加拿大5月降温 汽油價格下跌——《華爾街日報》

圖片來源：Christinne Muschi/Bloomberg News渥太華——加拿大5月份通脹率大幅放緩至2021年年中以來的最低水平，不過食品價格仍居高不下，加拿大央行追蹤的核心通脹指標可能過於頑固，以至於央行無法因物價壓力在一年多加息後已大幅緩解而感到寬慰。

加拿大統計局週二表示，加拿大5月份消費者價格指數同比上漲3.4%。這一結果符合市場預期，比4月份低1個百分點，4月份通脹意外加速。

5月份CPI環比上漲0.4%，與4月份上漲0.7%後的普遍預期一致。經季節性因素調整後，通脹率環比小幅上升0.1%。

自去年6月達到8.1%的峯值以來，年度通脹率一直在穩步放緩，加拿大央行最近的預測預計，隨着能源價格下跌的影響顯現，以及去年的大幅上漲從年度數據中消失，今年夏天通脹率將降至3%左右。不過，加拿大央行官員最近指出，通脹率可能維持在加拿大央行2%的目標之上的風險加大。

加拿大央行本月早些時候將政策利率上調0.25個百分點，至4.75%的22年高點，結束了短暫的利率暫停。此前，今年第一季度和4月份通脹加速，消費增長出人意料地強勁且基礎廣泛。加拿大央行官員將於7月12日開會決定利率，然後在9月初夏季之後再次開會。

5月整體通脹率回落之際，勞動力市場也顯現鬆動跡象——失業率在數月保持歷史低位附近後微升，但房地產市場正逐步復甦。近月通脹放緩主要源於與去年初的基數對比效應，當時全球經濟正受俄烏衝突和大宗商品價格飆升影響。

加拿大統計局表示，央行密切監測的兩項核心通脹指標——加權中位數和截尾均值——5月同比漲幅從4月的4.3%降至3.9%。三項移動平均值繼續放緩但仍高於4%，年化指標僅從3.8%微降至3.7%。

“所有通脹指標仍遠高於2%的目標水平，“BMO Economics加拿大業務董事總經理本傑明·雷茨表示，“7月加息概率可能略有下降，但若未來兩週其他數據保持堅挺，加息仍具可能性。”

Monex Canada外匯分析師趙傑瑞指出，通脹廣度已收窄，5月CPI籃子中約半數分項超過目標值，而過去三個月平均值約為四分之三，這可能是數月再加速後價格壓力降温的早期信號。

“但事實是月環比漲幅仍是正常水平的兩倍，核心指標仍高得令人不安，“趙傑瑞稱，並補充儘管加拿大央行將政策利率上調至5%以上的風險降低，但7月仍可能加息。

加拿大統計局在報告中表示，5月份能源價格較去年同期大幅下降，當時由於烏克蘭戰爭導致供應不確定性高企。汽油價格較去年同期下跌超過18%，環比下降0.8%，而4月份則上漲了6%以上。

儘管如此，受食用油脂、烘焙食品及穀物製品價格推動，雜貨價格漲幅仍達到整體通脹年率的兩倍多，且與上月相比基本持平。該數據機構稱，由於勞動力短缺以及投入成本和費用上升，5月份餐廳食品價格同比漲幅略有加快。

剔除波動較大的食品和能源價格後，加拿大5月份CPI同比上漲4.0%，環比上升0.4%。

該機構指出，抵押貸款利息以有記錄以來最快速度上漲，同比攀升近30%，連續第三個月實現增長，因為加拿大人繼續以更高的利率續簽和申請住房貸款。

耐用品價格同比漲幅放緩，其中傢俱價格下跌，乘用車價格漲幅為2021年2月以來最小。該機構表示，由於低價手機數據套餐的推出，5月份加拿大人的移動通信服務支出也有所減少。

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