《華爾街日報》：新興綠色税收抵免市場面向企業 部分富豪也想分一杯羹

華盛頓——拜登總統簽署的氣候法案為企業提供了一個新的盈利機會：花費91萬美元購買清潔能源税收抵免，從而從税款中減免100萬美元。

一些税務顧問表示，美國個人也應享有同等待遇。

去年的《通脹削減法案》擴大了清潔能源税收抵免範圍，並建立了一個供綠色能源公司出售其無法使用的税收抵免的系統。根據財政部擬議的規則，企業可以購買並使用這些抵免，但個人通常無法參與。

支持這一變革的人士認為，向個人買家（可能是富裕人羣）開放這一市場將增加對税收抵免的需求，併為投資綠色技術的公司帶來更多資金。

“投入這些計劃的資金越多，成功的可能性就越大，這顯然是國會的意圖，”會計師事務所Baker Tilly的高級經理邁克爾·龍斯基表示，該公司的顧問已與有意購買税收抵免的高淨值人士進行了交流。

該公司及其他幾家顧問機構已向財政部提交意見信，要求其在最終規則出台前調整政策。行業組織美國太陽能產業協會去年也提出了相同主張。

但完全開放的市場可能令美國國税局更難監管，税務專家擔憂會出現欺詐和虛假的大規模營銷交易。

“歷史告訴我們，當個人能夠參與時，這些事情就會發生，”諾頓羅氏富布賴特律師事務所的税務律師大衞·伯頓説，“這是税收政策與能源政策之間的權衡問題。”

財政部官員於6月發佈了擬議規則。他們將在週一之前接受意見反饋，並計劃於8月23日舉行公開聽證會。最終規則將在稍後公佈。

財政部發言人阿什利·沙皮特爾表示，預計税收抵免市場將有足夠的興趣來實現《降低通脹法案》的經濟和氣候目標。

起草《降低通脹法案》的民主黨人希望推動清潔能源項目，並試圖解決税收補貼的一個長期問題：補貼只有在受補貼實體欠税時才有效。在該法律出台之前，項目開發商使用一種稱為“税收權益”的繁瑣流程，將税收減免傳遞給投資者，主要是銀行和保險公司。

《降低通脹法案》擴大了清潔能源的税收抵免。圖片來源：Zack Wittman for The Wall Street Journal立法者曾考慮直接向產生税收抵免的公司提供資金，無論其税務責任如何。但西弗吉尼亞州民主黨參議員喬·曼欽反對這種廣泛的制度，因此國會僅在有限情況下允許這種做法，並轉而啓動了税收抵免市場。

税收抵免銷售比政府直接支付更復雜，但比舊交易更簡單。它們對所有尋求降低税單的企業開放。買賣雙方正在通過賠償、保險、時間和定價等方面進行協商，而Crux、Evergrow、Atheva和Basis Climate等公司則幫助他們匹配。目前已經達成了一些交易。

金融科技公司MarketAxess的全球税務主管丹·格羅斯表示，他將在今年或明年開始購買税收抵免額度。

“與其他税務籌劃機會相比，處理這些抵免額度所需的工作量微乎其微，“正在通過Crux平台尋找賣家的格羅斯説，“我認為這創造了前所未有的經濟回報機會，同時還能有效管控風險。”

價格部分取決於清潔能源開發商的資質記錄，多數交易價格維持在每1美元抵免額90至93美分區間。這個價位既能讓買家獲得可觀利潤，又能確保賣家獲得足夠的項目資金。

這種平衡可能被打破。如果清潔能源項目超預期建設，或企業應税收入大幅縮水，抵免額度價格就會下跌。由於個人所得税税基更大更穩定，允許更多買家入場可能為價格提供更強支撐。

“如果市場環境變化，財政部現在的決定可能會成為日後的遺憾，“哥倫比亞大學税法教授大衞·席澤表示，“但另一方面，這種情況也可能不會發生。”

法律未明確個人使用税收抵免的資格。財政部官員最終裁定，納税人通常只能將其用於抵扣被動收入税款。在税法中，被動收入並非指股息等投資所得，而是指作為非積極參與者從商業活動中獲取的收益。這項限制使得抵免額度對絕大多數個人而言幾乎毫無價值。

限制買家範圍在税務管理方面有一些優勢。企業可以通過審核項目來承擔部分政府工作，確保投資前符合税法規定。

這些限制還降低了近期困擾美國國税局的激進避税行為的可能性。該機構一直在努力監管向高收入個人出售的環保税收減免，以及向小企業大規模營銷的疫情期間員工留任税收抵免。

支持允許個人購買税收抵免的人士表示，這可能有助於小型項目，因為税務負擔較大的企業買家可能會忽視它們。俄勒岡清潔電力合作社（為10萬至500萬美元的太陽能裝置提供資金）正在敦促財政部修改其規定。

“更大的市場確實讓事情變得更簡單、更高效，”該組織的總經理丹·奧雷奇説。

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