科技、媒體與電信行業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：FLORENCE LO/路透社最新一期《市場對話》聚焦科技、媒體與電信行業。該欄目由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間4:20、12:20和16:50更新。

美東時間10:20——KeyBanc分析師Brandon Nispel和Evan Young在研究報告中指出，儘管《阿凡達2》取得巨大成功，但迪士尼影業已連續兩年虧損且預計未來將持續虧損，公司亟需從根本上重新思考內容創作策略。分析師表示，皮克斯近期票房表現令人失望（尤其是《光年正傳》與《瘋狂元素城》），但這與其説是動畫或超級英雄電影的市場遇冷，不如説反映了觀眾更傾向在家觀看此類內容的新趨勢。迪士尼股價當前微跌0.3%，年內累計上漲1.8%。([email protected])

美東時間10:12——有報道稱迪士尼考慮將ESPN轉為流媒體服務，但KeyBanc分析師調研顯示用户為體育流媒體付費意願較低。數據顯示：至少25%用户不願為純體育流媒體付費，46%用户月付費意願低於10美元，26%願支付超20美元。鑑於迪士尼約30%內容預算投入體育板塊，分析師認為ESPN需2500萬訂閲用户且月費達33美元方能盈虧平衡，並指出"該單位用户平均收益(ARPU)目標極難實現"。([email protected])

0955 美國東部時間 - KeyBanc分析師Brandon Nispel和Evan Young在研究報告中指出，迪士尼的直接面向消費者的流媒體服務未能將其用户流失率與同行區分開來，而Netflix在這一指標上仍明顯領先。他們認為這反映了行業內用户流失的結構性問題可能不會消失，因此迪士尼需要通過提高價格來從現有訂閲者中獲利，並建立一個價格較低的廣告層級訂閲以保留用户。Disney+和Hulu的訂閲增長已經停滯，分析師預計這兩項服務在第三財季的綜合虧損將低於預期。他們將股票評級從增持下調至行業權重。股價在早盤交易中下跌1%。([email protected])

0928 美國東部時間 - Realtor.com表示，6月份美國房屋掛牌價格中位數同比下降0.9%，這是自2017年以來的首次年度下降。與此同時，儘管本月購房者有更多房屋可供選擇，但由於活躍庫存增長率連續第四個月放緩至7.1%，遠低於5月份的21.5%，改善勢頭停滯。自去年夏天以來，由於抵押貸款利率上升加劇了持續的負擔能力挑戰，並進一步冷卻了買家需求，價格漲幅一直在減弱。Realtor.com表示，其修訂後的2023年展望預計今年房價僅會小幅下降0.6%。([email protected])

0833 美國東部時間 - KeyBanc分析師Brandon Nizpel和Evan Young在研究報告中表示，迪士尼對其國內公園業務的預期看起來很高，而4月和5月的遊客數據卻表現疲軟。分析師稱，迪士尼樂園100週年慶典帶來的增長被沃爾特迪士尼世界50週年慶典後的收縮所抵消，並補充説這些艱難的對比可能沒有在共識中得到適當反映。“我們不能確定遊客人數和人均消費趨勢會保持積極，”他們表示，並將股票評級下調至行業權重。股價在盤前交易中下跌0.6%，至88.26美元。([email protected])

0736 東部時間 - Investec在一份報告中指出，儘管德洛伊公司的風險仍然較高，但其復甦潛力已顯現，因此將該英國印鈔公司的股票評級從持有上調至買入。分析師Ben Bourne和Lydia Kenny在集團全年業績和重申2024財年指引後表示：“全球經濟活動的放緩及充足的貨幣儲備阻礙了2023財年的增長，但我們對2024財年初步顯現的復甦跡象感到鼓舞。“他們補充道，就公司的認證業務而言，2023財年贏得的合同增強了對其在2024財年實現1億英鎊收入的信心。該券商將目標股價從40便士上調至50便士。股價上漲11%，報40.5便士。([email protected])

0650 東部時間 - Numis分析師James Beard在一份報告中表示，德洛伊公司的交易環境仍然充滿挑戰，但這家英國印鈔公司顯示出復甦跡象，並應能在市場條件改善時從中受益。德洛伊公司重申了2024財年指引，指出貨幣需求有初步復甦跡象，並公佈了符合預期的2023財年業績。該分析師基本維持對2024和2025財年Ebita的預估，但將税前利潤預測下調約50萬至100萬英鎊以反映利率上升的影響。該券商重新給予股票"增持"評級，目標價41便士。股價上漲12%，報40.85便士。([email protected])

0646 歐洲中部時間——花旗分析師在研究報告中指出，2022至2023年智能手機市場經歷嚴重放緩後，預計2024至2025年將恢復中個位數增長，這對法國半導體材料製造商Soitec構成重大機遇。“目前Soitec三分之二的營收來自移動通信部門，其發展前景與智能手機市場態勢深度綁定，核心驅動因素包括出貨量、庫存和單機芯片含量。“分析師團隊以買入評級啓動覆蓋，目標價170歐元。Soitec股價當前上漲3.3%至153.25歐元。([email protected]; @MauroOrru94)

0634 歐洲中部時間——Interactive Investor市場評論指出，德洛伊公司在近期盈利預警背景下維持2024財年指引不變令人驚喜。投資主管Victoria Scholar撰文稱：“該公司股價長期承壓，近十年持續走低，今日走勢為股東帶來些許短期慰藉”，並強調公司正應對貨幣需求萎縮及消費者支付習慣去現金化的結構性挑戰。Scholar同時指出其防偽業務今年有望突破1億英鎊營收的亮點。該股年內累計下跌48%後，現反彈12%至40.85便士。([email protected])

0429 歐洲中部時間——施蒂費爾分析師Valentin-Paul Jahan在客户報告中表示，法國雲計算公司OVHcloud第三財季營收增長主要得益於私有云業務的強勁貢獻。截至5月31日的季度營收達2.279億歐元，報表口徑增長12.6%，同口徑增長13.2%，其中私有云業務貢獻1.419億歐元。“私有云板塊增長尤其受益於提價策略，鑑於該部門因定價策略過於激進導致利潤率最低，此進展堪稱利好。“Jahan分析道。OVHcloud股價上漲4%至9.48歐元。([email protected]; @MauroOrru94)

0346 東部時間 - 花旗分析師在研究報告中寫道，法國雲計算公司OVHcloud公佈第三財季收入增長後，市場對其的共識預期應基本保持不變。“總體而言，我們認為此次更新表現穩健。“該公司報告截至5月31日的季度收入為2.279億歐元，按報告基準增長12.6%，按同口徑計算增長13.2%，符合市場預期。集團還重申了2023財年目標，包括13%至14%的有機收入增長，以及利息、税項、折舊及攤銷前利潤（該公司首選的盈利指標）調整後利潤率高於36%。OVHcloud股價上漲2.7%，報9.36歐元。([email protected]; @MauroOrru94)

0335 東部時間 - 交銀國際分析師Brandy Sun在研究報告中表示，網易的收益將因更確定的遊戲增長前景而獲益。該券商將公司港股目標價從164港元上調至181港元，維持買入評級。Sun表示，網易近期推出了三款手遊，預計2023年和2024年將分別貢獻手遊收入的8%和15%。該券商還表示，即將推出的手遊可能會維持兩位數的收入增長，並將公司2024年收入預測上調5%。網易港股下跌0.7%，報151.70港元。([email protected])