對英偉達和中國而言，與華盛頓的人工智能之爭前景不妙——《華爾街日報》

英偉達首席執行官警告了與中國不斷升級的芯片戰爭的風險。看起來該公司無論如何都將捲入其中。

這可能最終成為英偉達的結構性逆風，該公司最近因人工智能熱潮成為萬億美元俱樂部的一員。中國的芯片行業雄心及其自身的人工智能抱負也將受到影響。

拜登政府正在考慮採取措施進一步限制向中國出口人工智能芯片，比如英偉達生產的芯片。美國已經要求向中國客户出售最高端的人工智能芯片（如英偉達的A100）需要許可證。但新的限制將包括英偉達的A800芯片，這些芯片是為了緩解去年8月實施的一輪出口管制的影響而設計的。

這些最新的限制措施可能部分是為了向美國公司發出信號，要求他們停止試圖規避華盛頓出口管制的貓鼠遊戲。

A800芯片具有與廣泛用於人工智能計算的A100芯片相同的計算能力，但與其他芯片通信的帶寬較低。新規定可能還會限制雲服務的提供。一些中國人工智能公司可能通過此類服務租賃高端芯片以規避出口管制。

中國軟件公司今天確實感受到了壓力：例如，阿里巴巴和騰訊週三在香港均下跌超過1%。

但拜登政府還需謹慎把握平衡：這些限制措施雖會延緩中國AI發展，也可能衝擊美國芯片企業的收入。

美國已要求向中國客户銷售英偉達A100等最高端AI芯片需獲得許可證。圖片來源：Feature China/Barcroft Media/Getty Images由於擔心新規影響盈利，英偉達股價在週二盤後交易中下跌4.3%。但週三股價收復部分失地，此前首席財務官科萊特·克雷斯在投資會議上表示，鑑於全球對其AI芯片需求激增，公司預計新限制不會造成"直接重大影響"。

不過克雷斯警告稱，中美芯片戰升級可能導致"美國產業在全球最大市場之一喪失競爭和領先地位的永久性機會"。他表示這仍可能影響英偉達未來業務。據傑富瑞報告，該公司A800芯片深受中國企業青睞。與美國企業類似，中國企業正加速推出生成式AI產品。該投行指出，A800較低的帶寬對文本類AI模型開發影響較小，但在圖像處理方面差異顯著。

中國企業可能已預見到限制收緊而囤積芯片。花旗估計中國約佔英偉達數據中心銷售額的5%-10%。影響程度將取決於中國客户是選擇該公司新推出的低速替代芯片，還是因性能折衷而卻步。

另一方面，中國芯片股週三大幅上漲。人工智能芯片製造商寒武紀科技上漲3.2%，圖形芯片製造商景嘉微漲幅達4.8%。這些企業將受益於中國推動芯片國產化的戰略。

考慮到美國芯片禁令已覆蓋從設備到人才的方方面面，追趕之路充滿挑戰。但鑑於北京已明確將"芯片主權"視為國家經濟存亡的關鍵，中國必將持續發力。

對於英偉達、AMD等美國芯片巨頭投資者而言，這恐怕不會是最後一次被涉華負面消息驚醒。

Dan Gallagher對本文亦有貢獻。

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本文發表於2023年6月29日印刷版，標題為《美國AI出口限制威脅英偉達與中國》。