金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為東部時間4:20、12:20和16:50。

東部時間12:16——Direct Line保險集團股價下跌5.3%至134便士，此前這家汽車保險公司表示正在審查2017年9月初至2022年8月期間報廢車輛的過往理賠，以確認是否存在賠付不足情況。花旗集團分析師Alexander Evans在報告中指出：“Direct Line在2022年已獲知此事，並在2022財年業績中計提了準備金。由於審計機構認為該事項對集團整體數據影響不大，故未在2022財年業績中特別説明。“花旗維持對該股的買入評級和195便士目標價。([email protected])

東部時間10:32——花旗分析師Andrew Baker在報告中表示，私營水務公司泰晤士水務的債務困境對英國壽險行業影響有限。Baker指出，Aviva、L&G和Phoenix的年金組合中泰晤士水務債券僅佔0.2%-0.3%，M&G的持倉不足0.5%。鑑於公用事業債券通常佔企業債券組合的10%-20%，“評級下調可能帶來一定下行壓力（特別是其他水務公司）"，但他同時強調英國壽險公司在信用風險管理方面表現優異。([email protected])

1012 美國東部時間 - ING策略師Marine Leleux指出，非銀行金融機構（NBFIs）數據缺失使得難以分析該領域潛在危機對銀行的影響。Leleux表示，2008年金融危機後銀行業監管加強，促使NBFIs規模擴大並超越銀行業。她寫道，NBFIs與銀行業日益融合，給金融體系帶來風險。“NBFIs遭受的嚴重衝擊可能蔓延至銀行，為傳統銀行業帶來新型風險。"([email protected])

0611 美國東部時間 - 花旗分析師Andrew Coombs在報告中指出，滙豐管理層在下一次財報中可能有足夠靈活性上調2023年展望，對該英國銀行開啓積極催化劑觀察。Coombs寫道，鑑於淨利息收入趨勢向好及信貸成本温和（儘管二季度調整後税前利潤預計符合共識），該行的有形股本回報率指引可能從當前12%以上提升至13%以上。“此外，我們預計滙豐將在未來三個月承諾追加20億美元回購，從而有效引導未來[年度]80億美元的回購節奏。“該行倫敦上市股票年內累計上漲19%。([email protected])

0600 美國東部時間 - 加拿大皇家銀行資本市場表示，Direct Line保險集團對五年期機動車全損索賠的審查加劇了該股的利空因素。分析師Derald Goh指出，這家非壽險公司的補救措施尚不明確，但可能受到被監管譴責風險的影響。“我們認為這將加劇一季度已提及的實物損害索賠帶來的準備金壓力，在行業仍面臨通脹挑戰的環境下，可能拖累DLG的盈利復甦。“Goh補充道，當保險公司正試圖推行更高保費時，潛在聲譽損害也構成不利因素。該股下跌2.7%至137.55便士，年內累計下跌38%。([email protected])

0557 東部時間 - Numis在一份報告中表示，3i集團的更新表明其持續健康增長，此前這家倫敦上市的投資管理機構指出其投資組合表現穩健。分析師稱，公司有望實現又一年的資產淨值增長，並指出其通過"滾動投資組合"產生高回報的能力，無需籌集新資金且風險狀況相對較低。“隨着融資市場條件普遍收緊，相對於許多其他[私募股權]公司，這一地位的價值只會增加，“他們寫道。Numis鑑於近期股價表現，將其評級從增持上調至買入，他們補充道。年初至今股價已上漲約42%。([email protected])

0239 東部時間 - 360 One Wam在印度快速增長的高淨值及超高淨值個人財富管理市場中佔據了主導地位，使其成為花旗銀行的買入推薦。分析師Dipanjan Ghosh在報告中表示，該公司各方面表現優異，擁有卓越的產品、高客户保留率和業務敏捷性——這些都是長期盈利能力的關鍵驅動因素。花旗預測2023-2026財年每股收益複合年增長率為19%，預計期間將有強勁的經常性資金流入，其資產管理規模中資金流入貢獻的增速將超過全球同行。該公司的主導市場地位、客户獲取引擎、地域擴張以及向基於經常性收入模式的平穩過渡，支撐了花旗對該股的信心。花旗以買入評級和600印度盧比的目標價開始覆蓋該股，認為其應較本地同行享有溢價。([email protected])

0020 美國東部時間——國信證券分析師在一份報告中指出，面對保險產品市場飽和度上升及銷售代理人數量縮減等挑戰，新華人壽保險的新戰略在推動增長方面展現出積極前景。分析師表示，新華人壽正積極推動保險產品多元化，突破以重大疾病險為主的傳統業務範疇——由於市場高度飽和，該類產品增長勢頭已顯疲軟。國信證券補充道，該公司通過與大型國有銀行合作提升代理人效能及拓展銷售渠道的舉措也初見成效，預計下半年保險公司估值與盈利將迎來複蘇。([email protected])

1942 美國東部時間——麥格理分析師報告顯示，6月份多數澳大利亞儲蓄賬户利率與澳聯儲步調一致，但有跡象表明定期存款競爭再度升温。分析師指出，儘管澳聯儲再次加息，4月至5月短期定存利率幾無變動，6月大部分時間也維持這一態勢。但本週初，澳大利亞聯邦銀行（CBA）將3個月和6個月定存利率分別上調0.50%和0.45%。同時麥格理注意到，6月期間四大行（除西太平洋銀行外）1年期定存利率上漲0.25%-0.40%。報告稱：“我們認為這可能預示着定存競爭再度加劇”，並指出CBA的市場地位使其成為存款定價風向標。([email protected])

1927 美國東部時間 — 高盛分析師Andrew Lyons和John Li在一份報告中指出，粘性通脹可能在2024財年繼續對西太平洋銀行的成本構成上行壓力。他們提到，在2023財年上半年，西太平洋銀行通過生產效率提升抵消了約5%的核心費用增長，實現了成本環比下降1%。但隨着該銀行進一步推進重組計劃，近期關於持續IT和人力成本壓力的反饋，以及增量效益可能更難獲取，高盛現在預計2024財年成本將有所增長，此前預測為基本持平。該投行將評級從"買入"下調至"中性”，目標股價下調5.2%至23.39澳元/股。西太平洋銀行最新上漲1.9%，報21.40澳元/股。([email protected])

1910 美國東部時間 — 高盛分析師Andrew Lyons和John Li在報告中表示，有理由對澳新銀行機構業務回報率提升的可持續性保持樂觀。他們指出，機構業務佔該集團風險加權資產/收入的44%/33%，是其最大業務部門，2023財年上半年該部門風險加權資產的撥備前運營回報率從2016財年下半年的低谷1.2%升至2.2%。高盛表示：“我們對該部門盈利能力的評估結論是，這些回報改善很大程度上具有可持續性。“部分歸因於澳新銀行2016年從增長導向轉向回報導向的戰略調整。高盛將評級從"中性"上調至"買入”，目標股價上調5.1%至27.38澳元/股。澳新銀行最新上漲1.3%，報23.43澳元/股。([email protected])

1848 東部時間 — 花旗分析師在一份報告中指出，澳大利亞競爭監管機構反對澳新銀行收購Suncorp銀行部門的可能性，很可能超過“批准”決定的可能性。本週，澳大利亞競爭與消費者委員會（ACCC）發佈了一份獨立專家關於該擬議交易對競爭影響的報告。花旗指出，報告得出結論認為，澳新銀行收購Suncorp銀行確實有可能導致競爭大幅減弱。澳新銀行和Suncorp需在本週末之前對報告作出回應。花旗表示：“我們仍然認為，ACCC在7月底做出‘反對’決定的可能性大於‘批准’決定。”（[email protected]）