《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。

美國東部時間14:57——美國參議院以95票贊成、2票反對的結果通過了與智利拖延已久的税收協定，這將惠及在智利運營的美國企業。智利由此加入美國雙邊税收協定網絡，有助於避免雙重徵税。參議院多數黨領袖查克·舒默（紐約州民主黨人）表示，該協定對實現氣候目標至關重要，因智利是清潔能源技術所需鋰資源的重要產地。該條約雖於2010年簽署，但屢屢遭遇阻礙。愛達荷州共和黨參議員、參議院外交關係委員會首席議員詹姆斯·裏施表示：“這對美國企業有利。貿易是好事，而落實條約才能真正實現這一目標。"（[email protected]；@RichardRubinDC）

美國東部時間07:59——據彭博社報道，科思創已拒絕阿布扎比國家石油公司（Adnoc）120億美元的收購要約，摺合約109億歐元（每股57歐元）。傑富瑞分析師在報告中指出，這對這家德國化工企業而言是積極信號，表明其願意與潛在收購方接洽。當道瓊斯通訊社就交易被拒一事聯繫科思創時，該公司未予置評。（[email protected]）

0600 ET – 朗盛公司發佈盈利預警，原因是基礎需求極度疲軟及不利的去庫存效應，導致公司估值出現自2010年以來最大跌幅，M.M. Warburg分析師Oliver Schwarz在報告中指出。這家德國化工企業將全年經調整息税折舊攤銷前利潤（EBITDA pre）預期從6.5億歐元下調至6億歐元（假設業務無起色）。但Schwarz表示，儘管市場普遍預期下半年需求不會復甦，公司新的EBITDA pre指引顯示下半年形勢將環比改善。該分析師稱，這基於對能源和物流成本將在下半年環比下降等因素的預期。股價上漲2.9%至27.11歐元。([email protected])

0024 ET – 加拿大皇家銀行分析師Alex Barkley在報告中稱，黃金之路公司下調年度產量預測可能危及其溢價估值。該公司目前預計2023年黃金產量為32-35萬盎司，低於此前34-37萬盎司的預測。股價在調降預期後下跌8.9%至1.59澳元，管理層將原因歸咎於Gruyere礦場的惡劣天氣和爆破問題。RBC表示，黃金之路此前估值倍數與規模大得多的Evolution公司相當，且高於中型黃金同業。“我們認為這種估值溢價部分基於市場對其運營穩定性和現金流可預測性的認可，“RBC稱，“此次產量下調可能損害市場對Gruyere礦的積極評價。"([email protected]; @dwinningWSJ)

0005 東部時間——傑富瑞分析師米奇·瑞安在一份報告中表示，北方之星決定推進其位於西澳大利亞的KCGM金礦業務15億澳元的工廠擴建計劃，這對該股是淨利好。該項目將使KCGM的年礦石處理能力從1300萬噸提升至2700萬噸。傑富瑞稱：“自實現100%所有權統一後，KCGM選礦廠項目一直是實現資產回報最大化的途徑。”北方之星股價下跌3%，報12.65澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)

2306 東部時間——對於在東南亞尋找大宗商品投資的ESG（環境、社會和治理）導向型投資者而言，印尼淡水河谷公司可能是一個值得考慮的選擇。大華繼顯分析師在參觀該公司位於印尼索羅瓦科的鎳礦和冶煉廠後表示，其實施了良好的可持續實踐。分析師利瑪爾塔·阿迪普特拉在報告中指出，淡水河谷在開採鎳礦後會封閉礦坑，恢復周邊土地，並種植當地植物進行重新造林。他補充説，該公司還全部使用水電站的可再生能源為索羅瓦科運營供電，其加工廠的二氧化碳排放量極低，並已使用生物質作為煤炭替代品。大華繼顯認為該公司“致力於實施ESG標準”，並給予買入評級。([email protected])

2244 東部時間——野村證券分析師辛迪·帕克在一份報告中表示，全球電動汽車電池需求旺盛，韓國電池材料類股將因此受益。她預計2023年全球電動汽車電池需求將增長43%至706吉瓦時，到2028年將增長逾一倍至1647吉瓦時。帕克預測，全球電動汽車滲透率將從2022年估計的11.8%升至2023年的15.8%和2030年的34.6%。野村維持對正極材料供應商浦項未來M和電池隔膜製造商SK IE科技的買入評級，並將兩隻股票的目標價分別上調15%至47萬韓元和22%至11萬韓元。浦項未來M最新報37.35萬韓元，SK IE科技報9.35萬韓元。([email protected])

2222 美國東部時間——摩根士丹利將動力煤列為未來六個月礦業商品中的首選，分析師指出在近期拋售後價格有望在北半球冬季來臨前上漲。該行在報告中表示對多數金屬持中性態度。“在基本金屬中，由於供應受限，鋁仍是我們優先選擇的首位，但隨着中國供應增加和持續去庫存，短期內可能表現滯後。“摩根士丹利看跌鐵礦石，分析師稱近期反彈不可持續，並預測中國鋼鐵減產將加劇市場供過於求。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2046 美國東部時間——加拿大皇家銀行資本市場分析師亞歷克斯·巴克利在報告中指出，北方之星資源公司KCGM工廠擴建項目的價值似乎低於預期，但至少已通過董事會批准得到確認。“儘管成本上升，但今天的批准應有助於增強市場對這個增值項目的信心。“巴克利估算項目淨現值約為11.5億澳元，低於此前預估的14億澳元。但他認為該項目將使老化設施適應未來發展，並有望降低北方之星在黃金成本曲線上的位置。北方之星股價下跌3.0%至12.65澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1335 美國東部時間——加拿大帝國商業銀行的布萊斯·亞當斯在報告中表示，赫德貝礦業收購銅山礦業既增強了其增長故事，也使其成為更具吸引力的收購目標。該分析師對銅山礦75%股權的估值為5.54億加元，意味着赫德貝股份數將從2.62億增至3.45億。亞當斯認為隨着過去12個月併購活動增加（包括本次交易），赫德貝可能成為收購目標，但同時仍可繼續發展其在卑詩省和亞利桑那州的業務。([email protected])

1251 美國東部時間 - 美國運輸統計局表示，4月份美國與加拿大和墨西哥之間的跨境貿易總額為1266億美元，較2022年4月下降6.4%。卡車貨運總額為812億美元，較2022年4月增長2%。鐵路貨運總額為177億美元，較2022年4月下降8.4%。隨着能源價格下跌，管道運輸的貨運價值在4月份同比下降34.5%，而船舶運輸的貨運價值同比下降29.8%。([email protected])