《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：喬·巴格萊維奇/彭博新聞最新一期《市場對話》基礎材料版。獨家發佈於道瓊斯通訊社，東部時間4:20、12:20和16:50。

東部時間11:11——根據倫敦證券交易所集團路孚特部門最新調查，歐盟市場碳價預計將在兩三年內突破每噸100歐元，目前約為90歐元。受訪者還表示，歐洲碳市場是減排的"重要驅動力"。75%的排放企業代表稱歐盟總量控制與交易體系會影響其投資決策，而新興的中國碳市場目前約束力不足。對於自願碳市場，受訪者預計交易量將超過去年。([email protected]; @ptrevisani)

東部時間06:59——瑞銀分析師在報告中指出，根據其內部預測，德之馨第二季度有機銷售額預計增長7%。雖低於市場普遍預期，但優於同業奇華頓（預計僅增長2.9%）。這家德國化工企業全年指引為有機銷售額增長5%-7%，息税折舊攤銷前利潤率約20%。瑞銀認為儘管上半年利潤率可能低於指引，但在去庫存結束和通脹壓力緩解等因素推動下，2023年仍有望實現20.2%的利潤率，且該指標指引不會被下調。德之馨股價上漲2%至94.96歐元。([email protected])

0624 東部時間 - Equita在一份報告中表示，儘管由於維生素市場疲軟，DSM-Firmenich發佈了2023年盈利預警，但其中期預期應能保持相對穩定。分析師Massimo Bonisoli寫道，除了對短期前景的負面影響外，2024年和2025年的預測應受到較小衝擊，預計估計值將下調中個位數百分比。Bonisoli指出維生素價格波動的週期性，以及預警中對外匯的強調，並補充説，削減成本的措施應能部分緩解2023年預期的盈利下滑。股價上漲3.7%，報96.27歐元，開盤下跌後逆轉走勢。([email protected])

0613 東部時間 - Jefferies在一份報告中表示，DSM-Firmenich將其維生素業務隔離的舉措最終可能增加其戰略選擇。此前，這家荷蘭營養、健康和美容集團分享了其重組計劃，原因是維生素市場疲軟影響了其2023年盈利。分析師寫道：“積極承認維生素價格的不利因素是將明顯具有周期性的業務部分與高質量資產隔離的重要一步。”他們補充説，這表明公司打算將業務的商品部分用於現金/成本，而不是在動物營養領域提供綜合服務，並可能在中短期內增加圍繞該業務的戰略選擇性。股價上漲4%，報96.5歐元。([email protected])

0555 東部時間 - ING表示，DSM-Firmenich的盈利預警證明，攝入過多維生素可能對你不利。此前，這家荷蘭營養、健康和美容公司因維生素市場惡化發佈了第二季度盈利預警，並預計2023年盈利將同比下降。分析師Reginald Watson寫道：“市場不會對稱地獎勵利潤和虧損，我們預計市場將對維生素問題採取觀望態度。”Watson表示，他預計股價將保持低迷，直到有證據表明維生素問題得到解決——這要到年底才會發生——並在12個月內走高，同時將該股從ING比荷盧經濟聯盟首選買入名單中移除。([email protected])

0551 東部時間 - Liberum分析師在研究報告中指出，Centamin近期發佈的科特迪瓦Doropo項目預可行性研究將礦山壽命縮短了三年，同時成本大幅上升，導致項目估值顯著降低並推遲首次投產。該黃金礦商公佈的預可行性研究結果平淡，分析師表示運營和資本支出較2021年初步經濟評估顯著增加。Liberum現預計2027年實現首次生產（原計劃2026年），建設期跨越2025-2026年，前提是2024年底前做出最終投資決策。該券商將目標股價從93便士下調至89便士，但因當前股價已觸及目標價，將評級從賣出上調至持有。股價下跌1.2%至89.85便士。([email protected])

0502 東部時間 - M.M. Warburg表示，巴斯夫上游業務（包括化學品、材料及部分工業解決方案部門）預計受第二季度需求疲軟和價格通縮困擾，而下游業務則面臨客户去庫存和需求低迷的衝擊。M.M. Warburg分析師Oliver Schwarz在報告中稱，鑑於需求放緩料將拖累利潤，這家德國化工巨頭將更加依賴下半年經營環境的改善來實現全年目標。Schwarz預測，巴斯夫公佈第二季度業績時可能下調2023年展望。巴斯夫股價上漲1.8%至43.85歐元。([email protected])

0444 美國東部時間 - 貝倫貝格分析師理查德·哈奇在研究報告中指出，Rainbow Rare Earths與Bosveld Phosphates達成新協議後，現已明確獲得南非Phalaborwa稀土項目100%所有權的路徑，這是一筆極具增值價值的交易。這家倫敦上市的礦業公司同意分兩期以1200萬美元收購Bosveld持有的Phalaborwa項目30%股權，而貝倫貝格對該30%股權的估值為1.43億美元。“這顯然是一個積極的公告，我們預計股價將因此上漲，“哈奇表示。貝倫貝格給予該股買入評級，並將目標價從33便士上調至43便士。股價上漲2.9%，報8.75便士。([email protected])

2306 美國東部時間 - 大華繼顯表示，煤炭供應商Indo Tambangraya Megah的盈利預計將受到煤炭價格疲軟的拖累。分析師Limartha Adhiputra將其2023年盈利預測下調10%，2024年預測下調18%，以反映煤炭價格疲軟。該分析師在研究報告中指出，儘管上半年中國工業活動疲軟導致紐卡斯爾煤炭價格大幅下跌，但隨着經濟開始復甦，下半年需求應會好轉。大華繼顯將該股目標價從30,000印尼盾下調至25,000印尼盾，但由於大部分負面因素已被消化，將評級從賣出上調至持有。該股今年以來已下跌38%，最近收盤上漲0.5%，報24,125印尼盾。([email protected])

2233 美國東部時間 - 大華繼顯分析師Limartha Adhiputra在一份報告中表示，Adaro Energy的股價今年以來已下跌42%，可能已經反映了煤炭價格疲軟。儘管中國工業活動疲軟導致紐卡斯爾煤炭價格大幅下跌，但該分析師認為下半年需求可能會回升。該分析師指出，截至6月中旬，中國煤炭進口量同比增長86%，顯示對該商品的需求有所改善。大華繼顯將該股評級從賣出上調至持有，並將目標價從2,600印尼盾下調至2,400印尼盾。該股最近收盤上漲0.9%，報2,230印尼盾。([email protected])

1906 ET — 自1月初股價上漲46%後，Boss Energy在Shaw & Partners失去了一位看漲分析師。Boss週二收於3.09澳元，略低於Shaw新設定的3.40澳元/股目標價，該目標價較此前預測上調6.3%。分析師Andrew Hines在報告中表示：“儘管我們認為如果鈾價進一步飆升，Boss仍有上漲空間，但我們現在在該行業看到了更好的投資價值，因此將Boss評級下調為持有。我們仍然看好Boss，因其業務位於澳大利亞，擁有戰略性鈾庫存（目前125萬磅，價值1.06億澳元），並且在鈾行業上行週期中具有槓桿效應。” ([email protected]; @dwinningWSJ)