股市進一步下挫，亞馬遜訴訟案加劇近期壓力——《華爾街日報》

美國股市週二大幅下跌，投資者對債券收益率上升和美元走強的擔憂再次拖累市場。

標普500指數下跌1.5%，延續了自上週美聯儲會議以來的疲軟走勢，當時官員們上調了2024年利率預測。以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌1.6%，而道瓊斯工業平均指數下跌388點，跌幅1.1%。

在線零售巨頭亞馬遜成為表現最差的股票之一，下跌4%，此前聯邦貿易委員會提起訴訟，指控該公司濫用非法壟斷權力。

不過，這起訴訟被廣泛預期，週二的下跌是全面的，反映出人們對利率和經濟前景的更大焦慮，分析師表示。

“美元上漲，利率上升——這才是現在真正重要的，“Baird的市場策略師邁克爾·安東內利説。

儘管主要股指今年仍保持上漲，但自7月底以來，它們已經受到了明顯的打擊，當時10年期美國國債收益率回升至4%以上。

收益率上升（債券價格下跌時收益率上升）大幅飆升，很大程度上是因為經濟保持強勁，導致投資者質疑美聯儲何時能夠開始降息。

然而，更高的收益率轉化為更高的借貸成本，使企業和消費者面臨壓力，讓投資者對經濟能持續擴張多久感到緊張。更高的收益率也提振了美元，從而威脅到在海外產生大量收入的公司。

週二的下跌行情中，很少有股票能倖免。

美國聯邦貿易委員會對亞馬遜的訴訟並未讓華爾街感到意外。圖片來源：Johnny Milano/Bloomberg News辛塔斯（Cintas）是標普500指數中表現最差的股票，這家總部位於辛辛那提的制服租賃及其他服務提供商在發佈低於分析師預期的營收指引後下跌5.3%。

能源板塊是廣基指數中表現最好的板塊，僅下跌0.5%。但這反映了油價的又一次上漲，這也令投資者感到擔憂。

債券收益率上升會從多方面損害股票。

一些投資者認為科技股尤其脆弱，因為科技股的估值往往基於對未來較長時間內盈利的預期，而當投資者可以通過持有政府債券至到期獲得更高的無風險回報時，這些盈利的價值就會降低。

與此同時，債券收益率和借貸成本上升可能導致經濟衰退，這可能會對科技行業以外的許多公司造成更大的損害。

週二的新數據突顯了經濟的異常狀態，數據顯示7月份房價上漲，購房 affordability接近幾十年來的最低水平。儘管抵押貸款利率上升抑制了購房需求，但也減少了供應，因為當前的房主不願放棄低抵押貸款利率而持有房產。

根據Tradeweb數據，在近期市場波動的中心，10年期國債收益率收於4.558%，高於週一的4.541%和美聯儲會議前一週的4.366%。

衡量美元兑16種其他貨幣表現的WSJ美元指數在午後交易中上漲0.2%——延續近期漲勢，達到去年11月以來的最高水平。

一些投資者表示，政府關門的威脅可能也開始對市場造成壓力。

眾議院議長凱文·麥卡錫週二仍在努力爭取共和黨反對派的支持，以便眾議院能夠通過一項支出法案，為政府在10月1日之後提供資金。如果國會在本月底前不採取行動，一些聯邦工作人員將被送回家，大約450萬聯邦僱員將無法獲得工資。

Janus Henderson Investors研究主管馬特·佩龍表示，政府關門通常只會對經濟產生暫時影響，因為聯邦僱員在關門結束後會獲得補發工資。

不過，這次關門可能會比往常持續更長時間。“我認為市場還沒有完全消化這一點，但這肯定是人們正在考慮的事情，“佩龍説。

作者：Sam Goldfarb，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年9月27日印刷版，標題為《收益率和美元上漲打壓股市》。