美國人壽命延長且日益繁榮——《華爾街日報》

過去幾十年間，美國的財富日益集中於前1%的富豪階層。截至2021年，最富有的10%人羣掌控着近70%的社會總財富，這一比例較1989年的63%顯著上升。儘管1989至2022年間，半數底層民眾的絕對財富有所增長，但其佔總財富的份額卻從3.8%降至3.1%。

左翼人士將此視為富人操縱税收與監管政策牟利的證據。參議員伯尼·桑德斯譴責當前財富集中現象"道德淪喪"。拜登總統則試圖通過"億萬富翁税"抑制財富積累。

但一個關鍵誘因被普遍忽視：美國人壽命延長顯著放大了老年羣體本就突出的財富優勢。得益於醫療進步，他們擁有更長的儲蓄與投資週期。

1940至2019年間，美國人均預期壽命增長近16歲，65歲以上人口占比從9.8%升至16.7%。老年人享有更多健康工作年限。更重要的是，壽命延長使得老年投資組合能享受更長期複利增長。

舉例而言：假設現年65歲者持有100萬美元標普指數基金，無需立即轉投低收益債券。若選擇繼續工作10年（預期退休年限與1940年65歲者相當），期間百萬資產按歷史通脹調整收益率7.2%複利增長，實際財富將翻倍至200萬美元——無需追加投資。其財富排名將從前12%躍升至前6%。初始資產600萬美元者，75歲時將從前3%躋身前1%。

如果67歲的比爾·蓋茨今年將其略超1170億美元的財富以同樣低的收益率投資十年，他將為頂層1%的財富總量再增加1170億美元。這一計算揭示了一個不言而喻的事實：65歲時財富越多，財富增長中加劇頂層財富集中的比例就越大。

壽命延長無法完全解釋財富向上集中的趨勢。許多人不需倚仗高齡就能實現財富激增——而許多老年人即便未能躋身頂層也能做到這一點。但批評者不應忽視：占人口16%的70歲以上美國人如今持有35萬億美元財富（佔總財富27%），較三十年前的佔比五分之一有所上升。

幸運的是，許多年輕人將受益於可觀的遺產繼承和比當今更長的預期壽命，他們可以開始構建自己的投資組合。只是需要等待。

麥肯錫先生是加州大學爾灣分校經濟學榮譽教授，著有《自私的大腦：普通人解讀經濟思維新方式》

圖片來源：Getty Images/iStockphoto刊發於2023年6月28日印刷版，標題為《美國人壽命延長與財富增長》