瑞銀集團因收購瑞信交易錄得290億美元創紀錄利潤 - 《華爾街日報》

瑞銀集團 在將瑞士信貸併入賬冊後，上季度錄得創紀錄的290億美元淨利潤。但這一鉅額收益伴隨着整合兩大銀行巨頭的同等規模挑戰。

週四，瑞銀更清晰地勾勒了未來形態，宣佈將保留瑞信在瑞士的大型國內業務而非分拆。該行還顯示富裕客户資金強勁流入，表明全球富豪並未因這筆交易卻步。

瑞銀股價上漲6%，目前市值達到2008年10月接受瑞士政府救助前的最高水平。投資者日益認為這場三月危機中促成的合併，是瑞銀主導全球精英財富管理業務的重大機遇。自交易達成以來，瑞銀股價已上漲37%。

鉅額淨利潤反映了瑞信的折價收購。瑞銀以38億美元股票收購這家規模較小的銀行，同時通過290億美元會計收益獲得額外股權。此類收益通常出現在企業以低於實際價值收購資產的困境交易中。

根據FactSet數據，這筆季度利潤雖屬交易會計特徵，但已創下主要發達市場銀行有史以來最高紀錄，超越了摩根大通上季度144.7億美元的盈利規模。

當瑞銀在瑞士政府主導的救援中收購較小競爭對手時，它獲得了該國大部分貸款和存款的控制權。週四瑞銀表示預計全球客户將持續增加資產，這對構成其盈利基石的穩定費用收入是積極信號。

瑞銀表示將保留瑞信在瑞士的大型國內業務而非分拆。圖片來源：恩尼奧·萊安扎/Shutterstock瑞銀稱，收購瑞信後其管理的客户投資資產規模達約5.5萬億美元。

瑞信於6月正式成為瑞銀旗下機構。瑞銀季度財報自6月1日起合併瑞信數據。瑞信單季度虧損約106億美元。

第二季度瑞銀高淨值客户淨新增160億美元，第一季度流入280億美元。新增資金部分抵消了瑞信的客户撤資——自去年10月以來瑞信已向客户返還約2390億美元（其中第二季度約440億美元），財富管理客户撤資約2000億美元。投資者正密切關注資金流動以預測瑞銀未來盈利能力。

瑞銀表示，7-8月合併後的財富管理業務實現80億美元新增淨資產。

為滿足瑞士政界保留兩家大型銀行的訴求，瑞銀在評估替代方案後決定保留並整合瑞信瑞士業務。合併前兩家銀行在瑞士共僱傭約3.7萬人。

首席執行官塞爾吉奧·埃爾莫蒂8月31日表示將裁員約3000人，其餘多數減員通過自然流失實現。他未透露海外裁員規模。兩家銀行在倫敦和紐約均設有大型樞紐。

瑞銀表示，預計到2026年底基本完成整合，通過裁員和系統合併可節省100億美元成本。

瑞銀稱在合併兩家本土銀行期間將保留瑞信瑞士業務品牌，預計2025年完成合並。首席執行官埃爾莫提表示瑞信品牌具有價值，目前尚不確定此後該品牌是否繼續在瑞士或其他地區使用。

這是金融危機以來金融機構最大規模併購案，進一步鞏固瑞銀在全球富豪財富管理領域的巨頭地位。

這筆收購終結了瑞信167年的獨立經營史。此前這家規模較小的銀行深陷連環危機，去年遭遇客户擠兑，最終重組計劃未能及時實施。今年3月瑞信被迫接受央行緊急流動性支持以維持客户提款需求，數日後被瑞銀收購。

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本文發表於2023年9月1日印刷版，標題為《瑞銀借併購交易創下盈利紀錄》