基礎材料綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

圖片來源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50在道瓊斯通訊社獨家發佈。

美國東部時間11:07——礦業工程公司偉爾集團股價微漲0.6%，此前該公司宣佈財務總監約翰·希斯利將離職，轉任礦業公司英美資源的財務總監。加拿大皇家銀行資本市場部指出，在偉爾集團轉型為專業礦業設備企業的過程中，希斯利始終是位穩健的掌舵者。該行馬克·菲爾丁分析師在報告中寫道：“此次人事變動或為外部人才引進創造機會，為這家本已根基穩固的企業注入新視角。我們維持對偉爾集團的’跑贏大盤’評級，其誘人的售後市場組合與礦物業務質量（與安百拓）相當，但估值存在顯著折價。"([email protected])

美國東部時間06:38——花旗分析師埃弗雷姆·拉維在研究報告中指出，英美資源集團公佈的業績表現疲軟，息税折舊攤銷前利潤低於市場普遍預期，這將促使全年預期小幅下調。從業務板塊看，這家多元化礦業集團多數部門盈利不及預期。拉維表示，受實際售價下跌影響，鉑族金屬、鑽石和鎳業務的盈利顯著低於市場預期。花旗預計2023年共識盈利將因上半年業績進行温和下調，但"鑑於運營指引未變，下半年盈利預測應基本維持不變，且業績有望在下半年改善”。花旗給予該股"買入"評級，目標價2900便士。當前股價上漲0.3%至2458便士。([email protected])

0405 東部時間——儘管盈利未達預期，但鑑於上半年季節性生產分配的表現及兩大核心部門業績改善，英美資源集團上半年財報可能被市場相對中性看待，RBC資本市場分析師Tyler Broda在研究報告中指出。此外，該多元化礦業集團新建的Quellaveco銅礦正加速增產，使生產重心偏向下半年。“我們持續認為英美資源具備較強的相對價值，隨着下半年運營狀況改善，年內前景將逐步向好，“Broda表示。RBC維持對該股的"跑贏大盤"評級及2600便士目標價。股價當前上漲2.5%至2514.50便士。([email protected])

0248 東部時間——伯恩斯坦分析師Gunther Zechmann和James Hooper指出，儘管投資者擔憂且財報公佈前股價疲軟，液化空氣集團上半年業績仍小幅超預期。電子業務實現正增長，商業定價保持強勁，運營利潤率同比提升。強勁的自由現金流增長將支持資本支出，其34億歐元投資機會中能源轉型項目佔比超40%。分析師稱重申的業績展望"極可能實現”，伯恩斯坦給予液化空氣"超配"評級。([email protected])

0246 東部時間——IG數據顯示，富時100指數預計高開14.7點。週三該指數收於7676.89點，此前美聯儲加息25個基點並稱後續決策將依賴數據。美股隨後收窄跌幅，而歐洲市場聚焦於歐洲央行將於GMT1215公佈的預期加息。裕信銀行分析師表示，歐央行"可能強調需維持高利率時間比當前市場預期更長”，且難以複製美聯儲決議後美股的積極反應。巴克萊、殼牌、英美資源及Frasers集團等財報發佈後將成為焦點個股。([email protected])

0131 美國東部時間——力拓集團公佈好壞參半的半年業績，包括未達EBITDA預期和股息下降，但其關鍵鐵礦石部門表現超預期，因該公司轉向聚焦增長戰略，加拿大皇家銀行資本市場分析師Tyler Broda在研究報告中寫道。Broda表示，未達RBC上半年EBITDA預期主要來自尚未最終確定的西芒杜合資項目的資本支出仍被計為費用，因該合資協議尚未完成。“儘管力拓資產負債表保持強勁且併購可能成為選項，我們認為管理層對現有項目儲備感到滿意，“該分析師就這家礦業巨頭未來轉向增長重點時表示。RBC給予該股與行業持平評級，目標價5100便士。([email protected])

2113 美國東部時間——花旗分析師Paul McTaggart在報告中表示，福特斯克以又一個穩健的季度產量結束了強勁的財年。“毫無疑問FMG在其核心皮爾巴拉鐵礦石業務中的強勁運營表現，“McTaggart説。他強調了淨債務下降和生產成本降至澳大利亞富含鐵礦的皮爾巴拉地區最低水平。不過，花旗維持對福特斯克的賣出評級和19.40澳元/股的目標價。“我們仍在等待FFI項目投資細節/確認，“McTaggart説。福特斯克股價下跌0.9%至23.52澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2047 美國東部時間——氨價是否已觸底？這是傑富瑞在8月坦帕基準價格上漲10美元/噸至295美元/噸後提出的問題。分析師Richard Johnson在報告中表示，上升的現金成本終於傳導至終端產品價格，且亞洲供應短缺支撐着全球市場平衡。這對Incitec Pivot投資者是個積極信號。Johnson表示，Incitec 2023財年至今氨價已下跌75%。“今年下行週期是由於歐洲天然氣價格下跌、季節性條件緩解導致需求疲軟以及產能重啓，“Johnson説。“然而天然氣價格已趨穩，生產成本開始回升，歐洲生產商氨生產成本約為400美元/噸。"([email protected]; @dwinningWSJ)