《華爾街日報》市場動態：基礎材料行業綜述

圖片來源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間4:20、12:20和16:50更新。

美東時間11:45——需求下降與庫存高企導致木材價格走低。加拿大帝國商業銀行分析師Hamir Patel在報告中指出，雲杉-松木-冷杉價格下跌1.2%（5美元）至每千板英尺398美元，同比降幅達16%；而南方黃松2×4規格木材價格上漲1.1%（5美元）至每千板英尺477美元，數據援引自Random Lengths。自上週五以來，Random Lengths木材綜合指數基本持平於425美元/千板英尺，這歸因於"木材市場整體交投清淡，部分廠商因庫存積壓開始加大折扣力度"。他表示雲杉-松木-冷杉交易持續低迷，買家補貨謹慎；南方黃松銷量繼續下滑，因產能過剩出現折扣促銷。([email protected])

美東時間10:51——傑富瑞分析師Chris Counihan與Charlie Bentley在研究報告中指出，科思創仍受需求疲軟影響，雖然預期盈利將下降，但市場焦點正逐漸轉向其併購吸引力。分析師表示已將其全年盈利預期下調至科思創2023年11-16億歐元EBITDA指引區間的下限，並強調阿布扎比國家石油公司的收購意向正成為影響投資價值的關鍵因素。“我們認為投資邏輯正逐漸轉向科思創作為潛在併購標的的吸引力。在此情境下，終端市場的不確定性及行業週期階段的重要性可能相對降低。"([email protected])

0641 東部時間 - 花旗分析師在一份研究報告中表示，法國化工公司阿科瑪在公佈其2028年增長目標後，展現出實現目標的穩健記錄。新發布的計劃包括約120億歐元的銷售額、約18%的息税折舊攤銷前利潤率，以及股東回報提升30%。花旗指出，阿科瑪已證明其韌性，並持續保持投資者信心。分析師稱：“鑑於公司擁有強勁的資產負債表並實施2028年增長戰略，我們相信其長期上行潛力依然穩固，專注於在2024年前成為特種化學品領域領導者。"（[email protected]）

0636 東部時間 - 貝倫伯格分析師Richard Hatch和William Dalby在研究報告中表示，彩虹稀土公司的融資使其能夠進一步降低風險並推進南非帕拉博拉項目的開發。此次融資平衡了用於增加該公司在該項目股權的資金，這是一筆實質性增值交易。他們表示：“雖然完成確定性可行性研究可能需要更多資金，但我們預計未來任何融資都將在股價更高的環境下進行，基於即將到來的催化劑。“他們補充説，當前估值仍具吸引力，股票存在實質性上漲空間。貝倫伯格維持對該股的買入評級，目標價43便士。股價上漲3.2%至16.00便士。（[email protected]）

0008 東部時間 - 野村證券分析師Cindy Park在研究報告中表示，由於石化產品和正極材料業務可能弱於預期，LG化學第三季度收益或表現平淡。Park指出，這家韓國化工公司正面臨中國乙烯和丙烯供應過剩以及鋰價下跌等下行風險。她將該公司正極材料和化工部門估值分別下調3.4%和35%，同時將其電池製造子公司股權估值下調15%。野村將該股評級從買入下調至中性，並將目標價大幅下調37%至58萬韓元。股價下跌2.9%至49.05萬韓元。（[email protected]）

1910 ET [道瓊斯]——隨着全球及中國電動車需求停滯，加上市場供應持續增長，傑富瑞預計鋰價將持續走低至年底。分析師Mitch Ryan在報告中指出，將今年碳酸鋰均價預測下調22%至38,397美元/噸，這反映對三四季度價格預期的深度下調。他補充道：“鋰價復甦需要汽車銷售出現需求強勁反彈，而這可能需要經歷多年的繁榮/蕭條週期。“傑富瑞將皮爾巴拉礦業目標價下調9%至5澳元/股，該股週二收報4.10澳元。([email protected])

1915 ET —— Coronado Global Resources控股權變更將令期待該煤炭股提升流動性的投資者失望。捷克投資集團Sev.en Global Investments本週同意收購Coronado 51%股權。瑞銀分析師Lachlan Shaw指出，有效自由流通股比例偏低仍是阻礙該股吸引權益投資者的關鍵因素，“增長/併購本是解決此問題的途徑，但我們不認為剛完成收購的Sev.en會支持在潛在併購交易中稀釋股權”。([email protected]; @dwinningWSJ)

1910 ET —— 澳大利亞昆士蘭州資源委員會調查顯示，技能工人短缺和成本上升是該州礦業公司最擔憂的問題。95%的受訪CEO認為未來十年技工短缺將影響生產力和盈利能力，全球宏觀前景是第二大擔憂。委員會CEO Ian Macfarlane表示：“會員企業CEO們對成本上升和全球經濟形勢的擔憂正在削弱商業信心。“他指出這些擔憂可能阻礙能源轉型所需大宗商品的新供應投資。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1847 美國東部時間 [道瓊斯]——傑富瑞成為Fortescue的多頭支持者，其分析師表示對鐵礦石持謹慎樂觀態度，並認為該礦商此前透明度不高的清潔能源部門現在看起來"更易接受”。分析師將Fortescue評級從持有上調至買入，目標股價從19.5澳元提升至24.3澳元。分析師指出，Fortescue在解釋近期管理層變動方面做得不夠好，能源業務仍被視為制約其估值的因素。但Fortescue關於該項目融資和股權結構的最新表態是積極的，更重要的是中國鋼鐵生產和鐵礦石需求保持韌性。“短期內，業務關鍵驅動力仍是鐵礦石價格。“Fortescue最新股價報20.11澳元。([email protected]

1634 美國東部時間——加拿大宣佈將審查美國糧食貿易商邦吉80億美元收購嘉能可支持的Viterra的要約，這項6月宣佈的交易將使全球兩大農業巨頭合併。邦吉表示Viterra業務與其自身重疊度低，兩者具有互補性。加拿大政府稱兩家公司在全境港口碼頭均持有權益，該交易對國家運輸領域及更廣泛供應鏈具有重大意義。“我國政府將繼續努力為消費者減輕負擔，並支持加拿大工人和農民，“加拿大交通部長巴勃羅·羅德里格斯表示。該部門稱有250天時間完成審查。相關公司表示預計交易將於2024年年中完成。([email protected])