《華爾街日報》：目標客户的抵制或許是其最微不足道的問題

在塔吉特 的顧客風暴盡頭會出現彩虹嗎？或許短期內不會。

塔吉特截至7月29日的季度可比銷售額下降5.4%，比華爾街已經悲觀的預期（下降3.6%）還要糟糕。這是12個季度連續同比增長後，客流量（定義為交易數量）首次同比下降。其淨利潤為8.35億美元，好於預期，較上年同期有顯著改善，當時公司不得不處理過剩庫存並面臨更高的貨運成本。

大部分壞消息已經反映在塔吉特的股價中，過去三個月該股下跌了22%，此前這家零售商因驕傲月商品遭到部分顧客的強烈抵制。這使得塔吉特的遠期銷售倍數自2020年以來首次低於沃爾瑪。

塔吉特股價在午後交易中上漲約3.5%。

現在圍繞塔吉特有兩個重要問題：顧客抵制的衝擊會有多持久，以及這家嚴重依賴非必需品的公司能否在價格敏感的顧客中保持市場份額。

就前者而言，塔吉特的業績似乎暗示抵制已經在減弱：公司表示6月可比銷售額同比下降超過7%，但7月降幅收窄至5%。此類消費者憤怒時刻往往是短暫的：2013年塔吉特遭遇大規模數據泄露後，該零售商的可比銷售額在事件後兩個季度內恢復到了典型區間。

在後一個問題上的早期跡象並不樂觀。消費者似乎仍願意購買非必需品——只要價格夠低。儘管塔吉特上季度業績受到"驕傲月"爭議影響，但與TJX公司（T.J.Maxx母公司）形成鮮明對比：後者上季度同店銷售額同比增長6%。即便在未受輿論影響的塔吉特第一季度，其服裝、家居及電子產品等硬線品類銷售額仍出現低個位數下滑。相比之下，主營非必需品的TJX和美元樹同期同店銷售額分別增長3%和3.4%。

塔吉特表示，上季度"驕傲月"系列商品引發的消費者抵制導致銷售額下降。圖片來源：George Walker IV/Associated Press消費環境將因8月30日學生貸款暫停償還政策結束而更加嚴峻。據估算，這將使消費者每月減少100億美元可支配收入。塔吉特可能需要犧牲利潤的打折活動才能重獲顧客青睞。

與潛在的消費降温相比，“驕傲月"系列引發的風波或許只是過眼雲煙。

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刊登於2023年8月17日印刷版，標題為《Target的客户反彈可能只是其問題中最小的一個》。