這些企業正受到中國經濟復甦乏力的重創 - 《華爾街日報》

中國經濟正艱難從一系列疫情封控中復甦，圖片來源：alex plavevski/EPA/Shutterstock中國的小微企業正在裁員、艱難償債並對未來感到不安。它們的困境為該國乏力的復甦描繪了一幅嚴峻的圖景。

中小企業對中國經濟至關重要；截至2018年底（該數據最後一次公開時），它們僱用了約2.33億人。但官方數據、貸款機構近期的披露以及對小企業主的採訪顯示，許多這類企業正陷入困境。

“小微企當前最大的問題是生存”，中國東部江蘇省一家小額貸款行業協會的創始人季少峯表示。

中國小微企業的掙扎表明，該國距離從一系列封控中完全復甦還有很長的路要走，這些封控是北京嚴格應對新冠病毒的一部分。

當政府最終在去年年底結束嚴格的清零政策時，許多經濟學家預計會出現強勁復甦。但這並未實現。消費支出、工廠訂單和出口等多項指標顯示覆蘇正在失去動力。

近期一項對中國製造業採購經理人的調查顯示，小企業連續第二個月出現萎縮。中國小型企業採購經理人指數目前為47.9；讀數低於50表明商業活動正在放緩。

中國富裕的浙江省温州市的酒茶商Scott Yang表示，他認識的許多當地企業主正在裁員並試圖削減成本，以應對工廠訂單的下降。

小型企業在第一季度末開始增加就業崗位，當時對經濟復甦仍有一些樂觀情緒。但一個採購經理人指數(PMI)分項指數顯示，5月份小型企業的就業指數為48.7，意味着這些公司要麼在裁員，要麼沒有填補離職員工的空缺。

在中國南方廣東省佛山市從事線上傢俱銷售的黃藝文表示，他的業務受到房地產市場疲軟的打擊，因為新房買家是傢俱製造商的可靠需求來源。2022年，在房地產行業低迷導致中國一些大型開發商債務違約後，年度房屋銷售量降至六年來的最低點。

“傢俱太難賣了，”黃藝文説。

根據中國中小企業協會的最新調查，只有不到40%的中小企業正在滿負荷運營，即生產所有能生產的產品。該協會每月向全國3000家中小企業發送問卷。

經濟學家警告説，小企業面臨的問題不能與更廣泛的經濟隔離開來。由於小企業是就業的主要來源，尤其是在大城市，它們的困境反映並可能加劇更廣泛的經濟壓力。

“如果中小企業無法復甦，城市地區將難以創造足夠的就業和收入，這對中低收入家庭將產生重大影響，”恒生銀行（中國）首席經濟學家王丹表示。

據《華爾街日報》近日報道，中國政府官員對經濟形勢感到不安，正計劃採取一系列刺激增長的措施。這可能包括數十億美元的基礎設施支出和房地產領域規則的放寬。

截至目前，北京方面扶持小企業的努力主要集中在使其更容易獲得資金上。但效果有限。

自2020年初以來，中國監管機構一直推動銀行和其他金融機構向受疫情打擊的小企業發放貸款。在中國部分地區，中國人民銀行的地方分支機構通過建立團隊回答資金相關問題，以及走訪工廠和農場評估其需求，試圖幫助小企業。政府還提供了其他定向救助措施，如免税和臨時減租。

根據中國銀行業監管機構的數據，小微企業貸款總餘額一直在攀升，截至3月底達到相當於9萬億美元。

中國的許多小企業除非能幫助償還舊債，否則不願獲得新的融資。酒商楊先生表示，儘管融資相對便宜且容易獲得，但他所知道的大多數本地企業借款只是為了維持生存，而不是為了擴張。

陸金所，一家主要服務於小企業主的中國互聯網借貸平台，上月表示截至3月底其促成貸款總額中約有5.7%逾期超過30天。其貸款逾期率（無擔保貸款的逾期率更高）已連續六個季度上升。

網商銀行，一家服務於小企業的互聯網銀行，在其最新年報中表示，去年逾期超過30天的貸款餘額增加了一倍多。這家中國金融科技巨頭螞蟻集團的關聯公司表示，去年疫情的影響和消費疲軟導致許多小微業主面臨持續壓力。

許多商業銀行已給予借款人更多時間償還貸款，將針對小企業的寬限期延長至今年。根據央行和一組監管機構的通知，貸款在2022年第四季度到期的小企業可延期至本月底還款。

消費支出是顯示覆蘇勢頭減弱的眾多指標之一。圖片來源：Raul Ariano/Bloomberg News前銀行家、現任寧波中國供應鏈創新學院院長郭傑表示，中國銀行已允許部分小企業展期貸款，但如果這些小企業未來仍無法償還，最終將不得不被認定為不良貸款。

“只有在經濟復甦且中小企業能夠銷售其商品的情況下，發放貸款才有意義，”郭表示。

小額貸款行業協會的紀指出，雖然旅遊和餐飲等部分行業在過去幾個月有所復甦，但由於需求仍遠低於以往水平，製造業、貿易等行業的小企業仍面臨壓力。

花旗集團首席中國經濟學家餘向榮表示，小企業正陷入一個影響更廣泛經濟的惡性循環。他稱，一些民營企業表現不佳導致信心喪失，而信心不足又使這些企業難以改善業績。

“信心不足既是問題的表現，也是問題的根源，”餘説。

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