英國貸款機構通過壓力測試 但英國央行警示房地產及槓桿風險——華爾街日報

圖片來源：Jason Alden/Bloomberg News英格蘭銀行最新金融穩定評估顯示，英國主要銀行能夠承受嚴重經濟衰退，但強調了房地產行業和槓桿帶來的風險。

八家英國銀行通過了英國央行的壓力測試，推動其倫敦股價上漲。勞埃德銀行集團上漲2.8%，維珍金融飆升7.6%。滙豐、巴克萊和渣打銀行漲幅介於1%至2%之間。

儘管評估結果樂觀，英國央行仍將當前環境描述為“具有挑戰性”且“高度不確定”。

報告要點：

— 銀行業可抵禦嚴重衝擊。英國央行測試了極端情景下（通脹飆升至17%、失業率翻倍、商業地產價值下跌近半）銀行資產負債表的承受力。結果顯示銀行最高質量資本比率（核心一級資本）將下降，但仍遠高於最低要求。
— 家庭將面臨抵押貸款壓力。利率上升意味着到2026年底，約100萬家庭月供將增加500英鎊（年增約7,760美元，英國央行模型假設借款人按相同期限再融資）。

— 1萬億英鎊商業地產難題。英國央行數據顯示，過去一年英國商業地產價格（https://www.wsj.com/articles/londons-canary-wharf-takes-brunt-of-real-estate-pain-d1e98eb4）已下跌20%。英國銀行對該行業的風險敞口較2008年的60%降至約30%。但英國央行警告，外國投資者已成為英國房地產市場主力軍，對市場壓力極為敏感。若其撤資，可能引發房地產基金及其他投資者的連鎖反應。

— 槓桿問題日益凸顯。在英國央行的報告中，槓桿是一個反覆出現的主題。以浮動利率向高風險借款人發放的槓桿貸款尤其令人擔憂，因為“壓力跡象…可能引發非銀行金融機構的拋售行為。”英國央行還指出，槓桿對沖基金普遍押注美國國債期貨的行為對整體穩定性構成風險。該市場的劇烈波動可能迫使基金匆忙平倉，從而引發市場更廣泛的連鎖反應。

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