英特爾深入內部推動代工業務發展 - 華爾街日報

英特爾歷史上大部分時間都在生產自主設計的芯片。圖片來源：Jason Henry/《華爾街日報》英特爾需要為其芯片代工業務爭取大客户，但首先需要整頓好內部事務。

週三這兩點都表現得十分明顯。這家芯片製造商在舉辦投資者電話會議討論"內部代工模式"後股價下跌。會議並未公佈重大新消息，實質上是詳細闡述了公司去年10月關於各業務部門將如何運作的聲明——當時英特爾正尋求承接更多其他公司設計的芯片製造業務。但部分投資者似乎期待該公司能宣佈該業務的首個大客户。英特爾股價當日下跌6%，跌幅是費城半導體指數在艱難交易日中跌幅的兩倍多。

事實上，英特爾能否最終為其代工服務部門（IFS）贏得大客户至關重要。這家硅谷先驅企業54年曆史中大部分時間都在生產自主設計的芯片。向其他芯片公司開放其工廠並非易事，尤其是許多潛在客户生產的芯片與英特爾存在競爭。IFS部門實際上早在兩年多前全球芯片產能嚴重短缺時期就已宣佈成立。但在截至3月的過去12個月中，該部門僅創造7.3億美元收入，僅佔公司同期總收入的1%。

正如英特爾週三明確表示的，為外部客户生產更多芯片需要內部進行一些重大變革。所謂的“內部代工模式”實質上將英特爾的個人電腦、數據中心、汽車和其他芯片設計部門轉變為自家工廠的客户。這意味着這些部門的管理者需對盈虧負責，使他們必須為加速生產訂單（即“加急單”）等事項承擔責任。英特爾週三表示，其晶圓廠處理此類“加急單”的頻率比同行高出約2至3倍，導致整體產量損失8%至10%。如果英特爾的內部客户需為這些加急訂單買單，他們可能會三思而行。

減少此類低效環節是實現英特爾激進成本削減目標的關鍵。該公司週三表示，僅減少上述加急單一項，長期來看預計每年可節省高達10億美元。在產品部門與製造業務之間建立內部隔離，還可能增加贏得大客户的機會——這些客户此前可能因需與競爭對手共享芯片設計而感到不安。傑富瑞的馬克·利帕西斯稱這些變革是“朝着正確方向邁出的一步”，並在週四早間報告中將其對英特爾股票的目標價上調了6%。Stifel的魯本·羅伊在其週四報告中稱這一調整為“重大業務轉型”。

但要贏得最理想的客户，英特爾仍需在製造工藝上追趕代工龍頭企業台積電和三星。《華爾街日報》上月報道稱，特斯拉和高通均因擔心英特爾最先進生產工藝及其他技術問題，近期放棄了與其代工業務簽約。英特爾正努力縮小這一差距，並表示預計將在年底前為其正在開發的最先進工藝宣佈一個重要代工客户。

摩根士丹利分析師喬·摩爾表示：“贏得一個大客户將對這個故事產生積極影響。“但在週三的一份報告中，他也指出，建立代工業務所需的變革可能會讓英特爾在核心業務（為個人電腦等產品設計和生產CPU處理器芯片）上失去一些競爭優勢。英特爾股價今年已上漲24%，跡象顯示其個人電腦業務已觸底，但該股仍落後於大多數芯片同行，主要原因是市場擔憂其昂貴的改革最終不會取得成果。英特爾仍有許多工作要做。

聯繫作者丹·加拉格爾，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年6月23日印刷版，標題為《英特爾深挖內部潛力推動代工業務發展》。