諾華CEO如何從錯誤中吸取教訓並意外獲得幫助——《華爾街日報》

瑞士製藥巨頭諾華公司的週一午後，如今上演着羅尼·高爾秀。

每週一巴塞爾時間下午2:30，高爾撰寫的行業新聞與情報分析報告會準時送達250名高管的郵箱，這些高管們爭相閲讀這位公司首席戰略官提出的建議——諾華應當推進哪些交易、探索哪些科研領域，以及競爭對手的最新動向。

這位作風強硬的以色列裔美國人曾是一名直言不諱的華爾街分析師，一年前才初涉製藥行業。如今他及其毫無保留的內部報告，正助力推動這家全球最大、作風最保守的藥企進行轉型。

這些報告直接促成了一系列戰略行動，包括近期一項價值數十億美元、針對前景廣闊的腎臟藥物的交易。

“羅尼正在撼動這棵大樹，或許這棵樹本就該被撼動。”諾華首席執行官萬思瀚表示。

聘請外來者高爾是萬思瀚為重整公司、研發更多重磅藥物所採取的最不尋常舉措。

公司正面臨關鍵轉折——能否從一系列令人失望的藥物上市表現和表現不佳的交易中復甦（這些因素導致股價長期低迷），將決定其未來。這已引發投資者向萬思瀚投訴，促使這位CEO重新評估自己的管理策略。

“我必須願意徹底反思自己過去對諾華的所有既定認知。”萬思瀚説道。

羅尼·高爾去年成為諾華首席戰略官之前，從未在製藥行業工作過。攝影：《華爾街日報》的Beat Schweizer諾華股價過去九個月持續上漲，主要得益於乳腺癌藥物Kisqali等藥物的積極研究結果以及癌症放射療法Pluvicto的推出。

但挑戰依然存在。隨着包括心衰藥物Entresto在內的多款產品專利到期（該藥物去年為諾華全球505億美元銷售額貢獻了46億美元），公司將在本十年後期面臨收入下滑。

作為全球銷售額最高的製藥巨頭之一，諾華以研發革命性藥物聞名，如抗癌藥格列衞。

納拉辛漢2005年從麥肯錫加入諾華，2018年執掌帥印。41歲就任CEO後，他迅速通過剝離消費品業務等舉措聚焦高增長但高風險的專利藥領域。

他還豪擲數十億美元收購基因療法等前沿技術以擴充研發線，屢登新聞頭條。

但分析師指出，其研發管線與多項交易未達預期。備受關注的抗炎藥Ilaris抗癌試驗失敗，而2019年百億美元收購的核心產品——降膽固醇藥Leqvio因美國上市延遲，推廣進展緩慢。

“雖然沒有出現戲劇性的失誤，但也沒有太多特別順利的事情，”Redburn分析師西蒙·貝克表示。

隨着2021年接近尾聲，該公司的股價徘徊在與納拉辛漢出任首席執行官時相似的水平，落後於輝瑞和禮來等競爭對手。

在巴塞爾俯瞰萊茵河的兒子卧室裏工作時，納拉辛漢思考着公司令人失望的表現，並與諾華最大的投資者進行了虛擬會面。他回憶説，投資者們表示公司沒有發揮其潛力。

瑞士巴塞爾的諾華總部。圖片來源：Stefan Wermuth/Bloomberg News納拉辛漢重新評估了諾華長期以來的運作方式。他對指導公司的原則提出了質疑，比如像學術機構一樣追求科學而很少考慮商業前景，以及在一系列疾病中進行研究以降低某些候選藥物失敗的風險。

“第一步是我要接受我們沒有完全做對的事實，”他説。

諾華的實驗室一直是改革的主要目標。自1999年以來，該公司在每個五年期間獲批的藥物數量最多，但新藥的平均峯值銷售額並未進入行業前五。

納拉辛漢任命默克公司的資深員工菲奧娜·馬歇爾領導公司在馬薩諸塞州劍橋的研究中心。諾華已經調整了科學家的工作方式，削減了非核心研究的預算，並將他們的獎金與關鍵測試的開始掛鈎，而不是早期研究的完成。

該公司還將目標治療領域數量削減近半，專注於癌症和免疫學等利潤豐厚的疾病領域。 決定收縮眼科業務，以約為四年前購入價一半的價格出售乾眼症藥物Xiidra。

在重點領域，諾華決定加大對早期研發階段藥物的搜尋力度，並通過交易為公司自有管線增加候選藥物，提高研發成功率。

聘請加爾是最突破常規的舉措。在桑福德·伯恩斯坦任職的18年間，加爾以犀利而精明的分析師形象聞名，敢於直言藥品高價和鉅額交易溢價等敏感話題。

“我自問，如果只能選一個人坐在我身邊挑戰我們的思維、提出新想法，為什麼不選那個我一直在研讀其報告的人呢？“納拉辛漢説。

羅尼·加爾在諾華的團隊融合了公司元老和華爾街新血。圖片來源：Beat Schweizer/華爾街日報加爾表示員工接受了他的許多建議。但其直率強硬的作風與諾華慣有的温和氛圍並非總能契合。“我正在學習調整風格，因為必須與組織找到平衡點，“他説。

加爾領導的250人團隊中，約30人組成的治療領域戰略組由諾華資深員工和務實幹練的華爾街外援混編而成。部分戰略組成員協助編寫每週報告。

團隊職責之一就是協助公司決定是否將實驗性藥物推進人體試驗階段。諾華製藥過去需等待首輪人體試驗結果才做決策，如今Gal的團隊在開展人體研究前就會預測未來銷售情況。

這些週報源於對CEO Narasimhan求知郵件的回應。他及其他高管對這些簡報的青睞，促使Gal製作了第二個刪減敏感信息的版本供更廣泛人羣閲讀。

“我天生愛質疑，還喜歡用幽默表達，“他説道，“所以報告不能直接發給全諾華員工。”

每份5-6頁的報告會點評約10個主題，涵蓋新興技術、競爭對手收購動向，以及諾華應重點推進哪些項目。

因諾華自有腎臟病實驗藥物，Gal團隊持續追蹤該領域研究，由此關注到西雅圖企業Chinook。團隊在1月15日的報告中首次提及這家小公司，詳述其研發成果並稱其主打候選藥物前景可觀。

Gal表示，週報持續強調Chinook腎臟藥物研究的潛力，使其進入諾華高管視野，加速了收購意向，最終促成6月公佈的32億美元交易。

Narasimhan稱諾華將繼續積極尋求交易，但會比前幾年更審慎。

“你無法回到過去改寫開頭，但可以從當下開始改變結局。“他説道。

請寫信給賈裏德·S·霍普金斯，郵箱：[email protected]

更正與補充説明諾華公司的羅尼·加爾管理着約250名員工。本文早期版本錯誤地稱其管理約30人。（已於9月4日更正）

本文刊登於2023年9月5日印刷版，標題為《諾華CEO聘請外部人士重新思考戰略》。