具吸引力。

這片多岩石的區域打擊了包括沙特阿拉伯在內的出口商，並在由人工智能創新推動的廣泛市場反彈中拖累了能源股。雪佛龍和康菲石油的股價今年下跌了約12%，而埃克森美孚則下跌了約4%。

“目前，我們在大宗商品市場上處於觀望狀態，”PineBridge Investments的全球多資產主管邁克爾·凱利表示。“我們中的許多人都在某種固定收益產品中抱團取暖。”

這種悲觀情緒推動全球油價基準布倫特原油價格在週一跌至每桶71.84美元，為18個月來的最低水平。基準期貨合約此後收復了部分失地，週四收於每桶75.67美元，此前《華爾街日報》報道稱，中國正計劃採取重大措施以重振經濟。

油價下跌有助於減緩通脹，表現為用於塑料和許多其他產品的石化原料成本降低，以及美國司機加油價格的下降。

一年前的週二，美國能源信息管理局記錄的平均零售汽油價格達到每加侖5.11美元，為至少30年來的最高名義水平。隨着夏季駕駛季節進入高峯期，全國油價自那以來已下跌超過27%。

儘管沙特阿拉伯和石油輸出國組織的其他成員國近幾個月來試圖通過一系列減產來支撐油價，但它們一直面臨着跨越實體和金融市場的全球壓力。

根據TankerTrackers.com的數據，截至6月11日，俄羅斯的海運原油出口量較2022年同期增長了18%，在西方實施許多分析師預計會限制供應的制裁之際大幅上升。這家在線研究公司表示，面臨美國製裁的伊朗石油運輸量同比增長了45%。

這些以及其他新的供應出現之際，美國和歐洲各地的企業減少了進口，降低了對耗油量大的貨船跨洋運輸集裝箱貨物以及柴油消耗量大的卡車將產品運往倉庫和商店的全球需求。

“全球製造業已經在收縮，”托克(Trafigura)的首席經濟學家Saad Rahim在這家貿易公司的年中財務報告中寫道。

一些分析師預計，隨着石油輸出國組織(OPEC)減產措施生效、石油庫存減少以及國內產量增長放緩，油價將在下半年反彈。美國生產商最近一週閒置了15個原油鑽井平台，這是自新冠疫情封鎖以來石油開採活動最急劇的下降。

這些變化將在美國銀行(Bank of America)最近描述的大宗商品實物市場與央行官員之間的激烈對決中展開。美聯儲官員週三一致投票決定暫停加息，但多數官員預計今年還會再加息兩次，並上調了對美國經濟增長和通脹的預期。

一些經濟學家表示，更高的利率可能會拖累製造業和採礦業等行業，並使企業持有石油庫存所需的貸款成本更高。美國銀行(Bank of America)大宗商品和衍生品分析師Francisco Blanch表示，即使全球原油市場趨緊，其他類型資產的更高回報也可能促使投資者遠離石油。

“歸根結底，貨幣力量非常強大，”他説道，並補充稱在央行降息之前，這些力量將持續壓制原油價格。

“當美聯儲轉變政策導向時，我們將看到大宗商品價格背景出現成倍改善，”布蘭奇表示，“這將使美聯儲的工作更加棘手。”

聯繫作者戴維·烏貝蒂，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年6月16日印刷版，標題為《市場對油價施壓》。