投資者湧向電池回收企業 爭相押注氣候法案贏家——《華爾街日報》

像Ascend Elements這樣的回收企業會先粉碎舊電池並處理廢金屬，然後將這些材料轉化為有用的電池組件。圖片來源：Joshua Dudley Greer/華爾街日報投資者正競相尋找最能從去年通過的具有里程碑意義的氣候法案中獲益的清潔能源初創公司。許多人押注於一個被視為對美國結束電池依賴中國至關重要的行業。

包括貝萊德和高盛資產管理公司在內的主要投資者正將資金投入電池回收，這個新興行業利用廢金屬或舊電池生產電動汽車可重複使用的電池部件。他們預計這些初創公司將能在清潔能源公司所處的動盪市場中生存下來，並在政府激勵措施枯竭後仍保持需求。

“這些公司最終必須在商業上蓬勃發展的世界是：一個不依賴大量補貼或政府支持的世界，”貝萊德與新加坡淡馬錫控股合資企業Decarbonization Partners的全球主管Meghan Sharp表示。該合資企業已為其首隻基金籌集了10億美元，並計劃在今年完成募資。

最新的押注對象是電池回收初創公司Ascend Elements，該公司表示在一輪融資中籌集了4.6億美元，投資者包括Decarbonization Partners、礦業巨頭必和必拓以及太平洋投資管理公司(Pimco)。此輪融資對該公司的估值約為15億美元。

紅木材料公司在內華達州擁有大型回收設施，專門處理成批的廢舊電池。圖片來源：David Calvert/華爾街日報上週，競爭對手回收初創企業紅木材料公司宣佈在高盛資產管理公司參與的一輪融資中籌集了10億美元。據知情人士透露，這家總部位於內華達州的公司估值已超過50億美元。

在電池公司被視為《通脹削減法案》最大受益者後，這些投資成為今年清潔能源初創企業獲得的最大規模融資之一。推動回收商及其他企業發展的激勵措施包括：電動汽車税收抵免政策，其額度與來自國內供應商或貿易伙伴的材料比例掛鈎。

電池材料回收加工被視為美國的關鍵產業——由於環保反對意見和許可障礙，該國鎳、鋰等礦產開採面臨更大挑戰。中國在電動汽車供應鏈中佔據主導地位，美國正試圖撼動這一格局。

與許多清潔能源公司類似，大多數電池回收商尚未實現盈利。

幾年前這對初創企業尚不構成問題，當時利率較低，投資者紛紛湧入清潔能源行業。如今大部分資金已枯竭，導致包括室內農業和電動汽車在內的眾多初創企業艱難求生。

近期已有數家企業申請破產，包括電動卡車初創公司Lordstown Motors、室內農業企業AppHarvest和電動巴士製造商Proterra。

對回收行業的新押注表明，許多投資者認為該領域比其他早期氣候產業更具前景。使用國產零部件的電動汽車税收優惠政策為Ascend帶來了更光明的商業前景。隨着大型電池廠擴大運營規模，回收商還能處理廢料，這形成額外助力。

“突然間需求就發生了轉變，“Ascend首席執行官邁克·奧克朗利表示，“我們看到巨大的電池工廠建設浪潮即將到來…必須建立相應的處理能力來接收這些材料。”

這家總部位於馬薩諸塞州韋斯特伯勒的公司去年被列為約4.8億美元聯邦撥款的候選對象，該資金是2021年基礎設施法中針對電池材料供應商的部分。Ascend計劃利用撥款及新融資完成肯塔基州工廠建設，目標在2025年全面投產後快速實現盈利。公司近期與一家未公開名稱的美國客户簽訂了10億美元供應協議。

Ascend現有投資者包括全球最大電池製造商之一韓國SK集團，該集團在氣候法案通過後成為美國工廠的主要投資方。

其他電池回收企業在獲得政府貸款承諾後，同樣期待從氣候法案中受益。上市公司Li-Cycle Holdings正在擴建紐約州羅切斯特的工廠。由特斯拉前首席技術官JB Straubel執掌的Redwood公司正拓展內華達州業務，並投資35億美元在南卡羅來納州建設新工廠。

氣候法案為清潔能源初創公司帶來的另一項福利：一個允許尚未盈利的企業出售其税收抵免給大型銀行或其他企業的新市場。

可再生能源開發商Invenergy近期同意將5.8億美元的風能税收抵免出售給美國銀行，並利用這筆交易從一組銀行籌集債務。類似交易可能為企業提供更多融資選擇。

“你將很快看到更多此類交易，“Invenergy首席財務官梅根·舒爾茨表示。

聯繫作者Amrith Ramkumar，郵箱：[email protected]

本文刊登於2023年9月6日印刷版，標題為《電池回收商在氣候法案受益者角逐中嶄露頭角》。