中國“特斯拉殺手”在電動車價格戰中受挫——華爾街日報

新加坡——電動汽車初創公司蔚來 在2017年發佈一款運動型多功能車時被譽為中國的“特斯拉殺手”，該車型擁有流暢的設計、大屏幕面板和語音指令功能，而價格僅為Model X的一半。

作為中國最受矚目的電動汽車初創企業之一，蔚來如今已成為全球最大電動汽車市場殘酷價格戰中許多汽車製造商面臨挑戰的象徵。近幾個月其銷量大幅下滑，迫使該公司降價、縮減投資並承諾投入更多資金。

首席執行官李斌本月表示，在紐約證券交易所上市的蔚來必須審慎管理流動性風險，因過去兩個季度銷售疲軟影響了其經營現金流。

該公司上週表示，阿布扎比政府支持的一家實體將向蔚來投資約7.4億美元。李斌稱，隨着近期推出改款SUV，預計6月起銷量將開始回升。

蔚來比其他車企更晚降價，其近期舉措顯示出激烈競爭如何重創車企盈利並波及供應鏈。在中國這個擁擠的市場中，一些初創公司因資金耗盡而被迫退出或倒閉——今年在消費疲軟和全國性購車補貼結束的背景下，電動汽車銷量的爆炸式增長已有所放緩。

負債累累的威馬汽車今年早些時候在資金後暫停了大部分生產、裁員並關閉門店。該公司由騰訊控股和紅杉資本中國（現名弘毅投資）支持。以4000美元電動掀背車聞名的雷丁汽車在未能獲得新資金後，於5月申請破產。

中國電動汽車初創企業小鵬汽車自9月以來銷量持續下滑。圖片來源：Hector Retamal/Agence France-Presse/Getty Images小鵬汽車是中國另一家受美股投資者青睞的電動汽車初創企業，儘管從1月起對多款車型提供超10%的折扣，並推出了具備更先進自動駕駛功能的新車型，但其自9月以來銷量持續下滑。今年以來該公司交付量同比減少近40%。

根據招銀國際分析師的研究報告，隨着淨現金減少及競爭對手技術追趕，小鵬汽車的轉型時間所剩無幾。該機構已於5月下調其股票評級。

小鵬汽車未回應置評請求。

這些曾被視為"下一個特斯拉"的寵兒們，如今全球電動汽車企業正面臨流動性緊縮、運營難題與白熱化競爭。包括Rivian Automotive和Lucid Group在內的美國企業也因現金儲備縮水而陷入困境。

中國電動汽車和混動車銷量增速從2021年及2022年大部分時間的三位數百分比，放緩至近幾個季度的水平。乘聯會數據顯示，今年前五個月銷量同比僅增長41%。

“並非所有企業都能在競爭中存活，”野村證券汽車分析師喬爾·英表示。他補充説，相較於擁有燃油車業務作為現金奶牛的傳統車企，造車新勢力更為脆弱。

據《華爾街日報》報道，中國政府正在敲定一攬子刺激措施以重振低迷的經濟和消費。中國財政部上週宣佈將新能源車購置税減免政策延續至2025年底。

造車新勢力蔚來此前一直拒絕降價，直到本月早些時候全系車型降價4,200美元。圖片來源：Cfoto/ZUMA Press中國汽車市場正變得對外資品牌更具挑戰性，這些品牌在電動車領域處於追趕狀態。福特汽車等傳統車企在中國電動車市場表現不佳，而燃油車時代的霸主大眾汽車——儘管在其他市場銷售熱門電動車型——尚未有車型進入中國電動車銷量前十。

乘聯會數據顯示，特斯拉仍是中國電動車廠商，今年前五個月向本土消費者交付超20萬輛。

巴菲特投資的比亞迪作為中國最大電動車企，同期銷售約90萬輛含混動車型，佔據中國新能源汽車市場38%份額。理想汽車憑藉高端混動車型同期交付超10萬輛，成為中國市場崛起最快的品牌之一。

自今年初以來，中國數十家汽車製造商紛紛降價，經銷商也推出折扣和促銷活動以提振銷量。1月份，特斯拉在中國大幅降價，本土品牌小鵬和比亞迪迅速跟進，後者於3月下調了旗艦車型售價。

此前堅持不降價的蔚來，其4月和5月交付量從之前幾個月的超1萬輛驟降至約6000輛。分析師指出，新車推出速度遲緩導致庫存老化、對消費者吸引力下降，進一步加劇了蔚來的困境。

埃隆·馬斯克旗下的特斯拉仍是中國第二大電動車銷售商。圖片來源：Cfoto/ZUMA Press銷量下滑拖累盈利能力，蔚來新車銷售毛利率從去年同期的18%降至今年一季度的5%。截至3月底，其現金及短期流動性資金同比減少三分之一至50億美元，負債達20億美元。

蔚來CEO本月表示，公司預計最早要到2024年底才能實現收支平衡，較此前預期推遲一年。該公司還推遲了固定資產投資和部分研發投入。

本月初蔚來全系車型降價4200美元，同時取消了其核心賣點之一的免費換電服務。

這家總部位於上海的初創企業曾允許買家購買不含電池的汽車（電池是電動車最昂貴的部件之一），並簽約參與免費換電計劃，可在其設施內幾分鐘完成電池更換。公司表示，截至2月，蔚來車主為車輛充電的電力中有57%來自換電服務。

新買家現在需要為換電服務付費。

蔚來計劃今年在中國新增1000座換電站，使總數達到約2400座，但公司表示需要更多用户才能使該服務實現盈利。

專注於中國汽車行業的研究機構Sino Auto Insights董事總經理塗樂表示，降價應能暫時提振銷量，但蔚來可能需重新調整產品和定價策略。

5月，蔚來推出了改款SUV ES6，摩根斯坦利抽樣調查顯示該車型提升了蔚來門店的客流量。

Selina Cheng對本文有貢獻。

聯繫記者Raffaele Huang，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年6月27日印刷版，標題為《中國電動車企蔚來在最新價格戰中盈利受挫》。