儘管天氣和烏克蘭問題引發擔憂，但充足的糧食供應使價格保持低位——華爾街日報《市場漫談》

2023年6月15日，法國南特附近蒙貝爾的麥田裏，金黃的麥穗隨風搖曳。圖片來源：STEPHANE MAHE/REUTERS分析師表示，自烏克蘭卡霍夫卡大壩潰決以來，過去一週小麥和玉米價格小幅上漲，但充足的供應和來年創紀錄收成的預測可能會抑制價格。

芝加哥小麥期貨目前交易價格為每蒲式耳6.65美元，本月上漲12%，而玉米自6月初以來上漲6%，至每蒲式耳6.30美元。然而，自年初以來小麥價格下跌16%，期間兩者均出現大幅下跌，價格僅為烏克蘭戰爭爆發後的一半。

原因何在？至少到目前為止，創紀錄收成的預測抵消了近期風險。

“目前新作物的所有前景看起來都不錯，“Fastmarkets穀物分析師瑪莎·貝利科娃表示。

本月早些時候，國際穀物理事會預測2023-24年度小麥、玉米、大豆和其他穀物的產量將達到創紀錄的22.94億公噸，其中小麥尤其可能出現強勁增長。美國農業部上週呼應了這一預測，稱預計今年小麥產量將達到8億噸，高於2022-23年度的7.885億噸和前一季度的7.8億噸。

ED&F Man Commodities研究主管科納·哈克表示，這主要來自種植面積的增加，因為烏克蘭戰爭導致的價格飆升鼓勵農民種植更多作物。

“我們擁有良好的種植條件，農民們也獲得了更多資金，因此能為作物投入更多養分，”她表示。特別是價格上漲刺激了南半球地區的種植，比如巴西的大豆，同時也推動了歐洲和北美隨後的春季播種。

“當價格出現如此飆升時，市場必然會有反應，”哈克説道。

明年創紀錄產量的背後，尤其是俄羅斯和澳大利亞去年分別以9200萬噸和3900萬噸的產量創下歷史新高（根據美國農業部的估計）。

Fastmarkets的分析師貝利科娃指出，儘管預計今年兩國產量將回歸常態——美國預測澳大利亞產量為2900萬噸，俄羅斯為8500萬噸——但這兩個數字仍屬高產水平。

不過也存在一些變數。

“美國小麥和玉米產區的天氣狀況正被市場密切關注，”英國農業與園藝發展委員會分析師梅根·赫斯基思表示。堪薩斯等主要玉米產區近期乾旱可能影響收成。“美國玉米減產可能導致全球糧食供需平衡更加脆弱。”

此外，黑海地區的局勢仍可能引發市場波動。儘管卡霍夫卡大壩遭襲後的洪水開始消退，但隨着烏克蘭赫爾松地區持續傳出不利消息，過去兩週糧食價格再度攀升。

據基輔的UkrAgroConsult公司稱，該地區農業所受影響可能會持續多年，主要是因為灌溉系統已被摧毀。該公司表示，赫爾松近三分之二的農田依賴灌溉供水，這意味着在大壩修復之前——當地官員估計可能需要長達五年時間——農業生產預計將面臨困境。

赫斯基思表示，黑海糧食協議能否維持以及俄羅斯出口供應的可用性如何，仍然是人們關注的問題。

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