《華爾街日報》能源與公用事業綜述：市場動態

圖片來源：邁克·布萊克/路透社最新一期《市場聚焦》能源與公用事業版塊。獨家發佈於道瓊斯通訊社，東部時間4:20、12:20和16:50發佈。

東部時間11:49 - 夏季高温可能推高市場對Alliance Resource Partners煤炭的需求。首席財務官Cary Marshall在與分析師的電話會議中表示，持續高温可能改變燃煤計劃並加速消耗。他補充説，即使温度趨勢未刺激短期需求，也會"凸顯電網脆弱性"，證明"可再生能源無法充分應對"。不過由於天然氣價格低迷，該公司仍下調了2023年煤炭產銷預期。Alliance Resource股價上漲3.8%至19.89美元。([email protected]；@benglickman)

東部時間11:33 - 達拉斯聯儲德州製造業調查顯示，7月整體商業活動指數連續第15個月萎縮。這是自2014年末石油危機引發德州油田衰退以來最長萎縮週期（2015年1月至2016年6月曾連續18個月萎縮）。本次報告顯示7月指數雖回升至-20.0但仍處負值區間，負值即代表行業收縮。亮點在於"未來商業活動指數從-4.5升至4.6，一年多來首次轉正"。([email protected])

1045 美國東部時間 - CIBC分析師Jamie Kubik在報告中指出，雖然Precision Drilling的加拿大業務為該公司2024年發展提供了順風，但美國業務可能迎來回升。Kubik表示，Precision Drilling的息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)也將在今年剩餘時間內持續改善，但利潤率預計會小幅下滑。與此同時，由於經濟衰退擔憂抑制市場活動，股價可能持續折價交易（年初至今下跌15%至87.74加元），這一態勢或延續一段時間。Kubik補充稱，若Precision Drilling在2024年增加股東現金回報"不會令人意外，這可能成為股價的額外助力"。([email protected])

1039 美國東部時間 - 油田服務公司NOV（2021年初從National Oilwell Varco更名而來，引領了石油公司名稱簡化趨勢）的股價可能同樣迎來領漲。花旗集團Scott Gruber在報告中表示：“NOV自疫情以來一直落後於同行，但我們認為該股將成行業領頭羊。多重利潤率驅動因素正在顯現，包括低利潤合同退出業務組合、新合同提價以及海上設備佔比提升。“因此我們將2024年EBITDA預期上調至12.3億美元（較市場共識高4%），2025年預期調至14.2億美元（高9%）。股價上漲4.4%。([email protected])

0913 美國東部時間 - 瑞信分析師Regis Cardoso和Henrique Simoes在研究報告中指出，巴西國家石油公司的新股息政策與舊政策類似。新政策規定，在不影響公司財務健康的前提下，Petrobras將按運營現金流減去資本支出的45%進行季度分紅（此前比例為60%）。分析師表示，雖然分紅比例略有下降，但股息仍相當可觀，且股息收益率高於大多數可行替代方案。Petrobras美國存託憑證盤前上漲2.7%至14.31美元。([email protected]; @benglickman)

0849 美國東部時間 - 石油投資者近日忙得不可開交，能源板塊財報發佈之際，原油期貨較6月低點暴漲近20%，使期貨市場突然逼近牛市區域。“隨着市場開始消化衰退風險降低、OPEC+減產和美國供應趨平的因素，原油上週收於每桶80美元上方，“Tudor Pickering分析師Matt Portillo表示。“80美元是我們對2023年下半年原油的第一個目標價位，但要讓大宗商品從此處繼續上漲，我們認為需求必須接過接力棒，其中中質餾分油、液化石油氣和航空燃油將成為2024年最受關注的品種。“WTI微漲0.8%至81.23美元，布倫特原油上漲0.5%至85.44美元。([email protected])

0738 美國東部時間 - RBC資本市場分析師認為，TC Energy的估值難以忽視，其股票市盈率創下看似不合理的新低。該股近期疲軟似乎源於市場對其持有的哥倫比亞40%股權估值低迷——儘管二季度業績穩健、Coastal GasLink項目預算和時間表確認、且EBITDA指引維持不變，但這項被普遍視為優質管道資產的估值卻表現平平。目前股價約為RBC預測2024年收益的10倍，但分析師認為市盈率回升至過去五年多次觸及的12.5倍低點並非不合理。RBC將目標價下調11加元至54加元。([email protected]; @RobbMStewart)

0556 美國東部時間 - 伯倫伯格分析師在研究報告中指出，殼牌上週公佈的二季度財報相對疲軟，但基於新管理層宣佈的精準戰略，前景依然樂觀——成本削減和對回報率的明確關注應能推動更強的自由現金流，並隨時間推移獲得估值溢價。“雖然三季度液化天然氣產量可能下降，但在油價小幅走強和煉油利潤率回升的推動下，下半年整體前景似乎更好。“伯倫伯格維持買入評級和2850便士目標價。該股微漲0.04%至2342.50便士。([email protected])

0502 ET – Jefferies分析師在一份研究報告中表示，Galp第二季度的良好業績證實中游業務盈利能力正在復甦。該銀行稱，這家葡萄牙能源公司的盈利得益於工業與中游部門的強勁表現，這得益於石油、天然氣和電力供應以及交易活動的改善。此外，分析師表示，產量預期的上調，以及Ebitda和運營現金流指引保持不變（布倫特原油價格假設較之前每桶低10美元），應該會受到市場的歡迎。Galp股價上漲3.1%，報11.94歐元。([email protected])