中國地方政府利用虛假房產交易增加財政收入——《華爾街日報》

中國國家審計署發現，去年地方政府通過虛構土地和其他國有資產交易虛增財政收入。圖片來源：沈來騏/彭博新聞中國地方政府去年的財政困難比大多數經濟學家預想的更為嚴峻。至少多出了120億美元。

根據中國國家審計署披露，這是地方政府通過一系列虛構土地和國有資產交易所虛增的財政收入。這一披露意味着，即便官方數據顯示去年土地出讓和地方財政收入大幅下滑，實際情況仍比數據反映的更為嚴峻。

審計署指出，約70個地區通過將國有資產和土地"左手倒右手"虛增財政收入。由於這些交易發生在地方政府與其關聯實體之間，並未實際增加財政收入，只是資金空轉。其中約80億美元虛增收入來自縣級政府。

長期以來，土地出讓收入一直是中國地方政府的重要財源。但隨着去年房地產行業問題加劇，土地需求急劇萎縮。

財政部數據顯示，2022年地方政府土地相關總收入同比下降23%，主要源於土地出讓收入下滑。這一數據已包含虛構交易部分。

根據金融數據提供商萬得的數據，今年前五個月，地方政府的土地相關收入較去年同期也下降了20%。

中國地方政府不能直接舉債，但可以通過融資平台為項目籌措資金。這些融資平台是去年政府土地的買家之一。

《華爾街日報》此前報道，在一些城市，國有買家成立僅數天或數週，就宣佈參與土地拍賣或完成交易。

“道理很簡單——地方政府沒錢了，他們怎麼可能獲得更多資金？“路博邁資深策略師莊波表示，他認為此類操作仍在持續。

許多大型民營開發商已基本退出土地拍賣市場。包括曾經的巨頭中國恒大集團和融創中國控股，這兩家公司已超過一年未在地方政府拍賣市場購地。

碧桂園控股是個例外。作為中國最大房地產開發商之一，該公司今年4月在地方政府拍賣中購入住宅用地，這是其自2021年12月以來首次出手。

儘管中國房地產市場今年早些時候顯現企穩跡象，但復甦勢頭已逐漸消退。克而瑞數據顯示，5月中國百強房企銷售額同比增長6.7%，而4月增幅為31.6%。

去年地方政府土地出讓收入下降之際，其支出需求卻在不斷增加，因為國家實施了嚴格的清零政策，這需要地方官員協調應對，並嚴重損害了經濟活動。

中國西南部貴州省的一個市級地方政府今年早些時候承認了其嚴峻的債務狀況，表示已"竭盡所能"通過核銷和政府債務轉為國企債務來解決風險，並警告稱"若資金無法及時到位，債務風險可能隨時發生”。

中國西南部雲南省昆明市的困境也成為焦點，此前一位匿名專家在與投資者的電話會議上的評論在社交媒體上廣泛傳播。

國家審計署在工作報告中列舉了其他違規行為，包括部分地區通過亂罰款虛增財政收入、因企業擔保導致隱性債務增加數十億元，以及違規使用中央轉移支付資金等。

聯繫Rebecca Feng請致信[email protected]，聯繫Cao Li請致信[email protected]

本文發表於2023年6月28日印刷版，標題為《中國地方政府利用虛假交易虛增銷售額》。